序論：寫作是一種深度的自我表達。它要求我們深入探索自己的思想和情感，挖掘那些隱藏在內(nèi)心深處的真相，好投稿為您帶來了七篇融資擔保公司反擔保措施范文，愿它們成為您寫作過程中的靈感催化劑，助力您的創(chuàng)作。

篇(1)

[關(guān)鍵詞] 聯(lián)合擔保 風險 法制化

一、聯(lián)合擔保推出的背景

科學是第一生產(chǎn)力，任何一個民族或地區(qū)要想獲得實質(zhì)性發(fā)展，都必須大力推進自主創(chuàng)新。而科技型中小企業(yè)是自主創(chuàng)新的主動力源。據(jù)測算，在我國，科技型中小企業(yè)提供了全國約66%的發(fā)明專利、74%以上的技術(shù)創(chuàng)新,以及82%,以上的新產(chǎn)品開發(fā)，已經(jīng)成為技術(shù)創(chuàng)新的重要力量和源泉。此外，中小企業(yè)的長足有效發(fā)展對緩解地區(qū)就業(yè)壓力，改變地方經(jīng)濟布局，推動行業(yè)技術(shù)進步等都有著顯著作用。但是，科技型中小企業(yè)，一般都是以科技人員創(chuàng)業(yè)為主，以科研和成果轉(zhuǎn)化為特征，總體上表現(xiàn)出有形資產(chǎn)比率低、規(guī)模小、經(jīng)營不穩(wěn)定，財務制度不健全、資金周轉(zhuǎn)緩慢、初期利潤少等特點，因而容易出現(xiàn)中小企業(yè)融資難問題。

信用擔保機制被認為是解決中小企業(yè)融資難、貸款難的一個有效措施。但事實上，擔保行業(yè)本身存在的一些問題正阻礙這些作用的發(fā)揮。主要表現(xiàn)有：

1.規(guī)模小

具體來說，包括擔保企業(yè)資金規(guī)模小、擔保機構(gòu)可擔保金額與其注冊資金的比例小，以及銀行對擔保機構(gòu)可保金額比例苛刻等。這些都使得擔保公司不能有效發(fā)揮杠桿作用，從而使有效規(guī)模變小。

2.風險大

在現(xiàn)實操作中，銀行往往將貸款風險100%地轉(zhuǎn)嫁給擔保公司，使風險不能得到有效分散。這促使擔保公司過多尋求反擔保，偏離了擔保的最初宗旨。

3.發(fā)展不成熟

由于擔保行業(yè)在我國發(fā)展歷史不長，所以其內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)仍然較為混亂，同時缺乏合適的監(jiān)督規(guī)范機制。

在這樣的背景下，越來越多的地區(qū)和部門開始尋求在擔保形式上獲得創(chuàng)新性突破。杭州市率先進行的聯(lián)合擔保有效突破了原有的擔保缺陷并在一定范圍內(nèi)獲得成功。

二、聯(lián)合擔保的內(nèi)容及實踐結(jié)果

聯(lián)合擔保由杭州市科技局設計并推出，在國內(nèi)尚屬首次，其宗旨在于搭建新型擔保業(yè)務平臺以有效解決科技型中小企業(yè)融資難問題。具體操作上，由市級高科技擔保公司與各區(qū)擔保公司或區(qū)科技孵化器兩級聯(lián)合提供擔保，并由加合擔保平臺的銀行提供貸款。為此，杭州市科技局出資2000萬成立杭州市高科技擔保有限公司作為市級擔保機構(gòu)，隨后陸續(xù)由杭州高新?lián)Ｓ邢薰尽⒔蓳Ｍ顿Y有限公司等十數(shù)家區(qū)級擔保公司參與到聯(lián)合擔保平臺上，合作的銀行有杭州市商業(yè)銀行、浙商銀行城西支行等。

目前，按杭州市規(guī)定，可進合擔保平臺融資的科技型中小企業(yè)包括市級以上專利試點企業(yè)、高新技術(shù)企業(yè)、初創(chuàng)期重點培育企業(yè)；經(jīng)國家授權(quán)或授權(quán)機構(gòu)認定的軟件企業(yè)，知識、人才“雙密”企業(yè)等，年銷售收入需在5000萬元以下。同時，這些企業(yè)必須以杭州為注冊地且成立期限在一年以上，經(jīng)營發(fā)展狀況良好，基本具有償還借款的能力并可提供一定的反擔保措施。通過聯(lián)合擔保獲得的借貸資金應用于企業(yè)產(chǎn)業(yè)化過程中的流動資金需要，貸款期限一般為一年左右。收取的聯(lián)合擔保費原則上不超過銀行同期貸款利率的50%。

在具體的業(yè)務操作流程上，由杭州市高科技擔保有限公司和加合擔保業(yè)務平臺的其他擔保機構(gòu)接受申請和受理，經(jīng)初步審查同意受理后，由杭州市商業(yè)銀行貸款主辦行牽頭對企業(yè)進行聯(lián)合調(diào)查。最后，聯(lián)合擔保各方根據(jù)各自審批程序完成擔保和貸款審批，審批通過后辦理相關(guān)擔保和放貸手續(xù)。

在此過程中，政府將給擔保公司補貼擔保手續(xù)費，并為貸款發(fā)生的實際損失再承擔30%左右的風險。

聯(lián)合擔保業(yè)務的推出，有效幫助解決了部分科技型中小企業(yè)的融資難問題，突破了傳統(tǒng)擔保機制的缺陷并較之具有更強的競爭力。事實上，從2006年8月開始啟動聯(lián)合擔保業(yè)務至2007年，聯(lián)合擔保平臺已經(jīng)進行了總計21次聯(lián)合擔保業(yè)務，總擔保額為2740萬元。而實際結(jié)果也相當喜人。據(jù)統(tǒng)計，截止2006年12月，擔保企業(yè)自提供聯(lián)合擔保后，共實現(xiàn)累計銷售收入增長額4606萬元，利稅增長額1278萬元，總利潤增長額417萬元，新增就業(yè)人數(shù)約100余個。

三、對聯(lián)合擔保模式的評價

1.可以充分發(fā)揮各單位的優(yōu)勢資源

聯(lián)合擔保往往由2個或2個以上的擔保公司，為同一企業(yè)或項目進行擔保。在聯(lián)合擔保過程中，政府職能部門、市區(qū)兩級擔保公司、科技型中小企業(yè)、銀行等建立起戰(zhàn)略合作關(guān)系，整合功能、資源共享。各個部門可以充分利用自己手上的信息資源以及不同職能來發(fā)揮不同的作用，從而在整體上實現(xiàn)資源利用的最大化和功能的最大化。比如政府及高級別的擔保公司可以利用自己的高信用及威望為各方帶來很好的信任基礎，便于與各方溝通。區(qū)級擔保公司或高科技企業(yè)孵化器更了解具體中小企業(yè)的發(fā)展?jié)摿εc公司基本面。銀行的加入則能為貸款的成功帶來看得見的好處。這樣，各方將自己的優(yōu)勢整合在一起，就能獲得比傳統(tǒng)擔保高得多的信息及功能。

