序論：寫作是一種深度的自我表達。它要求我們深入探索自己的思想和情感，挖掘那些隱藏在內心深處的真相，好投稿為您帶來了七篇金融風險管理的重要性范文，愿它們成為您寫作過程中的靈感催化劑，助力您的創(chuàng)作。

篇(1)

【關鍵詞】金融風險管理；發(fā)展趨勢

金融業(yè)是一個國家經濟發(fā)展的核心，在現(xiàn)代經濟發(fā)展中占據(jù)著重要位置。當前，我國金融業(yè)快速發(fā)展，成就較為突出，同時，產生了很多金融風險，由于我國對金融風險管理的研究落后于西方國家，所以面臨的金融風險問題比較嚴重。金融風險是非常復雜的，具有不確定性和不可預見性。所以，要掌握金融風險的發(fā)展趨勢，研究出合理有效的金融風險管理策略，完善風險管理制度，對金融風險進行有效的防范與管理。在金融風險管理過程中，要提高金融系統(tǒng)的抗風險能力，分散金融風險，協(xié)調好風險與收益之間的關系，保證金融風險管理的有效性。

1金融風險管理意義

金融風險影響著整個社會甚至每一個人[1]。所以，對金融風險意義的了解是非常有必要的。由于個體對金融風險的抵抗能力較弱，所以，風險管理是非常重要的。金融風險的有效管理有利于經濟的穩(wěn)定發(fā)展，能有效減少金融風險所帶來的不良影響及后果，可以及時發(fā)現(xiàn)風險，有效管理風險。有效的金融風險管理可以大大提高資金的使用率，在其他因素的影響下，依然可以保持企業(yè)運用在穩(wěn)定水平，促進企業(yè)可持續(xù)發(fā)展，樹立良好的企業(yè)形象，在激烈的市場競爭中得以生存。

2金融風險管理發(fā)展趨勢

2.1加強風險管理意識

風險意識的加強，有利于防范于未然。加強風險意識才有利于對防線進行預測與分析，才能進一步對風險進行防范與管理，將金融風險帶來的經濟損失降到最低。無論在哪方面，風險意識對于風險管理來說都是非常重要的。樹立風險意識，有利于在風險發(fā)生之前就做好相應的應對策略，對金融風險進行有效管理，降低或避免金融風險產生的經濟損失[2]。所以，相關部門要對存在的問題進行及時的分析與解決，有效避免風險的發(fā)生或降低風險發(fā)生幾率。

2.2提高金融風險管理技術水平

要想提高金融風險管理能力，就必須提高金融風險管理技術水平。首先，要規(guī)范管理管理流程，金融風險的識別可以通過根據(jù)自身經驗或對金融資料與記錄的分析進行進行歸納與整理，必要時候還要詢問相關專家，識別潛在風險，提高風險管理的科學性[3]。同時，金融風險可變性較強，對金融風險的變化也要加強關注，風險識別的過程是持續(xù)的，有利于新風險的發(fā)現(xiàn)。積極進行以風險計量為核心的技術創(chuàng)新，首先是風險監(jiān)控，對時常風險進行實時關注與全面監(jiān)控，有利于防范更大風險的產生。其次是資本挖掘，風險資本的計量有利于優(yōu)化資源分配，獲得經濟資本獲得最大化的回報。

2.3完善金融風險管理體制

金融風險管理體制的完善能有效防止金融風險的產生，金融管理方式可以向專業(yè)化、集中化方向發(fā)展，建立考核制度，優(yōu)化內部風險控制，將前、中、后臺的關系理順，建立合理的風險管理機制，有效預測金融風險，并及時作出科學的應對策略。在對方案的制定及事實的各個環(huán)節(jié)中，要將專業(yè)化，集中化貫穿于整個過程中，各個部門之間積極配合，明確實施細節(jié)，讓每個部門明確操作流程及實施步驟。將前、后、中臺的責任及任務明確，建立合理清晰的制度，達到科學管理的要求。建立專業(yè)的風險管理體制，做好內部控制工作，優(yōu)化內部環(huán)境。建立考核制度，發(fā)揮考核制度激勵與約束的作用，健全風險管理體制[4]。

2.4加強金融風險管理策略的實施與評估

在金融風險管理過程中，金融風險管理策略的實施與評估是非常重要的一個階段。合理有效的策略才能對金融風險發(fā)揮最大的作用。評估是對策略進行的一個評價，會體現(xiàn)出策略在執(zhí)行過程中的有效性及滿意程度，是對策是否合理有效的真實反映。所以，評估是非常重要的一個環(huán)節(jié)，它決定了一個策略能否應用到金融風險管理當中，同時也是對策略的及時優(yōu)化與調整，使策略更有效的應用到金融風險管理當中，產生最好的風險管理結果。

3結束語

導致金融風險的因素是非常多的，金融風險產生的影響是不可忽略的。隨著世界經濟水平及金融市場國際化水平的不斷發(fā)展與提高，更加體現(xiàn)出了金融風險管理的重要性。在了解了金融風險管理發(fā)展趨勢后，增強金融風險管理意識，提高金融風險管理技術水平，完善風險管理體制，將金融風險管理策略的實施落到實處，并進行不斷的研究與調整，做好風險管理工作。作為一名高中生，也要具有風險意識，重視風險，提高風險管理意識，防范于未然，提高綜合能力，促進自身全面發(fā)展。

參考文獻

[1]孟令然.淺析金融風險管理及其發(fā)展趨勢[J].商場現(xiàn)代化,2017,(01):81-82.

[2]鄭棣.論金融風險管理的演變歷史及發(fā)展趨勢[J].時代金融,2014,(08):84-86.

[3]吳丹,張曉悅.論金融風險管理的演變和發(fā)展趨勢[J].東方企業(yè)文化,2014,(03):291-292.

篇(2)

一、金融風險管理理論

1、金融風險的概念

金融風險管理是指各種各樣的經濟主體在籌集和運營資金融資本的過程中，通過對各種金融風險的認識、分析和衡量，以最低成本即經濟效益最大化的方法來實現(xiàn)在獲得最大安全保障的前提下收獲最大收益的一種金融管理方法。金融風險是每一個消費者和投資者都需要面臨的一個重大問題，是解決經濟主體生存和發(fā)展的關鍵問題，要想減少和回避金融風險就必須要對金融風險的含義和種類有一個十分清楚的認識。我們從金融風險的概念可以看出，金融風險不等同于經濟損失，它既存在經濟損失的可能，也存在獲得超額收益的可能，因此我們要考慮它的雙面因素。

2、金融風險管理的目標

金融風險管理的目標總體說來就是在保障經營活動和籌集資金的順利進行的前提下，處置和控制發(fā)生的金融風險，防止和減少金融風險發(fā)生所帶來的損失。從細處劃分，金融風險管理的目標有兩個方面：一個是金融風險管理的基本目標，即安全性。對于金融機構而言，其經營活動是在負債經營的前提下進行的，因此必須在確保資金安全的條件下，才能通過運作、經營實現(xiàn)金融主體的收益，這是確保企業(yè)生存和發(fā)展的基本前提。第二個是金融風險管理的最終目標，即收益性。金融機構作為市場環(huán)境下的經營主體其天然屬性即是追求利潤的最大化，所以說盈利是其追求的主要目標，而安全目標是收益目標實現(xiàn)的前提，沒有安全性，收益便是一紙空談；收益目標是安全目標采取的歸宿，若沒有收益，安全目標也就失去了其實施的意義。

3、金融風險管理的一般程序

金融風險識別。是指對還沒有發(fā)生的存在的或潛在的各種金融風險進行系統(tǒng)的全方面的歸類并進行分析研究，其主要解決的問題有哪些風險需要考慮，引起金融風險的原因、類型、性質及后果。