2.能有效分散風險

傳統(tǒng)擔保模式下，一家擔保公司利用實地及案頭調(diào)查分析后，自主確立受擔保企業(yè)。此后，該受擔保企業(yè)的命運就與擔保公司綁在一起。如果受擔保企業(yè)運作良好，發(fā)展勢頭強勁，擔保公司就不用承擔損失。如果受擔保企業(yè)經(jīng)營失敗，則該擔保公司需要承擔全部擔保損失。因而，從總體上來看，擔保公司承受著較大的風險。但是在聯(lián)合擔保模式下，由于有多家擔保公司聯(lián)合承擔擔保業(yè)務而且擔保額度清晰，所以這種風險能在各家之間按責任實現(xiàn)分攤，從而有效降低各個擔保公司獨自承擔的擔保風險。

3.可以提升聯(lián)合擔保集體的可信任度

單家擔保公司尤其是區(qū)級擔保公司，往往資金實力不很雄厚，信用基礎也有限。因而銀行對之的信任度也有限。這樣，在選擇中小企業(yè)進行擔保時往往有很多限制，包括額度、企業(yè)類型等。而聯(lián)合擔保的實行，等于將各家資金實力加總在一起，信用基礎也開始變厚，總體上與銀行的合作次數(shù)也開始變多，因而更容易獲得銀行的支持和信賴。尤其是部分銀行也加入到了聯(lián)合擔保平臺中。這樣，聯(lián)合擔保項目就有能力為更多的企業(yè)提供更多的便利和支持。

4.通過增加反擔保途徑大大拓寬了貸款企業(yè)范圍

在聯(lián)合擔保模式中，反擔保措施仍以實物反擔保為主，但不局限于實物反擔保。根據(jù)企業(yè)經(jīng)營狀況以及發(fā)展?jié)摿Φ牟煌鱾€企業(yè)可以選擇不同類型的反擔保措施。比如：

(1)被擔保企業(yè)實物資產(chǎn)擔保措施。包括企業(yè)房產(chǎn)、土地使用權(quán)等不動產(chǎn)抵押；機器設備；經(jīng)聯(lián)合擔保方認可的股權(quán)；經(jīng)聯(lián)合擔保方認可的知識產(chǎn)權(quán)；經(jīng)聯(lián)合擔保方認可的銷售合同應收款等。

(2)第三方提供的反擔保措施。包括經(jīng)聯(lián)合擔保方認可的第三方企業(yè)或個人提供的實物資產(chǎn)反擔保及其信用反擔保。

這樣，通過增加反擔保途徑，可以使得更多企業(yè)提供反擔保，也就意味著更多企業(yè)可以進合擔保資格范圍，使更多企業(yè)獲利。

5.通過簡化程序方便了企業(yè)貸款

在聯(lián)合擔保模式下，杭州市高科技擔保有限公司和加合擔保業(yè)務平臺的其他擔保機構(gòu)或高科技企業(yè)孵化器都可以接受企業(yè)的申請并受理。因而有意申請聯(lián)合擔保融資的企業(yè)可以向所在區(qū)的區(qū)級擔保機構(gòu)或孵化器就近遞交申請。同時，對符合條件的、有貸款意向的企業(yè)，聯(lián)合擔保平臺還實行聯(lián)合擔保授信。即企業(yè)可預先提出聯(lián)合擔保申請，并在商業(yè)銀行開立結(jié)算戶。聯(lián)合擔保方進行調(diào)查后，可以提前確定融資聯(lián)合擔保授信額度。這些措施事實上都極大地方便了受貸企業(yè)，能大大縮減申請步驟和企業(yè)的申請時間，提高效率，從而間接支持了科技型企業(yè)的發(fā)展。

四、聯(lián)合擔保模式的改進建議

1.轉(zhuǎn)變擔保公司的經(jīng)營模式

聯(lián)合擔保模式中，擔保公司往往承擔較高風險卻收益甚微，其主要依靠政府的支持，因而歸根結(jié)底，聯(lián)合擔保仍然是政府主導的政策型擔保。過多的政策干預可能會影響聯(lián)合擔保的獨立擔保策略，這不能從本質(zhì)上解決中小企業(yè)尤其是科技型中小企業(yè)的融資難問題。一個可以改進的策略是將聯(lián)合擔保平臺置身于市場之中，允許擔保公司從事?lián)Ｖ獾娜谫Y租賃、擔保投資等業(yè)務，多元化發(fā)展以提高其盈利能力。另外利用政府給予聯(lián)合擔保平臺的優(yōu)惠措施吸引更多民營擔保公司的進入，激活整個聯(lián)合擔保平臺的市場活力。與此同時，為保證聯(lián)合擔保的初始宗旨即引導高新科技企業(yè)的發(fā)展，政府可以在聯(lián)合擔保平臺中設定一些政策性的擔保公司，作為聯(lián)合擔保過程中的主導型公司，導向整個平臺的擔保。比如，杭州市的市級擔保公司――杭州高科技擔保有限公司即勘當此任。這樣，最終將聯(lián)合擔保轉(zhuǎn)型為政策導向并服從市場機制的新型擔保形式。

2.拓寬聯(lián)合擔保平臺的參與面

聯(lián)合擔保的存在基礎是由很多不同級別的擔保公司及銀行共同參與。只有這樣，才能充分發(fā)揮聯(lián)合擔保“風險共擔”“提升總體實力”等優(yōu)勢。而在杭州市的實際操作中，只有包括市區(qū)兩級的十數(shù)家擔保公司及不多的科企孵化器和兩家銀行加合擔保平臺，大大影響了聯(lián)合擔保的質(zhì)量和覆蓋面。這樣，就需要拓寬聯(lián)合擔保平臺的參與面。一方面，引導更多的民營擔保公司進入，以加強整個平臺的市場應對能力；另一方面，吸收更多的高科技企業(yè)孵化器進入，以便更有效地發(fā)現(xiàn)高潛力的產(chǎn)品、技術(shù)和相關(guān)企業(yè)并實施擔保，同時也有利于在擔保過程中對這些企業(yè)實施監(jiān)督和管理。當然，要想最終幫助實現(xiàn)中小企業(yè)貸款，平臺需要吸收更多的銀行進入。

3.加強聯(lián)合擔保的法制環(huán)境建設

聯(lián)合擔保牽涉到政府部門、中小企業(yè)、銀行、平臺中的各級擔保公司和科企孵化器等等單位，過程之中穿插著各種各樣的矛盾沖突和利害關(guān)系，所以必須有法律對聯(lián)合擔保的各個細節(jié)進行規(guī)范，以促進聯(lián)合擔保的健康有序發(fā)展。而事實上，在我國，與擔保行業(yè)相關(guān)的法律只有《中小企業(yè)促進法》和1995年頒布的《擔保法》。而在杭城施行的聯(lián)合擔保更是沒有單獨的法律，只有《關(guān)于促進創(chuàng)新型企業(yè)融資擔保的試行辦法》、《融資聯(lián)合擔保操作規(guī)程》等行政性規(guī)定。所以有必要對聯(lián)合擔保設立完善的符合時代和行業(yè)發(fā)展要求的法律，以促進聯(lián)合擔保穩(wěn)健發(fā)展、規(guī)范運作，使其逐漸提高整體素質(zhì)、走向成熟。

參考文獻:

[1]趙立康:加快建設科技型中小企業(yè)聯(lián)合擔保平臺緩解科技型企業(yè)融資難問題[J].杭州科技,2006,3期

篇(2)

我國中小企業(yè)信用擔保實踐起步于1992年，商業(yè)性擔保公司的出現(xiàn)距今已有十年時間。在各種擔保活動中，以商業(yè)擔保業(yè)務運作的市場化和商業(yè)化程度最高，但就整體而言，擔保公司仍然處于微利和發(fā)展狀態(tài)，并沒有找到一致認同的良好模式。

主要原因是擔保公司單一的擔保收入收益太低：按規(guī)定，擔保機構(gòu)收取的擔保費用，不得超過同期銀行貸款利率的50％。以年息5.31％，放大倍數(shù)5倍計算，擔保公司每年的擔保收入僅有資本金的13.3％，注冊資金5000萬的擔保公司每年保費收入僅有665萬，再扣除掉運營成本、稅費等開支，也就所剩無幾了。考慮到風險因素，諸多筆款項中有一項出現(xiàn)風險，本年度也就基本顆粒無收了。因此，以擔保費作為主要收入來源的擔保公司，基本注定了難以得到長足發(fā)展，而必須與銀行、投資公司、風險投資公司和會計事務所合作，建立戰(zhàn)略聯(lián)盟關(guān)系，放大其投資擔保收益。

擔保公司在國內(nèi)尚屬起步階段，運營思路、經(jīng)營手法、人才儲備等各方面都在摸索前進。國家經(jīng)貿(mào)委規(guī)定的放大倍數(shù)為5－10倍，但實際運營中，這個倍數(shù)彈性會很大。盡快形成行業(yè)研究核心優(yōu)勢、經(jīng)營業(yè)績良好的擔保公司資金可以交叉放大，倍數(shù)可能會達到數(shù)十倍。但在實踐中，如果經(jīng)營狀況較差、無業(yè)績記錄的擔保公司有可能根本無法獲得銀行授信，只能以自有資金運營，無法發(fā)揮擔保公司應有的作用，這是一些比較小的、缺乏戰(zhàn)略思維的一些擔保公司的現(xiàn)狀，完全沒有政府財政背景和銀行背景的擔保公司目前舉步艱難也就不足為奇了。

因此，商業(yè)性擔保公司就必須在經(jīng)營思路上有所發(fā)展、有所創(chuàng)造、有所突破。本人認為建立戰(zhàn)略聯(lián)盟是擔保公司的惟一出路。

由于投資公司和擔保公司是“孿生兄弟”，所以許多投資公司的職能和要求會在擔保公司中體現(xiàn)，也就是說擔保公司會按投資公司的方式運行。

投資公司與擔保公司戰(zhàn)略合作模式探析

投資公司與擔保公司要想得到雙贏的局面，應該采取如下合作模式：

擔保公司根據(jù)投資偏好，選擇合適的投資公司，或者說是風險投資公司作為合作伙伴，雙方在投資領域及長遠規(guī)劃方面達成共識；風險投資公司組織人力對欲投資行業(yè)的行業(yè)背景、市場前景、技術(shù)現(xiàn)狀、管理能力、當前發(fā)展狀況和相應政策法規(guī)等進行集中研究，并選擇合適的企業(yè)投資，切入該行業(yè)。首先，投資公司對項目進行立項式的審查，然后提交擔保公司進行風險評估，通過后依靠擔保公司在銀行的授信獲取款項，發(fā)放給企業(yè)。需要注意的是，發(fā)放款項前，由擔保公司、投資公司、企業(yè)達成三方協(xié)議，所獲款項需以股份方式投入企業(yè)，同時要求企業(yè)以有限的固定資產(chǎn)以及無形資產(chǎn)(專利、著作權(quán)、非專利技術(shù)等知識產(chǎn)權(quán))質(zhì)／抵押給公司作為反擔保，必要時可同時要求企業(yè)法人代表承擔無限連帶責任作為反擔保。更關(guān)鍵的一點：投資公司必須深度介入企業(yè)的日常運營中去了解企業(yè)的營運情況。

判斷一個公司是否有投資價值或進行擔保的標準有：

1、是否有規(guī)范健全的財務制度；

2、是否有一支優(yōu)秀的管理團隊；

3、是否有切實可行的發(fā)展規(guī)劃、戰(zhàn)略和完整的商業(yè)計劃書；

4、是否有技術(shù)領先、市場前景廣闊的產(chǎn)品，現(xiàn)有產(chǎn)品的市場份額是多少；

5、以往的現(xiàn)金流向。

針對以上各點，首先，所投資企業(yè)的財務總監(jiān)一般由投資公司的財務人員擔任，以隨時監(jiān)控企業(yè)的經(jīng)營狀況，資金流向和日產(chǎn)收支；其次，在戰(zhàn)略規(guī)劃、人力資源、技術(shù)、管理等諸多方面，投資公司應予以積極輔導，全力配合。雙方共同努力，迅速發(fā)展，達到雙贏的目的。而退出方式則是在企業(yè)運營達到穩(wěn)定階段后，采取股權(quán)回購或股權(quán)轉(zhuǎn)讓的方式收回投資；若認為所投資企業(yè)符合戰(zhàn)略投資的標準，或可根據(jù)具體情況連續(xù)追加投資，打造完整產(chǎn)業(yè)鏈，最終達到上市的目的。此種情況下，擔保公司除擔保費用外，還可享受資金增值帶來的額外收益；投資公司可獲取遠遠超出自營的資金額度，根據(jù)自己對行業(yè)深刻的理解和精到的把握，按照自己的思路進行規(guī)模投資乃至產(chǎn)業(yè)投資；企業(yè)除得到急需的資金外，還可得到投資公司在人力資源、技術(shù)、管理等諸多方面的指導。

應該說，擔保公司與風險投資、銀行的聯(lián)盟式的合作優(yōu)勢在于各自的職能發(fā)揮，一旦它們建立起聯(lián)盟合作關(guān)系，它們之間的合作將會相得益彰天衣無縫。可以樂觀地估計，一家中等規(guī)模的投資公司和一家中等規(guī)模的擔保公司，選擇方向正確的話，三年左右完全可以達到一定規(guī)模的盈利和掌控一個新興行業(yè)的戰(zhàn)略目標。

中小企業(yè)戰(zhàn)略聯(lián)盟的模式

為了更好地了解中小型戰(zhàn)略聯(lián)盟現(xiàn)階段的運營模式，我們摘錄山東省青島市中小企業(yè)聯(lián)盟“公約”供讀者參考：

青島市中小企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略聯(lián)盟由青島市經(jīng)濟貿(mào)易委員會、中國人民銀行青島市中心支行、青島銀監(jiān)局發(fā)起倡議，聯(lián)合全市各重點銀行、投資、擔保、典當、拍賣、民間借貸、信用評估、法律事務等機構(gòu)及部分中小企業(yè)共同組建。總體目標是解決中小企業(yè)融資難問題，推進中小企業(yè)信用體系建設。

1、加入條件

所有申請加盟的單位，須認同《聯(lián)盟宣言》，并定期向聯(lián)盟秘書處提供中小企業(yè)融資服務數(shù)據(jù)信息，并具備以下條件：

(1)銀行方面：每年為中小企業(yè)新增貸款5億元以上；有專門辦理中小企業(yè)貸款業(yè)務的機構(gòu)和人員；與兩家以上擔保公司簽訂合作協(xié)議。

(2)創(chuàng)業(yè)投資公司：注冊資本l億元以上；已開展中小企業(yè)創(chuàng)業(yè)投資業(yè)務。

(3)擔保公司：注冊資本5000萬元以上；已開展中小企業(yè)貸款擔保業(yè)務；與兩家以上銀行簽訂合作協(xié)議。

(4)民間借貸中介機構(gòu)：注冊資本1000萬元以上；有開展民間借貸中介業(yè)務的批準證書；每年為中小企業(yè)融資總額5000萬元以上，在同行業(yè)和中小企業(yè)中有良好信譽。