金融風險衡量。是指對可能發(fā)生金本文由收集整理融風險的概率或損失的程度和范圍進行衡量和估計，它主要解決的問題是該金融風險影響究竟有多大，會帶來什么樣程度的損失。這就要求我們合理地運用數(shù)理統(tǒng)計和概率論的方法，在借助電子計算先進設備的前提下，對已經發(fā)生大量損失的嚴重程度和頻率，進行科學全面的風險定量分析，以準確地衡量出風險，并選擇合適的方式處理風險，實現(xiàn)用最小的資源獲得最好的金融風險管理效果的目的。

金融風險控制對策。金融風險控制對策首先是控制法，即在損失發(fā)生前力圖控制與消除損失的手段，其主要內容是避免風險和損失控制，避免風險主要是采取暫停或者終止某類活動或改變活動的方式和性質的做法。因為其在金融風險管理方法中屬于最消極、最簡單的一種，所以一般較少采取這種方式來處置金融風險問題。損失控制是指對于金融主體不愿意轉移也不愿意放棄的金融風險，縮小其損失幅度、壓低其損失頻率的各種控制方法。因其是金融風險控制工具中最為主動積極的一種，所以是金融主體采用的比較常見的一種金融風險處理方式；其次是財務法，即指籌集資金用以支付風險損失的方法，其主要內容是自留風險和風險轉移。自留風險是指當某項金融風險由于可以獲利而需要冒險或無法避免時，就必須要保留和承擔這種風險，由金融主體自行籌集或設立資金來進行補償。風險轉移是指金融主體將其面臨的金融風險所可能導致的損失有意識地轉移給另一金融主體的一種金融風險管理方法。由于其發(fā)生條件是一種動態(tài)的投機性的金融風險，因此不在保險理賠范圍之內，所以金融風險轉移的主要方式是非保險型金融風險轉移。

二、金融風險管理技術的變遷與發(fā)展

1、現(xiàn)代金融風險管理的傳統(tǒng)技術

馬克維茨（1952）的關于資產組合選擇的論文為現(xiàn)代金融風險分析模式奠定了基礎。馬克維茨認為，一個非常理性的投資者應該根據(jù)其金融投資組合的方差和均值來分析可供選擇的各種投資組合。其提供的場景還存在另外兩種假設可能，一個是收益呈正態(tài)分布；二是資本市場的完美性。基于消費者的選擇是由兩個參數(shù)引導（方差和均值），所以投資組合的選擇也可以由這兩個參數(shù)來表示。雖然兩個參數(shù)表示法對于充分分散化的投資組合的計算是行之有效的，但其并不適用于單個證券。單個證券的風險只能在其所屬的投資組合的環(huán)境中，通過它在投資組合整體的方差和均值中所占有的比例來進行評估。極其特別的單項投資風險應該根據(jù)投資組合的收益率與其自身的收益率的協(xié)方差來衡量。

2、市場風險管理

20世紀70年代以前，金融風險管理技術與方法主要是利率風險的缺口管理理論和方法。風險因子的變動幅度和風險暴露的大小決定了金融風險導致?lián)p失的大小，暴露的風險大小取決于頭寸和期限。頭寸越小，期限越短，則風險越小；反之則風險越大。所以如果能使負債的頭寸和資產合理的匹配在一起就可以使負債和資產的凈頭寸暴露出來，這樣就可以規(guī)避風險，因此就產生了利率風險的缺口管理技術與理論方法。

3、市場風險和信用風險雙管齊下的金融風險管理技術和方法

20世紀70年代到80年代，根據(jù)金融市場發(fā)展所衍生出的金融工具以及金融工程的技術發(fā)展逐漸演變出來市場風險管理的新方法，為衡量資本收益的變準差提供了新的價值衡量標準。而信用風險管理是由于80年代的債務金融危機影響而產生的，這就使得大多數(shù)商業(yè)銀行開始偏重于信用風險管理，這就促成了市場風險和信用風險在理論與技術上的相結合，進而構成了當前金融風險管理的基本內容。

4、金融風險管理量化和模型化的技術發(fā)展

20世紀90年代至今，摩根公司為適應市場風險管理模型，綜合度量市場風險，首次開發(fā)出了在險價值即var方法。var方法及相關模型是結合數(shù)據(jù)統(tǒng)計分析技術、資產定價理論和市場風險的歷史數(shù)據(jù)，在正常的市場條件和給定的置信度的條件下評估任何一種金融資產在一定的時期內所可能遭受損失的最大值。其根本原理在于根據(jù)資產組合價值變化的統(tǒng)計分布找出相匹配的置信水平分位數(shù)，即var值。

var方法不僅僅可以用來作為管理資產及其組合風險和金融機構評估的工具，也可以作為金融監(jiān)管部門進行金融風險監(jiān)控和評估的手段。基于var方法的基本原理，信用風險管理業(yè)可以運用和開發(fā)var模式。只要運用合適的信用資產評估模型和信用資產收益波動模型，確定出信用資產的價值在不同信用風險狀態(tài)下的概率分布圖，在確定的的置信水平上敲定出該資產的信用風險值，就可以將var方法引進到信用風險的管理中來。

5、我國金融風險管理理論的最新進展——全面金融風險管理理論

全面金融風險管理需要在金融風險的評估、識別和控制下實現(xiàn)兩方面要求：第一，要求金融風險管理系統(tǒng)全面的考慮風險的價格、概率和偏好3種因素，進而實現(xiàn)金融風險管理在主體偏好和客觀計量的最優(yōu)平衡。第二，trm要求金融機構根據(jù)自己的整體目標對不同的風險管理方式、內部各風險管理部門進行整合。全面的金融風險管理最終的目標是實現(xiàn)金融機構的戰(zhàn)略目標即價值最大化。基于對不同的風險管理方式和不同的風險因素的影響進行整合的目的，金融機構的高級管理人員進行承擔應該金融風險的管理職責，為此我們應該設立獨立的金融風險管理部門直接對高級管理人員負責，進而在組織結構上能夠保障全面金融風險管理的實現(xiàn)。

三、推進我國全面金融風險管理理論，積極應對金融產業(yè)全球化挑戰(zhàn)

1、認真研究國際經濟對我國經濟金融發(fā)展的影響

當前世界經濟正在加速全球經濟一體化發(fā)展，我國的金融體系發(fā)展不可能獨善其身，其對現(xiàn)有世界經濟的依存度越來越高，要通過全新的思維來解讀世界政治經濟形勢，深入探索國際經濟重大事件的形成與發(fā)展，研究其對我國金融主體所產生的影響。

2、轉變經濟增長方式

要建立起現(xiàn)代的企業(yè)制度，推行科學的金融管理體系，增加國有企業(yè)的市場競爭力，提高勞動者自身的素質，才能夠徹底的擺脫原有的計劃經濟體制的束縛，實現(xiàn)由外延擴張向內涵集約的經濟增長方式的轉變。在金融風險管理體系中，要充分的發(fā)揮市場對于經濟主體供求關系的調節(jié)作用。

3、加強對商業(yè)銀行的風險管理

間接融資是我國企業(yè)融資的一種主要方式，這決定了對商業(yè)銀行加強風險管理的重要性。首先，要使商業(yè)銀行成為真正的自擔風險、自主經營、自我發(fā)展、自負盈虧的獨立市場競爭主體。其次，要加強商業(yè)銀行的自主創(chuàng)新意識，促使其適應市場需求的變化，掌握競爭的主動權，領導市場潮流，增強抗風險能力。最后，要妥善的處理好安全性、效益性、流動性三者之間的關系，尋找出金融發(fā)展的最佳平衡點。