(5)信用評級機構(gòu)：注冊資本1億元以上；中國人民銀行推薦；已在本市開展中小企業(yè)信用評級業(yè)務并得到四家以上銀行的認可。

(6)其他融資服務機構(gòu)：注冊資本1000萬元以上；已開展中小企業(yè)融資服務業(yè)務；在同行業(yè)中有良好信譽。

(7)法律服務：注冊成立三年以上的律師事務所；專職律師十五人以上；經(jīng)市司法行政主管部門推薦，有良好的社會形象。

(8)中小企業(yè)：其生產(chǎn)經(jīng)營活動符合國家產(chǎn)業(yè)政策；無不良信用記錄；未發(fā)生信貸業(yè)務的，須由中國人民銀行認可的評信機構(gòu)出具信用等級材料。

2、加入程序

(1)中小企業(yè)申請加盟的，須提出書面申請，由各區(qū)市中小企業(yè)主管部門轉(zhuǎn)交聯(lián)盟秘書處，其他業(yè)態(tài)(銀行、投資、擔保、典當、拍賣、民間借貸、信用評估、法律事務等)申請加盟的，直接與市

經(jīng)貿(mào)委中小企業(yè)發(fā)展局融資指導處聯(lián)系。

(2)由秘書處組織聯(lián)盟成員及行業(yè)主管部門對其條件和誠信度進行審查。

由此我們可以看出，青島模式在于創(chuàng)新思路搭平臺，力促建立融資機構(gòu)與中小企業(yè)之間的合作關(guān)系，即我們所說的聯(lián)盟關(guān)系。在這個聯(lián)盟內(nèi)有由11家銀行、1家創(chuàng)業(yè)投資公司、7家擔保公司、5家典當行、1家拍賣行、5家民間借貸中介機構(gòu)、1家信用評級公司、1家律師事務所，與通過信用審查的345家中小企業(yè)聯(lián)手組建。

聯(lián)盟是由政府部門牽頭、銀行及其他融資服務機構(gòu)與中小企業(yè)合作的服務平臺，有三個鮮明特點：一是將銀行、擔保、典當、拍賣、民間借貸、法律及評信中介機構(gòu)匯聚在一起，將過去單一的銀企合作拓展為眾多融資機構(gòu)共同為中小企業(yè)服務，不僅拓寬了融資渠道，而且推動了金融機構(gòu)創(chuàng)新金融產(chǎn)品，提高了中小企業(yè)融資成功率。二是創(chuàng)建了一個自愿加入、相互服務、誠信共贏、失信退出的服務機制。聯(lián)盟要求成員企業(yè)必須具有較高的信用度，任何成員有違法和失信行為，將退出聯(lián)盟，且公示其失信信息。三是由政府部門無償服務，不向會員收取會費。

中小企業(yè)信用擔保問題的對策

擔保公司在運行過程中，會在內(nèi)部建立在保項目的風險預警系統(tǒng)，這種管理方式是借助金融衍生市場的經(jīng)驗而設置的，但是由于擔保公司本身并不熟悉風險管理，因此實際收效甚微，但不表明運行活動中就不需要“風險警視”。

建立以中小企業(yè)為主要對象，以信用記錄、信用調(diào)查、信用評估、信用為主要內(nèi)容的社會信用管理系統(tǒng)，強化中小企業(yè)信用觀念，嚴懲失信行為，以貸款銀行的貸款風險預警系統(tǒng)為基礎，對在保項目進行跟蹤監(jiān)測，在動態(tài)中控制受保企業(yè)風險。現(xiàn)在中國人民銀行已經(jīng)建立了“信用檔案”制度，擔保公司獨立的資信監(jiān)管力量有限，效果不會太好，因此應該想辦法與人民銀行建立誠信信息互享的機制。對中小企業(yè)信用擔保機構(gòu)預警的主要方法是，建立以“不良資產(chǎn)比例、資產(chǎn)流動性比例、盈虧狀況、資本充足率、費率變動的狀況、擔保風險度的變化、內(nèi)控完善程度以及市場風險水平”為核心的整套風險監(jiān)測、預警指標體系，當然也應該包括高管的去職和聘用。

1、審查程序

中小企業(yè)審保償程序是：第一，企業(yè)向銀行申請貸款；第二，銀行審查貸款要求，并將需要擔保的企業(yè)申報擔保機構(gòu)。申請擔保的企業(yè)應具備下列條件：經(jīng)工商行政管理部門批準登記注冊，獨立核算，自負盈虧，具有法人資格；在國有商業(yè)銀行或其他依法設立的金融機構(gòu)開立賬戶的中小企業(yè)；具有符合法定要求的注冊資本金，必須的經(jīng)營資本金，合法經(jīng)營，資信程度良好，經(jīng)營管理水平和經(jīng)濟效益較高；資產(chǎn)負債比例合理，有連續(xù)的盈利能力和償債能力，并能按照規(guī)定提供有效可靠反擔保措施的中小企業(yè)；第三，按照企業(yè)所在區(qū)域考核其資信；第四，擔保機構(gòu)進行綜合平衡，決定是否給予擔保、何種形式的擔保、擔保的比例。此程序是擔保機構(gòu)最關(guān)鍵的步驟。一般而言，公司受理擔保項目后，即開展項目初審，初審主要內(nèi)容包括：企業(yè)基本情況、項目基本情況、項目及后續(xù)產(chǎn)品的技術(shù)分析、企業(yè)財務狀況、市場預測及銷售分析、企業(yè)資金及還款來源、安全保證措施、基本風險度評估、其他需要說明的問題以及結(jié)論。初審過程中若發(fā)現(xiàn)企業(yè)出具虛假資料、重大經(jīng)濟決策失誤、違法亂紀問題，或者因企業(yè)主動要求撤回擔保申請時，可終止初審；若企業(yè)要求暫緩處理或不能提供某些重要資料等，可暫緩進行初審；第五，擔保機構(gòu)與貸款銀行簽訂保證合同；第六，承擔擔保責任。

2、實行擔保業(yè)務內(nèi)部稽核制度

英國A.H.Millichamp認為，內(nèi)部稽核可以定義為：“企業(yè)內(nèi)部為企業(yè)服務的，對控制系統(tǒng)和經(jīng)營質(zhì)量進行獨立評估的一項功能。它客觀地檢查、評估和報告內(nèi)部控制是否足夠，以確保資源得到有效、適當、經(jīng)濟和高效的使用。”