4、加強政府對金融的監(jiān)管

我國現(xiàn)有的金融市場十分不成熟，很容易受到市場不法投機力量的沖擊影響，這就要求必須完善我國的金融監(jiān)管工作。要想實現(xiàn)更好的金融監(jiān)管就必須要完善金融方面的立法，建立起一套有法可依的金融監(jiān)管體系，使金融執(zhí)法納入正軌。規(guī)范我國境內投資者的經營行為，嚴厲查處金融市場中的違規(guī)經營。為了維護公平的競爭秩序，堅決將害群之馬逐出金融市場，進而保障我國境內投資者的利益，確保金融機構的安全運營，使我國的金融市場能夠在一個穩(wěn)定和健康的環(huán)境中快速發(fā)展。

篇(3)

一、我國商業(yè)銀行的金融風險管理現(xiàn)狀

我國商業(yè)銀行存在的金融風險主要體現(xiàn)以下幾個方面：一是違約風險，具體是指借款人違反約定，無法償還借款本金和利息；二是利率風險，具體是指受國內外經濟的波動影響，使銀行的實際收益比預期收益要低，還要動用自己內部資金補充儲戶利率的缺口；三是人為風險，具體是指由于內部職工操作不當為銀行帶來的損失，也叫操作風險；四是匯率風險，這種風險存在于匯率買賣過程中或者出現(xiàn)在結算的過程中，主要受到國際匯率的影響而為銀行帶來的損失。這幾個方面的風險都需要銀行內部的管理系統(tǒng)時刻關注和面對，需要銀行加強管理。但商業(yè)銀行金融風險管理現(xiàn)狀不容樂觀，其中仍存在著很多問題急需解決。這些問題主要表現(xiàn)如下：

（一）銀行內部工作人員缺乏對金融風險管理的認識

在銀行內部，工作的復雜性，決定了需要的工作人員數(shù)量多，而這些工作人員中，整天不作為的、混日子的不在少數(shù)，還有一些人是事不關己、高高掛起，對待工作極其不負責任。這些人對金融風險的認識不夠充分，嚴重的會直接導致操作風險的發(fā)生。

（二）我國商業(yè)銀行的內部缺乏科學完善的金融風險管理制度

我國的商業(yè)銀行的管理對金融風險管理制度不夠科學，也不夠完善，銀行內部各個部門都在各負其責，他們之間沒有實現(xiàn)完美的協(xié)調合作，對金融風險缺乏統(tǒng)一的認識。這樣一來，銀行在金融風險方面的制度僅重視對風險的認識和評估，而缺乏對貸出款項的監(jiān)管力度，容易導致違約風險的發(fā)生。

（三）我國的商業(yè)銀行應對風險的技術水平偏低

我國現(xiàn)有的科技水平與國外相比差距還相當大。因此，科技水平的落后致使銀行內部在應對金融風險時的技術水平偏低，許多金融風險調控系統(tǒng)有待進一步完善，這導致銀行內部難以抵擋金融風險的侵害，無形中增加了銀行的金融風險。

（四）我國的商業(yè)銀行缺乏對金融風險管理方面的創(chuàng)新

這些年，我國的科技水平在突飛猛進地發(fā)展，各個領域的新生事物層出不窮。銀行作為金融投資行業(yè)的核心市場，其各項管理和發(fā)展也需要不斷創(chuàng)新才能適應社會大眾的需求。但我國的商業(yè)銀行由于享受國家在存貸方面給予的保護特權，壟斷了金融利潤，并且缺乏創(chuàng)新的動力，再加上銀行在發(fā)展過程中僅注重擴大單方面的規(guī)模，而忽略了長遠打算，尤其對金融風險的管理不夠重視。

二、我國商業(yè)銀行應對金融管理風險的途徑

（一）定期培訓銀行內部的工作人員，加強銀行內部的管理與建設

在我國的商業(yè)銀內行中，內部工作人員數(shù)量多，工作態(tài)度不夠統(tǒng)一，尤其缺乏金融風險管理方面的技能和對金融風險危害的深刻認識。因此，商業(yè)銀行要想改變這種現(xiàn)狀，就必須提升工作人員的思想素質和專業(yè)水平，定期組織工作人員進行培訓，在培訓過程中，大力宣傳金融風險方面的管理理念，增強工作人員對金融風險管理的認知，明確銀行工作的重要性。只有這樣，才能把金融風險的思想意識植入每一位工作員工的心中，讓他們能更認真、更謹慎地對待自己的工作。

（二）我國商業(yè)銀行要增強金融風險管理的創(chuàng)新思想和意識

隨著銀行在社會中的地位愈發(fā)重要，銀行內部一定要加強對各項金融風險的管理。傳統(tǒng)的管理模式嚴重阻礙了員工金融風險意識和應對風險能力的增強，一旦發(fā)生金融風險，商業(yè)銀行無法應對，從而造成嚴重損失。因此，商業(yè)銀行作為銀行業(yè)的主力軍，必須有金融風險管理的創(chuàng)新思想和意識，能帶領內部員工用發(fā)展的眼光看待金融風險，不能只注重眼前的利益，這樣才能促使銀行的發(fā)展之路更平坦，前景更廣闊。

（三）要增強商業(yè)銀行內部應對金融風險的技術和管理能力

目前，商業(yè)銀行應對金融風險的技術水平偏低，難以應對高科技帶來的金融風險，這樣一旦發(fā)生風險，勢必會對銀行造成嚴重的危害。我們要本著“走出去，引進來”的原則，讓國外的先進技術為我所用，并將其改造成適合我國商業(yè)銀行應對金融風險的技術，讓我國商業(yè)銀行的金融風險防控工作更加完善。

篇(4)

關鍵詞：互聯(lián)網；金融風險；風險管理；對策探討

中國的互聯(lián)網金融業(yè)是在近幾年才開始快速發(fā)展起來的，2013年是互聯(lián)網改變最為迅速的一年，這一年中互聯(lián)網上出現(xiàn)了阿里巴巴等目前規(guī)模極大的商業(yè)金融平臺，如今仍然對生活有著極大的影響。互聯(lián)網金融的發(fā)展對傳統(tǒng)的金融業(yè)起到了推動的作用，互聯(lián)網金融因為其獨特的性質，更高效于傳統(tǒng)金融業(yè)，具有更強的人性化設置，雖然互聯(lián)網金融的效果極好，但是在目前還處于發(fā)展中階段，在這個階段，互聯(lián)網金融有著很多風險因素存在，解決風險是重要發(fā)展方式，針對風險管理進行研究必不可少。

一、互聯(lián)網下的金融風險管理現(xiàn)狀分析

我國目前的互聯(lián)網金融行業(yè)出現(xiàn)時間不長，正處于發(fā)展中狀態(tài)，在這個階段，不僅需要創(chuàng)新，最需要的就是對金融風險進行管理。現(xiàn)階段，我國的風險管理還遠不如美國以及歐洲，不僅如此，甚至在風險管理上都沒有一個完整的模式，方式的選擇上也處在起步探索的階段上。

依托在互聯(lián)網上的金融行業(yè)，結合了金融管理和互聯(lián)網管理，更多的采用了全新的技術，通過各種互聯(lián)網技術進行資金的交易，相較與傳統(tǒng)金融行業(yè)，互聯(lián)網金融行業(yè)更加的便捷，它不需要過多的人力，減少了時間上的浪費，為客戶提供更人性化的服務，可以更高效的給客戶提供想要的信息，提高客戶的滿意度。

二、互聯(lián)網下風險管理的對策探討

1.互聯(lián)網下的法律制度風險管理對策

法律是一切社會活動的基礎保障，完善的法律體系是降低風險的重要途徑，我國并沒有專門針對互聯(lián)網金融的法律制度，所以就需要不斷的將現(xiàn)有的法律進行改進完善，減少利用互聯(lián)網進行交易時可能出現(xiàn)的風險。將有利于互聯(lián)網上金融行業(yè)發(fā)展的內容進行法律的制定，國家應該設立一個專門對互聯(lián)網金融行業(yè)進行管理的部門，制定對應的規(guī)章制度，降低金融風險發(fā)生率。

互聯(lián)網上的金融行業(yè)和傳統(tǒng)行業(yè)不同，它的參與者更多，客戶可以選擇的交易的方式更多，途徑更多直接導致風險更大，采用有效的監(jiān)管進行協(xié)調就顯得極其重要。互聯(lián)網的功能不同，設立的監(jiān)管機構也應該是不同的。在幾年前，國家機構就發(fā)現(xiàn)了監(jiān)管工作的重要性，建立了專門的金融監(jiān)管協(xié)調機制，在利用互聯(lián)網的金融行業(yè)進行高效利用，將作用發(fā)揮到最大化，有效的將金融風險進行管理。在法律上將風險管理進行有效對策的研究，嚴格防止不法分子利用互聯(lián)網進行違法的犯罪行為，互聯(lián)網金融監(jiān)管部門和國家的司法部門進行高效結合，實現(xiàn)網絡金融穩(wěn)定發(fā)展，保證金融的風險管理得以實現(xiàn)。

2.互聯(lián)網下的安全風險管理對策

互聯(lián)網健康發(fā)展的重要基礎就是互聯(lián)網的技術，技術是基本。互聯(lián)網應該在金融方面設定一個標準進行技術指導，將互聯(lián)網的金融行業(yè)變成一個整體，方便管理，將整個互聯(lián)網系統(tǒng)的安全性能都進行提高，從而降低風險發(fā)生的概率。網絡之所以發(fā)展的迅速，能夠受到大家的支持，原因之一就是互聯(lián)網上的資源極其豐富，將各種資源進行利用整合，建立一個給客戶提供便捷的交易方式的數(shù)據(jù)庫，在后臺建立一個監(jiān)管的系統(tǒng)，實時對互聯(lián)網上的金融數(shù)據(jù)金銀監(jiān)控，防止出現(xiàn)安全問題。信息技術在隨著社會的進步不斷的提升，無論在硬件還是軟件上都進行著不同程度的技術研發(fā)工作，對于容易發(fā)生風險以及安全問題的地方加強防火墻或加密等技術的處理，保證金融行業(yè)在互聯(lián)網上的工作是安全性高、風險低的。

互聯(lián)網的金融安全還受到在互聯(lián)網上進行金融工作的企業(yè)實力的影響，運營商的技術實力強，就可以構成一個強大的互聯(lián)網金融機構，保證金融行業(yè)在互聯(lián)網上持續(xù)穩(wěn)定的發(fā)展，選擇自身能力強的企業(yè)加入也是對弱小企業(yè)的負責，因為技術能力不夠強大的企業(yè)，即使加入了互聯(lián)網金融機構中也無法保全自身，甚至還會影響整個互聯(lián)網金融行業(yè)的資金安全。

在互聯(lián)網金融行業(yè)存在風險的最有效的防范措施就是在互聯(lián)網上建立一個內部的控制機構，這個機構的作用是盡可能的在風險發(fā)生前進行規(guī)避；在風險問題發(fā)生時降低損失，盡快解決；在風險問題發(fā)生后將影響降到最低，并吸取教訓總結經驗，避免下一次風險的出現(xiàn)。首先要有一個對風險進行控制管理的安全風投部門，設立數(shù)據(jù)庫進行企業(yè)信用的評價工作，對互聯(lián)網的金融工作進行實時監(jiān)控，建立預警體系，在金融風險發(fā)生之前進行預測，及時處理，將風險有效規(guī)避。金融產品的設計也影響著互聯(lián)網的風險，金融產品雖然有著高收益的特征，但同時也具有極高的風險，降低風險的唯一方式就是找到一個收益和金融風險共同的平衡點，將雙方都進行考慮，保證資金的安全性自己互聯(lián)網金融的安全性。

3.互聯(lián)網下的信用風險管理對策

我國市場經濟在迅速發(fā)展，互聯(lián)網金融也在迅速發(fā)展，征信的體系是否完善很是重要，目前，傳統(tǒng)金融的征信體系還不夠完善，因為銀行對貸款對象的信用判斷僅僅是依靠之前的借貸情況進行的，這種體系還存在著漏洞，互聯(lián)網上的金融行業(yè)可以利用科技，采用電子平臺，對客戶進行信用的判斷以及整體的分析，雖然如此，但是實際上，金融平臺的很多數(shù)據(jù)并沒有加入到整個征信的體系中，不能達到預期的目的和效果，由此可見，將征信體系進行完善的重要性。征信體系是基礎，還要加以輔助的機構進行工作，建立一個完善的征信工作數(shù)據(jù)平臺，平臺要求是適合應用于互聯(lián)網體系下的金融行業(yè)的，在平臺上加入對客戶的信用認證以及等級評估等內容，方便征信體系的進行。

互聯(lián)網金融和傳統(tǒng)金融的最大差距就是大數(shù)據(jù)，互聯(lián)網對于大數(shù)據(jù)的處理以及搜集的能力很強，將其充分利用，可以有效解決互聯(lián)網上金融信息的信用問題，直接的將互聯(lián)網上的交易風險降低，切實的將金融服務給客戶創(chuàng)造便利，將服務的范圍擴大。想要將金融信用風險進行規(guī)避的重要方式之一就是對貸款對象進行審查的工作要嚴要求并且標準化。將不同等級的用戶分散開，防止出現(xiàn)風險問題后果嚴重、無法挽回。將貸款標準提高，從本質上減少風險發(fā)生的可能。

4.互聯(lián)網下的其他風險管理對策

政府對于互聯(lián)網金融的監(jiān)管作用遠沒有行業(yè)自律的作用大，優(yōu)勢也極其明顯，行業(yè)自律可以對更大范圍的內容體現(xiàn)其作用。在互聯(lián)網上的金融業(yè)的行業(yè)自律甚至可以對整個金融業(yè)產生影響，這種情況會帶來極大的風險，所以，出臺一個互聯(lián)網上的金融風險的防控對策很有必要。建立一個對互聯(lián)網金融行業(yè)進行管理的協(xié)會，給予其促進整個互聯(lián)網金融行業(yè)的發(fā)展以及制定行業(yè)標準和規(guī)則的權力，并且這個協(xié)會應該具備自我管理的能力，發(fā)揮引領的作用。還要在金融業(yè)中設立專門的領導機構，這個機構的主要任務和目的就是對互聯(lián)網金融這個行業(yè)建立一定的標準，對實體經濟進行服務以及最為重要的服務社會工作，對于整個互聯(lián)網金融業(yè)都起到模范帶頭作用。

互聯(lián)網中最容易發(fā)生的風險往往是帶給消費者的對消費者的權益進行保證很有必要，達到這個目的的方式有三種。第一種是在互聯(lián)網的體系上要建立一個對消費者進行保護的機制，這種機制要滿足跨行業(yè)以及地區(qū)的要求；第二種是建立一個用來解決消費者在互聯(lián)網上產生的金融糾紛問題，給消費者帶來更大的安全感，降低風險發(fā)生概率；第三種是從消費者方向出發(fā)的，在根本上提高消費者的自我保護意識，加強金融消費的安全教育，讓不法分子沒有可乘之機，可以直接有效的減少消費者的權益遭受損害的現(xiàn)象發(fā)生。