3、中小企業(yè)信用擔保機構(gòu)稽核的范圍

(1)財務和經(jīng)營信息的可靠性和完整性以及這類信息的辨別、衡量、分類和報告方法。

(2)對經(jīng)營和報告有重大影響之政策、計劃、措施、法律和規(guī)定的各項保障制度，并判斷中小企業(yè)信用擔保機構(gòu)是否遵守。

(3)保護資產(chǎn)的辦法，如有可能證明這些資產(chǎn)的存在。

(4)評估資源使用的經(jīng)濟性和效益性。

(5)操作或程序是否與計劃吻合，并確定其結(jié)果是否與原定目標一致。

4、采用反擔保措施

一是要求受保企業(yè)提供反擔保。《中華人民共和國擔保法》第4條規(guī)定：“第三人為債務人向債權(quán)人提供擔保時，可以要求債務人提供反擔保。”反擔保的方式既可以是債務人自己擔保，也可以是其他人擔保，反擔保人必須是具有代為清償能力的法人和組織。企業(yè)法人包括國有企業(yè)法人、集體所有制法人、三資企業(yè)法人和私營企業(yè)法人以及其他形式的股份制企業(yè)法人均以國家授予其經(jīng)營管理的財產(chǎn)或以企業(yè)所有的財產(chǎn)承擔擔保責任，凡具備法人資格的聯(lián)營組織，應以該企業(yè)經(jīng)營管理的或所有的財產(chǎn)承擔保證責任；由部分聯(lián)營合同當事人同意而以聯(lián)營企業(yè)法人名義作為保證人的，應先由聯(lián)營法人承擔保證責任，再由同意保證的聯(lián)營合同當事人賠償其他聯(lián)營者因此遭受的損失。凡具備法人資格的農(nóng)村集體經(jīng)濟組織作為反擔保人，以其所有的、允許流通或轉(zhuǎn)讓的財產(chǎn)承擔保證責任。

二是要受保企業(yè)提供反擔保物。在設定反擔保物時，應首先以存單及其他有價證券作質(zhì)押。然后再以企業(yè)的廠房、機器設備作抵押。質(zhì)押作為中小企業(yè)擔保機構(gòu)要求被擔保方作為債務的反擔保的一種方式，對促進資金融通和商品流通，保障交易安全和債權(quán)實現(xiàn)，穩(wěn)定社會經(jīng)濟秩序具有重要意義。質(zhì)物必須具有交換價值，并且具有可讓與性。質(zhì)物之所以作為質(zhì)押法律關(guān)系的標的物，擔保債權(quán)的實現(xiàn)，滿足債權(quán)人的利益，就是因為質(zhì)物具有交換價值，能夠在市場中交易，在債務人不履行債務時，債權(quán)人即可從質(zhì)物拍賣、變賣所得價款中優(yōu)先受償。

三是第三方提供擔保。《最高人民法院關(guān)于適用若干問題的解釋》第2條規(guī)定：“反擔保人可以是債務人，也可以是債務人以外的其他人。反擔保方式可以是債務人提供的抵押或質(zhì)押，也可以是其他人提供的保證、抵押或者質(zhì)押。”

總結(jié)

從青島經(jīng)驗來看，全國各地沒有建立聯(lián)盟關(guān)系的擔保公司，進而是風險投資的經(jīng)營狀態(tài)普遍不及零散的運營的公司，正因為如此，我們詳細介紹青島模式的用意在于佐證擔保、風險投資、銀行、資信評估和中小企業(yè)需要在一個“適當?shù)沫h(huán)境”中運行，只有在這種運行機制下，才能獲得良好的社會效果和經(jīng)濟效果。

統(tǒng)計顯示，2006年，聯(lián)盟內(nèi)各融資服務機構(gòu)為12737家中小企業(yè)融資總額719.97億元，其中為267家聯(lián)盟成員企業(yè)融資39.51億元。到今年第一季度末，聯(lián)盟內(nèi)各融資服務機構(gòu)為13123家中小企業(yè)融資余額為782.88億元，其中為269家聯(lián)盟成員企業(yè)的融資余額為40.42億元。

篇(3)

(一) 明確界定了產(chǎn)權(quán), 物的擔保價值得到了有效地提高

我國經(jīng)歷了計劃經(jīng)濟到市場經(jīng)濟的過渡后, 經(jīng)濟高速發(fā)展, 各種融資手段層出不窮, 但是作為一種高風險的手段, 必須要有相應的措施去降低這種風險。擔保業(yè)就是這種能夠減少融資風險的行業(yè), 近幾年國內(nèi)擔保行業(yè)做擔保業(yè)務時一般以不動產(chǎn)為擔保物, 但是由于各種原因, 許多不動產(chǎn)的產(chǎn)權(quán)不清, 歸屬不明確, 這就導致一旦出現(xiàn)無法償還貸款, 需要用擔保物進行拍賣等償還款項時, 擔保公司因不動產(chǎn)產(chǎn)權(quán)問題無法順利售出, 導致這一步壞賬只能由擔保公司或擔保人進行賠付, 這對于擔保公司及擔保人來說都是極其不公平的。新的物權(quán)法對存在產(chǎn)權(quán)不明, 歸屬不清的不動產(chǎn)的歸屬權(quán)做了明確的界定, 這樣在出現(xiàn)問題時, 可以明確擔保不動產(chǎn)的歸屬和權(quán)責, 更好的降低擔保公司風險, 有利于其業(yè)務的開展。

(二) 物權(quán)登記制度進一步降低了擔保公司風險

1.新的物權(quán)法要求對不動產(chǎn)所有權(quán)進行登記, 但是可能會有很多人會產(chǎn)生一個疑問, 即不動產(chǎn)所有權(quán)登記后是否會對雙方的不動產(chǎn)買賣或擔保合同產(chǎn)生影響, 在這一點上, 我們大可消除這份疑慮, 因為物權(quán)的登記和擔保合同這兩者的效力是分離的, 即不動產(chǎn)所有權(quán)登記后并不會對擔保合同產(chǎn)生任何影響, 因為新的物權(quán)法明確指出不動產(chǎn)是否登記只會影響該不動產(chǎn)物權(quán)的設定或變動, 而不會對買賣或擔保合同產(chǎn)生影響, 擔保或買賣合同在符合法律規(guī)定雙方自愿的基礎上, 一旦訂立則產(chǎn)生法律效力。由此看來, 新的物權(quán)法僅對物權(quán)的轉(zhuǎn)移產(chǎn)生影響, 但并不會對擔保合同產(chǎn)生影響。

2.新的物權(quán)法給出了預告登記和登記異議, 這兩條制度的設立在一定程度上對擔保合同中不動產(chǎn)擔保物的雙方交易安全產(chǎn)生了一定的保護作用。所謂的預告登記即在買賣雙方簽訂了相關(guān)的買賣合同后, 作為買方可以向房屋管理部門申請對該交易合同中的不動產(chǎn)進行預告登記, 以保證在房屋所有權(quán)正式變更到買方名下之前, 防止賣方對該不動產(chǎn)進行二次買賣, 保護了買方利益。而登記異議即, 在權(quán)利人或利害關(guān)系人對不動產(chǎn)登記中認為錯誤的可以提供相關(guān)資料證明錯誤的前提下, 向房屋管理部門提出申請更改。但當不動產(chǎn)登記的權(quán)利人對更正不贊成的可以由利害關(guān)系人提出進行登記異議, 在異議登記正式生效后利害關(guān)系人必須在15日內(nèi)對該不動產(chǎn)的所有權(quán)登記所有人提起上訴, 15日內(nèi)未上訴的該登記異議自動失效。這種登記異議制度一方面保護了與該動產(chǎn)確實存在利害關(guān)系的人或機構(gòu)的關(guān)系, 另一方面對于擔保公司來說, 對于產(chǎn)權(quán)變更后, 原產(chǎn)權(quán)人在所有權(quán)登記上故意制造的問題起到了有效地抵制, 保護了擔保合同后續(xù)的順利執(zhí)行。