消費者選擇互聯(lián)網金融行業(yè)的前提就是信任，對于一個企業(yè)來說，口碑是最為重要的財富，因為它影響著在互聯(lián)網上的金融用戶對企業(yè)的信心，也影響著消費者的選擇，在互聯(lián)網金融風險中，不可避免的一項就是謠言帶來的不良后果，一個謠言處理不當甚至會影響到這個金融企業(yè)的健康發(fā)展，不實的謠言是導致企業(yè)產生聲譽上風險的主要原因，在互聯(lián)網的金融行業(yè)發(fā)展過程中，對企業(yè)的良好口碑進行樹立，讓消費者對企業(yè)有著信心，不會在謠言產生后立刻放棄企業(yè)，相信企業(yè)的聲譽，減少風險發(fā)生的后果。

三、結束語

本文主要是針對互聯(lián)網上的金融行業(yè)可能出現(xiàn)的風險進行分析，主要從信任、法律、政府等方面進行闡述，針對不同的風險種類，探討出合適的、高效的解決對策，將風險的發(fā)生概率降低并且有著在風險問題發(fā)生后將損失降到最低的能力。

參考文獻：

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關鍵詞：金融風險，風險管理，金融管理是現(xiàn)階段經濟任務的重中之重，是現(xiàn)代經濟的神經中樞。它直接決定著經濟的繁榮與穩(wěn)定，關乎到我國實體經濟的安危。文章論述了財務風險管理策略，預防風險的發(fā)生。對實現(xiàn)金融的安全性和使用的真實性有著重要的現(xiàn)實意義。

一、現(xiàn)狀分析。

風險是作為金融的實質而客觀的存在的，金融是不可能拋開風險而獨立存在的，它們是相互統(tǒng)一的機體。凡是金融的活動就是有風險的。所以先要獲取金融活動的利潤就得先對它的風險因素有所掌控。財務風險管理是特定的金融業(yè)，是指作為結果發(fā)生的不確定性的損失或金融活動的負面影響。分析風險的大小對活動影響的范圍和怎樣將這種影響控制在最小的范圍內是風險管理的主要內容和職能。只有在對各種因素有著透徹的分析才的情況下，采取合理有效的措施把損失降到最低影響控制在最小。風險的管理對于金融風險的控制是動態(tài)的具體問題具體分析的過程。發(fā)現(xiàn)風險的存在到解決和控制它最后得到信息的反饋，其實是一個周而復始的循環(huán)過程。

自20世紀70年代以來，經濟大蕭條過后，世界的大多數(shù)國家金融危機頻頻爆發(fā)導致社會動蕩。我國的經濟逐步的市場化與世界的聯(lián)系日益密切，受到金融浪潮的影響的系數(shù)也大大的增加。金融風險的影響也越發(fā)的廣闊。所以做好金融風險的防范和管理有著十分重要的作用。

二、我國的特殊國情對于金融風險的成因和表現(xiàn)有著巨大的影響。從金融業(yè)的角度來看的根本原因：

1.一個全面的和復雜的金融業(yè)務活動必然受到環(huán)境變化的影響，這時將會出現(xiàn)這樣或者那樣不同的問題，最后導致風險的形成以及資金的缺失。。

2.我們現(xiàn)在的管理方法和體系是和當下的經濟市場現(xiàn)狀完全不配套的。完全根據(jù)分析得出的結論均衡的假設和靜態(tài)的假設，卻要應用于非均衡狀態(tài)的，理論的生搬硬套解決不了靈活多變的實際問題。所以問題的出現(xiàn)就是常態(tài)了。

3.金融政策如何能高效正確的實施可以說管理人員是一個關鍵的部分。反之如果管理人員的業(yè)務能力不高覺悟低下，就會給目標帶來極大的風險。從外部環(huán)境來看：

（1）風險管理系統(tǒng)。在現(xiàn)實的情況當中，監(jiān)管力度的加強能大大的提高管理的能力和效率。反之則會降低管理的效率。如果部門的內部和外部之間，部門的內部之間，不能很好的溝通相互的交換意見就會形成應為信息不暢而導致的風險問題。

（2）金融交易的信用風險。在當前經濟市場魚龍混雜的情況下這種風險所帶來的實質問題更是越來越影響著現(xiàn)階段的金融市場秩序。即使對我國銀行進行大規(guī)模的整頓削減其中的不合理貸款，控制劣質貸款的比例，但跟發(fā)達國家相比我們的不良信貸還是相當大的占有總體信貸的份額。不利的監(jiān)管約束軟化債務人的信貸風險，銀行自身的約束。

（3）金融改革的風險。這事指新的政策實行所帶來的不良效應，，因為任何事物都是好與壞辯證的統(tǒng)一。不容否認現(xiàn)階段的體質改革是為了妥善解決實際操作中出現(xiàn)的問題。但是從另一個方面來看，這就帶來了一些不曾見過的新的因素，同時也帶來了新的風險。從風險分析的角度來看，這些未知的風險會影響到改革的效果成效，所以政策所帶來的風險也是不容忽視的。

三、現(xiàn)階段我們的風險管理模式是不適合我們國情的。

首要解決的問題就是如何科學的合理的把這個系統(tǒng)進行準確的定位。從大的方向來看應該實施一下的措施：

（1）加快金融行業(yè)的法制化進程。我國市場經濟的逐步發(fā)展，科學的完善的先關法規(guī)是防止金融犯罪的重要手段。在上世紀的90年代我國已經基本上形成這種制度。但是由于多種原因至今仍不完善，要達到預期的效果還有很長的一段路要走。

（2）建設繁榮完善的金融市場秩序。為促進金融體系的改革是一個前提條件。這就要求發(fā)展成規(guī)范統(tǒng)一的市場，實現(xiàn)秩序穩(wěn)定利率市場化。同時發(fā)揮資本在市場中的作用。在配合以強有力的貨幣政策，確保經濟的增長遏制通貨膨脹。實現(xiàn)國庫的平衡。以提高我國抗擊風險的能力。

（3）加強金融監(jiān)管。金融監(jiān)管的重要性是不可忽視的，我們改變現(xiàn)階段監(jiān)管體系的現(xiàn)狀，從根本上進行變革這種體制。要從從單一的現(xiàn)場檢查，逐步向現(xiàn)場檢查和非現(xiàn)場檢查轉變。總之金融機構的監(jiān)管，以降低風險資產，提高資產質量為根本。（作者單位：沈陽師范大學國際商學院）

參考文獻

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[3]張慧麗.全球金融危機對我國金融風險管理的啟示[J].商場現(xiàn)代化.2009（13）

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關鍵詞：商業(yè)銀行；風險管理；董事會責任

一，商業(yè)銀行風險管理與董事會的關系

銀行運用的是資金，撬動的是信用，經營的是風險。因此，風險治理和風險管理是銀行管理的頭等大事。銀行風險治理的重要性在次貸所引起的全球金融危機之后日益凸顯出來。金融危機所暴露的銀行管理一個重要問題是，受年度業(yè)績壓力、績效考核、薪酬機制的影響，高級管理層在很多情況下往往過多地追求短期利益-在此情況下，如果董事會不能代表股東發(fā)揮在銀行風險管理中的指導和監(jiān)督作用，股東的長期利益便很難得到保障。金融危機中很多出現(xiàn)問題銀行，其沒能很好管理和控制風險的根源之一便是董事會在風險治理中沒有發(fā)揮其最主要的和最終的風險指導和監(jiān)督的職責。因此，建立或完善良好的風險治理機制，加強、完善和提升董事會在風險管控中的作用，是包括中國銀行在內的全球金融業(yè)刻不容緩的事情。

1.風險管理與董事會的關系

1999年，由英格蘭及威爾士特許會計師協(xié)會(簡稱ICAEW)以尼格爾.特恩布爾維主席的十人工作小組公布的《內部控制：綜合準則董事指南》首次將內部控制與風險管理相提并論，為公司及其董事會提供了明確、具體、可行性強的內部控制指導意見。例如，“風險管理是董事會的集體責任……董事會最終要對內部控制負責”等。2003年，特雷德韋委員會了《企業(yè)風險管理框架》討論稿，將風險管理定義為：企業(yè)風險管理是由企業(yè)董事會、管理層和其他員工共同參與的，應用于企業(yè)戰(zhàn)略制定和企業(yè)內部各層次、部門識別可能對企業(yè)造成影響的事項，并在其風險偏好范圍內管理風險，為企業(yè)目標的實現(xiàn)提供合理保證的過程。

風險管理做不好，董事會負有相當大的責任。2002年美國《財富》雜志調查美國企業(yè)失敗的原因，大部分都與董事會及CEO的決策失誤密切相關。由此可見，一般企業(yè)中(特別是西方國家)風險管理成為了進行公司治理的重要一環(huán)，負有決策與監(jiān)督職能的董事會在其中起著提綱挈領的關鍵作用。

2.商業(yè)銀行風險管理的特殊性

金融機構是風險的“聚居地”，商業(yè)銀行尤為突出。風險管理早已是商業(yè)銀行日常經營管理中的重要部分，滲透入銀行的各個方面。商業(yè)銀行本身就是經營風險的機構，要承擔風險，并從風險中獲取收益，同時承擔風險也有損失的可能，所以利益相關各方的責任、權力和利益都包括在風險治理這個概念里面。

一般地。商業(yè)銀行不但面臨著利率風險、匯率風險、法律風險、國家風險等市場上普通企業(yè)都將遭遇的風險類型，由于其經營貨幣流通的特殊性質，流動性風險、信用風險等風險形式表現(xiàn)顯著，歷來是有關商業(yè)銀行研究的重點。從內部機制上嚴格控制風險的滋生與擴散是銀行管理的重要課題，商業(yè)銀行在公司治理方面對風險管理具有相當重要的作用。

二、商業(yè)銀行董事會的風險管理責任分析

為了同時在制度與機制控制、職責履行上貫徹風險管理，并基于商業(yè)銀行的內部治理機制考慮，筆者認為，商業(yè)銀行董事會的風險管理責任可以主要從內部組織體系與職責分配兩方面加以實現(xiàn)。

1.商業(yè)銀行風險管理體制下的組織體系

一個合理、科學、風險嚴控的商業(yè)銀行內部風險管理組織體系可以被分為三個層級：第一層，董事會與風險管理委員會，是風險管理的最高層，制定和處理有關風險的戰(zhàn)略級事務，決定和引領管理層和基層的風險管理工作方向-第二層，風險管理部，風險管理委員會下設的、獨立于日常交易管理的實務部門，作為專門的組織負責具體金融風險管理策略的制定和工作的協(xié)調、實施，它的兩個分部――戰(zhàn)略組和監(jiān)控組，分別負責風險管理政策、制度、風險度量模型和標準的制定及具體管理實施，監(jiān)督控制經濟主體內部金融風險和評估各業(yè)務部門的風險管理業(yè)績等，第三層，業(yè)務系統(tǒng)，與整個經濟主體的金融風險管理狀況直接相關，具體負責本業(yè)務部門的風險管理操作，它既與第二層級的風險管理部相獨立，又與其建立有機聯(lián)系。執(zhí)行風險管理不制定的有關風險管理制度和策略，并給予支持和協(xié)助，如及時向風險管理部匯報、反饋有關信息等。

2.銀行董事會的風險管理責任

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關鍵詞：風險管理；內部控制；企業(yè)風險管理

Abstract：Risk management transited from disperse study of multiple fields to integrated framework of enterprise risk management in last fifty years. This paper summarizes the major views about traditional risk management theory，financial risk management theory，internal control theory and enterprise risk management theory，and reviews the future development tendency of risk management after the subprime crisis.

Key Words：risk management，internal control，enterprise risk management

中圖分類號：F830 文獻標識碼：A 文章編號：1674-2265（2011）02-0023-05

2007年次貸危機的爆發(fā)，各大金融機構的破產，使得風險管理再度成為理論界研究的熱點，雷曼兄弟、美林等公司都曾經是風險管理的先行者，但還是在危機面前走向了破產，那么究竟該如何進行風險管理呢？在回答這個問題之前，我們有必要回顧一下風險管理理論的演進與發(fā)展，從歷史的脈絡中來尋找企業(yè)風險管理的精要所在。

一、傳統(tǒng)風險管理理論

風險管理作為一門學科出現(xiàn)，是在二十世紀60年代中期。1963年梅爾和赫奇斯的《企業(yè)的風險管理》、1964年威廉姆斯和漢斯的《風險管理與保險》出版標志著風險管理理論正式登上了歷史的舞臺。他們認為風險管理不僅僅是一門技術、一種方法或是一種管理過程，而且是一門新興的管理科學，從此風險管理迅速發(fā)展，成為企業(yè)經營和管理中必不可少的重要組成部分。

傳統(tǒng)風險管理的對象主要是不利風險（也就是純粹風險），目的就是為了減少純粹風險對企業(yè)經營和可持續(xù)發(fā)展的影響；企業(yè)風險管理所采取的主要策略就是風險回避和風險轉移，保險則成為最主要的風險管理工具。

在這個階段，研究者的主要工作就是對風險管理對象的界定和區(qū)分，辨別出那些對企業(yè)只有不利影響的風險類型并著手解決，是傳統(tǒng)風險管理的重要思路。實踐中，純粹風險確實對企業(yè)的可持續(xù)經營具有很大的影響，特別是那些沒有預測到的純粹風險，往往會直接拖垮一個企業(yè)，而且企業(yè)對純粹風險的管理涉及到機會成本的問題，這更加需要企業(yè)在綜合權衡的基礎上做出風險管理決策（Gahin，1967），因此，純粹風險一直被當作風險管理的對象和目標。而具體的解決辦法，是以保險作為主要手段，通過購買保險來轉移那些影響企業(yè)的純粹風險，至于如何購買保險、購買什么樣的保險就屬于風險管理決策的范圍了，而不僅僅是一種技術手段，實際上，風險管理就是從保險行為中延伸出來的管理手段，因此，保險在這個時期的風險管理中具有重要的作用（Denenberg，1966）。

此外，這一時期風險管理的應用從企業(yè)擴展到了市政領域。Todd（1969）、Vaughan（1971）通過對美國九個州市政管理的調研發(fā)現(xiàn)，市政官員對風險管理的認識還十分薄弱，提出加強市政領域的風險管理是市政官員的重要職能，目的是保證市政財務預算免受意外災害的影響，以保持提供應有的市政服務的能力。

而這個階段風險管理理論的重要成就是實現(xiàn)了與主流經濟、管理學科的融合。風險管理方法論的提出無疑是最為重要的，1965年Hedges第一次提出了有關構建企業(yè)風險管理的方法論，界定了分析風險管理的觀察視角問題，指出風險管理往往存在著兩種不同的視角：一是基于首席財務官職位的財務政策視角，二是基于風險管理官職位的風險與保險視角，同時指出，保險是企業(yè)風險管理的重要工具，但是保險并不意味著風險管理的全部，從而將風險管理的范圍進一步拓展，并且明確了保險只是風險管理的一種工具，使得風險管理從方法論角度更為全面和完善。Close（1974）將風險管理與現(xiàn)代管理學中的復雜組織系統(tǒng)模型相結合，為風險管理學科的發(fā)展提供了更為主流的理論來源；Cummins（1976）將風險管理與傳統(tǒng)的企業(yè)理論相結合，運用現(xiàn)代經濟學的分析方法來確定風險管理的最優(yōu)策略，從而使風險管理融入到金融市場理論中并成為金融學的一個重要領域。