二、新物權(quán)法下影擔保公司經(jīng)營策略的應對

(一) 反擔保合同為獨立合同, 減輕擔保公司償還壓力

由于貸款行為主要風險是在還款時, 如果一旦無法償還, 若抵押物在當時可以滿足還款要求還好, 一旦無法滿足則扣除抵押物后, 由擔保人進行償還剩余部分, 這就導致了擔保人或擔保公司的擔保業(yè)務存在一定的風險性, 為了更好地減輕這種風險, 一般擔保公司也會要求借款人提供一定的不動產(chǎn)或者股權(quán)等質(zhì)押物作為擔保, 即為反擔保。這種經(jīng)營策略在一定程度上能夠減輕擔保公司的業(yè)務風險, 即使借款人因各種原因失信無法償還貸款, 擔保公司也可以最大限度的減輕損失。

(二) 適當利用財保+人保以減輕風險

擔保公司要求客戶進行反擔保時, 一般不會讓客戶提供十成的反擔保, 因為如果那樣的話, 擔保公司本身存在就沒有任何意義了。因為債務人完全可以通過與銀行簽訂100%的反擔保合同來完成借貸行為, 而無需擔保公司這種中介機構(gòu)。所以, 即使是反擔保存在, 也不能完全消除擔保公司的業(yè)務風險, 但是擔保公司可以通過以債務人財產(chǎn)另外加上該債務人提供的擔保人作為簽訂擔保合同前提的方式, 來進一步的降低業(yè)務風險, 同時在新的物權(quán)法的規(guī)定下, 利用合理的政策加快資本回收速率。

三、小結(jié)

綜上所述, 新的物權(quán)法的出臺對擔保公司的業(yè)務開展產(chǎn)生了一系列的影響, 這些影像中有積極的影響, 也有不利的因素。如何在新的物權(quán)法下, 更好的開展業(yè)務, 減少融資風險, 是當前的擔保公司需要進一步實踐和解決的問題。擔保行業(yè)需要在新的法律法規(guī)下, 遵紀守法, 進一步規(guī)范自己的業(yè)務行為, 對于存在的現(xiàn)今無法解決的問題, 等待國家相關(guān)法規(guī)解釋的出臺。

參考文獻

篇(4)

已發(fā)中小企業(yè)私募債券增信措施分析

截至2012年10月底，滬深交易所已累計接受126家中小企業(yè)私募債券發(fā)行備案。除極個別情況外，絕大部分項目都提供了增信措施，增信方式主要包括第三方保證（大型企業(yè)、專業(yè)擔保公司以及個人無限連帶責任擔保）、抵押（土地、房產(chǎn)抵押）、質(zhì)押（上市公司股權(quán)、應收賬款質(zhì)押）、債轉(zhuǎn)股條款設計等諸多形式，有單獨使用，也有結(jié)合使用，如自有資產(chǎn)抵押增信與第三方擔保增信結(jié)合使用，含權(quán)條款與第三方保證擔保結(jié)合運用等。從債券投資市場反響來看，優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)抵（質(zhì)）押、資信評級良好的第三方擔保作為增信措施，是目前機構(gòu)投資者，包括券商自營、資管產(chǎn)品以及基金專戶最為認可的增信方式。

實務操作中私募債券的增信困境

截至10月底，筆者已接觸逾百家擬發(fā)行私募債券的中小企業(yè)。眾多中小企業(yè)發(fā)行意愿較為強烈，企業(yè)自身的綜合資質(zhì)也較好，但大部分因欠缺增信措施而被排除在私募債券大門之外。究其原因，主要集中在以下幾個方面：

專業(yè)擔保機構(gòu)不給力

專業(yè)擔保機構(gòu)是擔保信用市場的主體，是解決中小企業(yè)私募債券增信問題的首選對象。但根據(jù)筆者實踐經(jīng)驗，專業(yè)擔保公司在為中小企業(yè)提供增信服務方面還存在幾大困境：一是擬發(fā)債企業(yè)缺乏反擔保措施。目前國內(nèi)專業(yè)擔保公司在為中小企業(yè)發(fā)行私募債券提供擔保時，一般都需要企業(yè)提供相應的反擔保措施，如提供土地、房產(chǎn)、股票債券等資產(chǎn)或權(quán)益作為反擔保，但一般能順利滿足反擔保要求的企業(yè)往往會從銀行渠道獲得資金；二是專業(yè)擔保公司收費過高，融資成本大幅上升。擔保費率一般為年化1.5%至4%不等（民營擔保公司一般收費較高），加上目前債項評級AA的私募債9.0%的發(fā)行利率，企業(yè)綜合融資成本往往會突破12%，因此優(yōu)質(zhì)的中小企業(yè)一般很難接受如此高的成本；三是擔保公司自身規(guī)模較小，擔保能力不足。以浙江某市為例，該地區(qū)最大的擔保公司注冊資本僅為8000萬元，而單筆債券擔保規(guī)模上限為注冊資本的30%，即2400萬元，擔保能力較弱，市場認可度較低，增信作用不明顯。

抵質(zhì)押標的物評估與監(jiān)管能力不足

中小企業(yè)可通過自有房產(chǎn)、土地抵押或擁有的公司股權(quán)質(zhì)押等方式實現(xiàn)私募債券增信。但市場對私募債券抵質(zhì)押標的物的評估尚未形成可行的統(tǒng)一標準體系，如評級機構(gòu)的資質(zhì)要求、各類資產(chǎn)或權(quán)利的抵質(zhì)押比率，抵質(zhì)押財產(chǎn)評估價值與債券發(fā)行規(guī)模之間的關(guān)系等。

私募債券一般以托管銀行或承銷券商作為抵質(zhì)押物的監(jiān)管機構(gòu)。而證券公司內(nèi)部尚未設立專門的資產(chǎn)評估及不良資產(chǎn)處置機構(gòu)，也沒有相關(guān)的專業(yè)評估人員及監(jiān)管人員，其對抵質(zhì)押物的評估及監(jiān)管能力較銀行或?qū)I(yè)擔保公司明顯不足。因此，在實際操作中，我們一般建議專業(yè)擔保公司先行判斷標的物價值，出具擔保函，標的物抵質(zhì)押給專業(yè)擔保機構(gòu)作為反擔保措施。

市場缺乏風險緩釋工具

中小企業(yè)私募債券最大的風險在于其信用違約風險。2010年10月份，中國銀行間市場交易商協(xié)會《銀行間市場信用風險緩釋工具試點業(yè)務指引》，正式將信用風險緩釋工具（包括信用風險緩釋合約（CRMA）和信用風險緩釋憑證（CRMW））引入中國市場，隨后，陸續(xù)出現(xiàn)了針對銀行貸款和銀行間市場債券為標的的信用風險緩釋合約，有效轉(zhuǎn)移和分散了信用風險。但是目前國內(nèi)針對私募債券的風險緩釋工具市場仍是空白，隨著私募債券市場的進一步發(fā)育和成熟，國內(nèi)私募債券風險緩釋工具的空白有望得到填補。

傳統(tǒng)增信方式比選

傳統(tǒng)增信方式主要包括保證、抵押及質(zhì)押三種方式。不同發(fā)行主體可根據(jù)自身資產(chǎn)構(gòu)成、外部渠道支持力度、融資成本要求、時間要求等因素綜合考量選擇合適的擔保方式。