二、金融風險管理理論

如果說傳統(tǒng)風險管理理論是為了解決純粹風險，那么金融風險管理就是為了應對投機風險的問題，是為了實現(xiàn)“風險最小條件下的收益最大，或是收益一定條件下的風險最小”目標，這是金融風險管理與傳統(tǒng)風險管理的最重要區(qū)別。

金融風險管理理論的重要組成部分，就是自二十世紀50年代開始發(fā)展起來的一系列現(xiàn)代微觀金融方法：Markowitz（1952）提出的資產組合理論為金融風險管理提供了有利的支撐，用統(tǒng)計學中的方差來度量風險， 用期望值來度量收益，并且首次在此基礎上研究了證券資產的投資組合問題，指出投資者的理性投資行為是以追求在相同風險下的收益最大化或在相同收益下的風險最小化為基礎；在此基礎上，Hart 和Jaffee（1974） 又提出了將銀行所有資產和負債視同為一種特定類型的證券組合來進行管理的理論框架， 根據(jù)該理論框架， 商業(yè)銀行的資產分布、貸款分布應形成一個合理的投資組合， 應避免風險過度集中；Sharpe（1964）提出的資本資產定價模型（CAPM）則是開創(chuàng)了現(xiàn)代風險資產定價理論的先河，提出了投資的回報與風險成正比的基本規(guī)律，即資產的期望報酬等于無風險利率加上風險調整后的收益率，揭示了在均衡條件下證券的期望收益率和市場風險之間的關系，證明了通過證券組合可以有效地分散和規(guī)避非系統(tǒng)風險，但是無法分散具有整體特征的系統(tǒng)性風險；因此，對于企業(yè)進行風險管理來說，每種業(yè)務的費用至少應等于資本的CAPM成本，從而可以確保投資的回報率經過風險調整后能夠實現(xiàn)最大化；Black和Scholes（1973）提出了著名的Black―Scholes期權定價模型，解決了期權定價問題，推動了金融衍生產品的迅速發(fā)展和現(xiàn)代金融風險管理市場的形成，為企業(yè)的風險管理提供了更為精確的工具，企業(yè)可以通過金融衍生工具市場的交易進行風險管理，既可以通過金融衍生品交易來轉移市場風險，也可以通過信用衍生品的交易來進行信用風險管理。這些理論的提出，使得風險管理突破了傳統(tǒng)模式下依靠保險轉移風險的思路，開始利用風險獲取收益，標志著風險管理理論開始向縱深發(fā)展。

這個階段風險管理的對象十分繁雜，但是影響最大的則是外匯風險。布雷頓森林體系的崩潰使得匯率的波動性明顯加大，原油價格的大幅上漲使得企業(yè)的生產成本難以控制，這些對于那些大型跨國公司來說影響都很大，其中外匯風險是最致命的，匯率的波動影響企業(yè)的已實現(xiàn)利潤、持有的金融資產的價值以及預期的收入，因此以企業(yè)的預期效用最大化為原則的風險管理，在具體策略和措施的實施中也受到企業(yè)的風險態(tài)度的影響：如果企業(yè)風險管理的目的是為了減少外匯風險敞口至零，那么企業(yè)將會采取分散化的財務策略；如果外匯風險僅僅是被看成另外一個必須考慮的風險變量的話，那么企業(yè)將會采取集中化的財務策略；同時，企業(yè)在管理外匯市場中的風險時往往采取不對稱的態(tài)度，即針對不同的貨幣，采取不同的管理行為和策略：在“軟”通貨中，企業(yè)會采取有利措施來抵消可能會帶來的未預期損失，相反在“硬”通貨中，企業(yè)偏向于保留部分正向敞口（Folks，1972；Rodriguez，1974、1978）。

金融風險管理的工具以ART為主，這是一種隨著資本市場和保險市場融合而出現(xiàn)的、綜合保險和衍生品兩者特點的風險轉移產品，是一系列非傳統(tǒng)風險轉移產品、風險工具和風險技術的總稱，一般分為用來防范傳統(tǒng)風險的非傳統(tǒng)風險工具和基于資本市場的風險管理工具（James Lam，2003）。其中，專屬保險公司是用來防范傳統(tǒng)風險的非傳統(tǒng)風險載體的重要方式，它可以為母公司提供稅收減免優(yōu)惠，從而提升公司的盈利能力和市場價值（Davidson和Thornton，1987、1988；Wood、Glascock和Bigbee，1988）。而Ullrich（1992）的研究揭示了專屬保險公司的另外一個優(yōu)勢，即提供給母公司更優(yōu)先的成本優(yōu)勢：相對于商業(yè)保險公司來說，專屬保險公司能夠為母公司而不是為商業(yè)保險公司提供儲備基金的投資收入；為母公司在手續(xù)費和利潤獲取方面實現(xiàn)成本減少；為母公司進入再保險市場提供方便以降低交易成本；通過提供有競爭力的保險業(yè)務而進化成母公司的利潤中心；協(xié)助母公司規(guī)避周期性的商業(yè)保險市場。

三、內部控制理論

實際上，內部控制理論是風險管理理論的重要分支，特別是2004年COSO頒布了《企業(yè)風險管理―整合框架》后，風險管理與內部控制的關系更為緊密，內部控制融入到企業(yè)風險管理（ERM）框架中。

（一）內部會計控制

內部會計控制是內部控制理論發(fā)展的第一個階段。Grady（1957）指出，內部會計控制就是一個綜合了組織的計劃和商業(yè)中運用的協(xié)調過程的制度，用于預防未預期到的或是錯誤的操作帶來的資產損失、檢查管理決策中用到的會計數(shù)據(jù)的準確性和客觀性、提升運營效率和鼓勵遵守已制定的政策等。Scott（1976）則認為，內部控制不應當被看成是一個人格因素，而是應當看成是一個經營和管理環(huán)境的函數(shù)，而且環(huán)境的一個重要因素是實際行為，而不是態(tài)度，因此內部控制更強調其管理本性。

美國注冊會計師協(xié)會（AICPA）是這個階段促進內部會計控制發(fā)展的重要力量，它的一系列公告和文件，如《SAP No.1》、《SAS No.1》和《SAS No.55》等，不僅對于推動內部會計控制的完善具有積極的作用，而且對于完善、發(fā)展的方向以及具體的業(yè)務操作等都提供了有價值的意見。

（二）內部控制整體框架

1992年COSO了《企業(yè)內部控制―整體框架》，第一次系統(tǒng)構建了企業(yè)的內部控制體系。COSO框架下的內部控制，更多的是基于獨立會計師的視角，明確指出，內部控制是由企業(yè)董事會、經理層以及其他員工影響實施的，旨在為財務報告的可靠性、經營效果和效率以及現(xiàn)行法規(guī)的遵循而提供合理保證的過程；同時提出了企業(yè)內部控制構成的概念，認為內部控制整體框架主要由控制環(huán)境、風險評估、控制活動、信息與溝通、監(jiān)督五大要素組成，由此內部控制的概念完全突破了審計的局限，向企業(yè)全面管理控制的范疇發(fā)展。1994年COSO委員會又提出了《對外報告的修改篇》，增加了與保障資產安全有關的控制，從而進一步擴大了內部控制的范圍。

在COSO報告的基礎上，這一階段的研究對內控報告和內控信息披露格外重視，從而使得內控領域的研究更加具有整體化的色彩。內控報告對投資者加深對公司的全面了解具有積極作用，密切了投資者和公司之間的溝通聯(lián)系，強化了投資者對公司經營能力和競爭優(yōu)勢的信任，增強了投資者對公司的信心（Willis，2000）；內控信息的披露也間接具有分辨公司好壞的功能，那些不敢提供內控報告的公司較之那些提供了內控報告的公司來說，往往會具有更差的財務表現(xiàn)，同時內控報告的公布使企業(yè)能夠彰顯自己的核心能力和競爭策略，以圖對投資者的決策施加影響，這也間接使得外部投資者能夠對公司的內部控制施加影響，從而使得內部控制的發(fā)展真正進入到了全面、綜合的階段（Mcmullen，1996；Newson，2002）。