保證增信

保證增信需要擔保方有較高的信用等級，擔保方主要包括擬發(fā)行人控股股東或其他關(guān)聯(lián)方以及專業(yè)擔保公司。在選擇非專業(yè)擔保公司提供增信時，一般優(yōu)先選擇已發(fā)行過企業(yè)債券、已有主體評級、自身凈資產(chǎn)規(guī)模較大的關(guān)聯(lián)公司或平臺公司提供擔保；在選擇專業(yè)擔保公司提供增信時，一般要求注冊資本較大（2億元以上）、信用評級較高（AA-（含）以上）、累計擔保金額較小的擔保公司。

擔保公司信用評級越高，增信效果越佳；擔保覆蓋率越高，增信效果越佳。目前，交易所允許采用部分擔保的方式進行增信，一般要求擔保金額達到發(fā)行規(guī)模的30%（含）以上。市場上亦出現(xiàn)控股股東自然人提供無限連帶責任擔保的情況，但此種增信方式增信力度相對較弱，一般需與其他增信措施配合使用。

抵押增信

私募債券抵押物一般為抵押人所有的土地使用權(quán)、房產(chǎn)等資產(chǎn)。就抵押物擔保額而言，抵押物所擔保的債券總額不得超過抵押物的價值，一般要求有一定的折價，但各家券商對折價比例要求不盡相同，目前尚未有一致的標準。同時，投資者對抵押物價值難以形成一致的判斷，一般要求對發(fā)行人主體和債項進行評級。采用超額抵押方式的，抵押物價值達到擔保額度2倍（含）以上時，市場認可度較高，可顯著降低發(fā)行成本。

質(zhì)押增信

私募債券質(zhì)押物一般為出質(zhì)人所有的應收賬款、上市公司股票、商業(yè)銀行股權(quán)、不動產(chǎn)收費權(quán)等。如針對部分行業(yè)應收賬款余額規(guī)模較為穩(wěn)定、質(zhì)量較高、期限低于債券存續(xù)期的特點，可采用應收賬款滾動報備、優(yōu)先受償?shù)姆绞教峁┰鲂牛粚τ趽碛胁糠殖鞘猩虡I(yè)銀行、小額貸款公司等優(yōu)質(zhì)股權(quán)的發(fā)行人，可選擇將該部分股份質(zhì)押增信；以上市公司股份、不動產(chǎn)收費權(quán)等權(quán)利質(zhì)押的，必須到相關(guān)登記機關(guān)進行質(zhì)押登記手續(xù)。

私募債券增信困境的應對

增信方式的多元化

從國際經(jīng)驗來看，債券增信的手段多樣，以第三方擔保、抵質(zhì)押擔保、債券保險、債券信托、信用準備金等最為常見。而國內(nèi)市場比較主流的增信方式仍是傳統(tǒng)的第三方擔保以及抵質(zhì)押擔保，亦出現(xiàn)了轉(zhuǎn)股條款及部分擔保條款的嘗試，但應用數(shù)量很少，且市場認可度不高。在未來債券市場的發(fā)展中很有必要探索新的增信方式，包括債券保險、信用準備金的發(fā)展以及含權(quán)條款、部分比例擔保的廣泛應用等。

劣后擔保的使用

劣后擔保是相對于優(yōu)先擔保的一種擔保方式，它在擔保債券的實現(xiàn)順位中具有劣后性，不排在第一順位。針對反擔保措施不足的私募債擬發(fā)行企業(yè)，可以設置優(yōu)先擔保和劣后擔保雙層分級方式。若發(fā)生違約，充抵反擔保的資產(chǎn)或權(quán)利優(yōu)先償還給提供優(yōu)先擔保的擔保公司，余額部分再償還給劣后擔保的擔保公司。此種設計提供給優(yōu)先擔保公司以優(yōu)先權(quán)，相應的，優(yōu)先擔保公司承擔較劣后擔保公司更低的風險，收取較低的擔保費用；而劣后擔保公司由于承擔較高的風險，收取較高的擔保費用。此種雙層設計，可更好地解決反擔保措施不足時中小企業(yè)的增信問題，也能為擔保公司提供更加多元多層級的選擇，實現(xiàn)更優(yōu)化的市場匹配。

合適風險緩釋工具的運用及債券產(chǎn)品的分級設計

目前國內(nèi)私募債券市場風險緩釋工具仍是一片空白。汲取國際金融市場發(fā)展經(jīng)驗，高收益?zhèn)陌l(fā)展往往伴隨著信用風險緩釋工具的廣泛運用。可創(chuàng)設類似針對銀行貸款和銀行間市場債券的信用風險緩釋工具（例如CRMA、CRMW），實現(xiàn)私募債券風險的定價、對沖與轉(zhuǎn)移。私募債整體信用風險較高，普通投資者的風險承受能力差異較大。針對投資者不同等級的風險偏好，券商在設計私募債券產(chǎn)品時可進行優(yōu)先、中間、劣后等諸多層級設計：優(yōu)先級產(chǎn)品違約風險最低，獲得固定的較低回報；中間層承擔中等風險，獲得較高的投資回報；劣后層承擔墊底的違約風險，投資收益率較高。通過分層設計滿足不同等級風險偏好投資者的投資需求，擴大投資者范圍。

篇(5)

但從這年開始，方仁恩開始演繹屬于他的財富傳奇，低矮簡陋的作坊轉(zhuǎn)眼間變成了氣宇軒昂的現(xiàn)代化工廠，身家也從不是百萬飆升到2000多萬元。

勤奮、精明、長于捕捉商機，與大多數(shù)浙江商人一樣，方仁恩有著良好的創(chuàng)富“基本面”。但是2005年6月8日，他見到記者時，執(zhí)意要把這個財富傳奇的起點歸因于新街鎮(zhèn)擔保有限公司。

和大多數(shù)中國的個體商戶、中小企業(yè)主二樣，方仁恩一度飽受資金短缺之苦。在幾次貸款碰壁之后，他認定外表富麗堂皇的銀行只是一個嫌貧愛富的冷血動物。

新街鎮(zhèn)擔保公司的出現(xiàn)，讓方仁恩覺得銀行開始親切起來。

不一樣的擔保

2001年，新街鎮(zhèn)擔保公司和蕭山區(qū)的其他鎮(zhèn)的類似擔保公司幾乎同時成立。與一般的擔保公司不同，各鎮(zhèn)擔保公司實行“會員制、封閉型”運作――企業(yè)要想獲得擔保，就必須“入會”，出資5萬到20萬元不等，成為擔保公司的股東。根據(jù)出資額，企業(yè)在向蕭山農(nóng)村合作銀行申請貸款時，擔保公司將提供最高5倍于出資額的擔保。

除了5萬元的最低出資額限定之外，企業(yè)是不是有發(fā)展后勁，在鎮(zhèn)上“名聲”如何，企業(yè)主是不是“不不賭”，這些條件也左右著企業(yè)能不能人股擔保公司。

2001年，方仁恩加入新街擔保公司時頗有些戲劇性。當時他的企業(yè)注冊資金只有8．5萬元，根據(jù)相關(guān)規(guī)定，他只能㈩資注冊資金的一半，達不到最低5萬元的出資標準。因為他在鎮(zhèn)上的口碑頗佳，在蕭山農(nóng)村合作銀行的賬戶記錄和納稅記錄不錯，鎮(zhèn)政府特地網(wǎng)開一面，讓他破格人會。

出了5萬元之后，方仁恩可以向銀行貸款25萬元，但必須與擔保公司簽訂25萬元的反擔保協(xié)議，他就以自己多年積蓄買的一輛本田小轎車作抵。反擔保協(xié)議在加入時一次簽訂，平時貸款時不再簽訂，但會員企業(yè)增資后需要增加反擔保金額。