這個時期，英國的內部控制理論發(fā)展也很迅速。卡德伯利報告、哈姆佩爾報告，以及作為綜合準則指南的特恩布爾報告堪稱英國內部控制研究史上的三大里程碑。1992年的卡德伯利報告以內部控制、財務報告質量以及公司治理之間的關系為前提，從財務角度入手并將內部控制置于公司治理的框架下，特別強調內部控制聲明的重要性，并且重視獨立的審計委員會對內部控制的意義，還第一次提出了實行獨立董事制度的觀點，在很多領域開創(chuàng)了英國內部控制和公司治理的先河。1998年的哈姆佩爾報告明確提出了內部控制的目的是保護資產的安全、保持正確的財務會計記錄、保證公司內部使用和向外部提供的財務信息的可靠性，認為董事對內部控制具有關鍵的作用，并且強調了“內部控制不局限于財務方面，而是應該包括更多的管理過程”的觀點。1999年的特恩布爾報告則是英國內部控制和公司治理研究的集大成者，為公司及董事會提供了具體的、頗具可行性的內部控制指引：高度重視董事會在內部控制中的地位和作用，包括制定正確的內部控制政策、對內部控制有效性的復核以及實行正確的風險管理政策等；尤為重要的是，該報告較早地認識到內部控制與風險管理的關系并且對公司管理層在風險控制和管理中的角色進行了分析與界定，從而為內部控制向全面風險管理的發(fā)展提供了初步的借鑒。

從上述內部控制理論的發(fā)展過程來看，內部控制理論的演進經歷了“平面―三維” 的過程：在內部會計控制階段，控制環(huán)境、控制活動和會計系統(tǒng)三要素構成了一個平面的控制系統(tǒng)；在內部控制整體框架中，控制環(huán)境、控制活動、風險評估、信息與溝通、監(jiān)控五要素，則演變成了一個三維的控制系統(tǒng)。

四、企業(yè)風險管理理論

COSO的《Enterprise Risk Management ―Integrated Framework》，是一份具有劃時代意義的風險管理報告。它是在1992年《Internal Control―Integrated Framework》的基礎上，結合《薩班斯―奧克斯法案》在報告方面的要求進行擴展研究而最終形成的。該報告對企業(yè)風險管理（ERM）下了一個全新的、綜合的定義：“企業(yè)風險管理是一個過程，它由一個主體的董事會、管理層和其他人員實施，應用于戰(zhàn)略制定并貫穿于企業(yè)之中，旨在識別可能會影響主體的潛在事項，管理風險以使其在該主體的風險容量之內，并為主體目標的實現(xiàn)提供合理保證”，并列出了風險管理的八要素：內部環(huán)境、目標制定、事項識別、風險評估、風險反應、控制活動、信息和溝通、監(jiān)控，從而為企業(yè)風險管理提供了更為具體的思路。

學術界的研究很大一部分體現(xiàn)在企業(yè)風險管理與公司價值的關系上。Allayannis等（2001）分析了運用衍生品進行風險管理對企業(yè)價值的影響，運用托賓Q作為企業(yè)價值的替代變量，通過對1990―1995年間720家非金融企業(yè)運用外匯衍生品情況的研究，發(fā)現(xiàn)運用了外匯衍生品后，企業(yè)的價值呈現(xiàn)正增長的態(tài)勢，風險對沖的報酬對于那些在外匯領域具有風險敞口的企業(yè)來說，在統(tǒng)計和經濟意義上都具有重要影響，比那些同樣面臨外匯風險敞口卻不實行對沖的企業(yè)高大約4.87%的市場價值；而對于那些本身不具有外匯風險敞口，但是在經營中涉及到進出口業(yè)務的企業(yè)來說，衍生品對沖帶來的市場機制提升并不明顯。同時，還發(fā)現(xiàn)了有利的證據(jù)支持風險對沖能提升企業(yè)價值的假設。Hoyt和Liebenberg（2008）運用美國上市保險公司的資料數(shù)據(jù)，對2000―2004年期間共166家保險公司的經營情況進行了分析，得出的結論是，采用ERM的公司，其公司價值的增加具有較大的普遍性，這種價值的增加體現(xiàn)在公司特征上，表現(xiàn)在采用了ERM的公司往往規(guī)模更大，行業(yè)多樣化、國際化程度更高以及財務融資能力較強等；同時，本文的研究還發(fā)現(xiàn)，采用ERM的公司價值比未采用ERM的公司平均高出3.6%，且在統(tǒng)計和經濟意義的檢驗方面均為顯性，從而證明了ERM對提升公司價值的積極作用。Kallenberg（2007）分析了風險管理對于公司價值的影響，指出隨著世界經濟一體化的發(fā)展，風險管理和風險交流越來越成為企業(yè)經營的重要內容。他以ABB公司為例分析了開放的、直接的風險管理對于建立公司信譽和維護公司價值的重要意義，ABB公司的股價在2001―2002年間下跌了90%，其中50%是與石棉危機有關的。

對風險管理要素的研究也受到了學者們的關注。Andreas Muller（1999）分析ERM流程的角度是成本控制，他認為ERM包括風險剝離（risk stripping）、風險地圖（risk mapping）、風險組合和套期（risk packing and hedging）三個階段。Colquitt等（1999）以實證研究的方法分析了風險經理在ERM過程中的角色及作用。Lisa Meulbroek（2002）在傳統(tǒng)風險管理流程風險識別、風險衡量（可能性預測和后果評估）、風險策略制定和方法選擇的基礎上，提出了建立公司價值模型來提高風險管理能力的方法。CAS（2003）對ERM流程的分析注重了企業(yè)環(huán)境因素的影響，在傳統(tǒng)風險管理流程的基礎上，著重強調了環(huán)境分析的基礎性意義，提出了ERM流程包括環(huán)境分析、風險識別、風險量化、風險整合、風險優(yōu)化和利用、風險控制與評估等步驟的循環(huán)。

對利益相關者與企業(yè)風險管理關系的研究是最近的一種趨勢。注重企業(yè)的社會責任、聲譽風險以及可持續(xù)發(fā)展在風險管理中的應用，逐漸將這些問題納入到企業(yè)風險管理的分析框架中，從而將風險管理的目的拓展到了利益相關者最大化方面。CAS―ERM報告（2003）就提到了企業(yè)風險管理的目的就是為了增加組織的利益相關者在短期和長期的價值；Marsiglia等（2005）、Forstmoser（2006）的研究分別從企業(yè)價值所面臨的社會責任和可持續(xù)性挑戰(zhàn)、企業(yè)聲譽風險的管理問題出發(fā)，來研究風險管理問題，從而將對企業(yè)風險管理的研究擴展到了一個新的領域。

五、展望與趨勢

始于2007年的次貸危機對風險管理提出了新的挑戰(zhàn)，未來的風險管理需要在以下兩個方面進行加強：

第一，企業(yè)破產風險的衡量問題。次貸危機中，很多金融機構的流動性是在極短時間內枯竭的，償付能力在幾個月中發(fā)生了根本性的變化，那么，以防范企業(yè)破產風險為直接動因的企業(yè)風險管理，該如何來衡量企業(yè)的破產風險呢？該使用什么工具來動態(tài)監(jiān)控呢？

第二，風險管理工具的使用問題。本來作為風險管理工具的金融產品如CDS等，反而變成了導致企業(yè)破產的風險來源，本意是要分散、降低風險，結果反而集聚、惡化了風險，那么該如何來使用這些具有兩面性的工具呢？

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