方仁恩加入不久，就從蕭山市農(nóng)村合作銀行借了一筆10萬元的流動資金，所需時間不過幾天。雖然方仁恩要付給擔保公司1％的手續(xù)費，但貸款的成本并沒有增加，因為對有擔保的貸款，蕭山農(nóng)村合作銀行給予20％的利率優(yōu)惠。

如果不加入擔保公司，諸如方仁恩的天恩金屬制品公司這樣的小企業(yè)很難得到貸款，往往只能走上借高利貸的險路。

解決了融資問題，再加上外部機遇惠顧，方仁恩的企業(yè)開始乘風而起。

從2001年開始，他開始給一些在蕭山投資的臺灣家具企業(yè)做配套。每年6月是訂單旺季，每次缺錢買原材料時，方都找擔保公司幫忙。

“以前是‘養(yǎng)雞生蛋’，現(xiàn)在是‘借雞生蛋’，得到的蛋當然就多了。”方仁恩說。2003年，他在村里的開發(fā)區(qū)買了一塊32畝的土地，蓋起了新廠房，2004年銷售額突破5000萬元。

從新街擔保公司獲益的當然不止天恩一家企業(yè)：2001年以前，33家會員企業(yè)沒有一家銷售額達到500萬元，而今天，已有22家企業(yè)的銷售額在500萬元以上。

從2002年開始，方仁恩逐年將自己在新街擔保公司的股份增加到50萬元，一方面，他可以獲得更多的貸款，另一方面也推動了擔保公司的發(fā)展。

而擔保公司的發(fā)展也的確“神速”：4年內(nèi)3次增資擴股，會員從2001年的9家發(fā)展為現(xiàn)在的33家，注冊資本金從88萬元變?yōu)?080萬元，為企業(yè)累計提供了441筆、2．08億元的貸款擔保，不僅沒有發(fā)生一筆壞賬，甚至沒有一家企業(yè)申請過延期還款。

隨著事業(yè)越來越精彩，方仁恩現(xiàn)在成了銀行競相追逐的“香餑餑”，蕭山農(nóng)村合作銀行為了留住這個優(yōu)質(zhì)客戶，去年主動給了他1000萬元的授信貸款，而那些從前壓根不理睬方仁恩的商業(yè)銀行也紛紛拋來“媚眼”。

“我現(xiàn)在是兩條腿走路，”方仁恩笑瞇瞇地說，“既從農(nóng)村合作銀行貸款，也從其他商業(yè)銀行貸款。”他解釋說，農(nóng)村合作銀行幾年來幫助他起步，他不好意思一下子就去別的銀行貸款，但從融資成本考慮，今后勢必要往利率更低的商業(yè)銀行走。

實際上，這正是新街鎮(zhèn)擔保公司的一個優(yōu)越之處，企業(yè)做大之后，逐步脫離擔保公司，保證了擔保公司能持續(xù)瞄準中小企業(yè)。

用鄉(xiāng)土對抗風險

給中小企業(yè)貸款，風險大、收益小，蕭山農(nóng)村合作銀行哪里來的動力?而且，仔細琢磨，擔保公司的制度也并非那么周全。比如，雖然擔保公司與每家會員企業(yè)簽訂了反擔保協(xié)議，并且規(guī)定會員之間互相擔保，一家企業(yè)貸款出問題，其余企業(yè)共同承擔風險，這固然增加了抗風險的能力，但反過來看，一家企業(yè)出了問題，可能殃及全部企業(yè)，增加發(fā)生不良貸款的可能性。

另外，企業(yè)在反擔保協(xié)議中用不是很規(guī)范的抵押物往往也能得到貸款。這是對現(xiàn)有《擔保法》的一種突破，但對擔保公司和銀行就意味著不小的風險。

“我們不擔心風險。”蕭山農(nóng)村合作銀行信貸部總經(jīng)理戴建興說。

他介紹，擔保公司不論是在設立之初，還是在后來的增資擴股過程中，銀行都始終參與，對企業(yè)的存款、老板的素質(zhì)、家庭的情況、產(chǎn)業(yè)的前景都進行了事先調(diào)查，并且在這些過程中，銀行還有一票否決權(quán)，銀行不放心的企業(yè)，就不能加入擔保公司。

由于貼近社區(qū)，蕭山農(nóng)村合作銀行可以把信息不對稱降到最低程度。比如，蕭山農(nóng)村合作銀行新街分行的7個信貸員就每人分管兩三個村。6月9日下午，負責新街鎮(zhèn)新盛村的信貸員馬崇恩陪同記者前往方仁恩的工廠時，邊開車邊介紹路邊經(jīng)過的企業(yè)情況，誰交了新生意伙伴，誰新買了飛機，誰家業(yè)務旺季到了等等，馬崇恩都了如指掌。

貸款發(fā)放之后，會員企業(yè)每個月的報表都通過擔保公司匯總給銀行，使銀行和企業(yè)之間的信息十分透明。一家企業(yè)遇到了困難，其他企業(yè)也可以幫助。“33家企業(yè)都會去找關(guān)系，施加壓力，有時在管理上點撥點撥。”蕭山農(nóng)村合作銀行新街支行的副行長蔣鑒妙說。

鄉(xiāng)里鄉(xiāng)親加政府支持，還有銀行的監(jiān)督，都使企業(yè)的老板特別注意維護自己的信譽。方仁恩說：“搞企業(yè)的人要面子，貸款到期了，拼死拼活都要將錢還給銀行，不能丟人。”

擔保公司為什么能在蕭山區(qū)這么普遍地發(fā)展起來?直接原因是蕭山區(qū)政府的推動。一直參與擔保公司創(chuàng)建的蕭山區(qū)發(fā)改局副局長陳繼新，向記者講述了擔保公司的來龍去脈。

1999年時，蕭山民營企業(yè)非常活躍，其中70％是中小企業(yè)，要進一步發(fā)展，都面臨尖銳的融資難題。于是，蕭山區(qū)開始考慮建立“民間為主、政府適當扶持”的信用擔保公司。經(jīng)過一番考察后，最終一種“封閉式、會員制、非贏利”的金融擔保制度雛形浮出水面，后來又根據(jù)《擔保法》的規(guī)定，加入反擔保的環(huán)節(jié)，使整個制度更加完善。

有趣的是，中小企業(yè)剛開始時對此將信將疑，并不買賬。比如在新街鎮(zhèn)，當初只有8家企業(yè)愿意“試試看”，如今，要求人股的企業(yè)越來越多，甚至出現(xiàn)排隊的現(xiàn)象。

蕭山區(qū)政府為鼓勵擔保公司的發(fā)展，現(xiàn)在還采取了獎勵措施，比如每個鎮(zhèn)成立的擔保公司的注冊資本金一旦超過80萬元，就獎勵10萬元風險基金，超過500力元，就獎勵30萬元，超過1000萬元，再獎勵30萬元。

篇(6)

關(guān)鍵詞 融資性擔保行業(yè)；問題；原因分析；建議

Abstract ： In recent years，

China'sfinancing guaranteemore

rapiddevelopment of the indus-tryineaseSME loans.SME devel-opmenthas playedan importantrole，

butalso exposedmany problems.

This articlefrom theindustry itself，

cooperative financialinstitutions，

industry regulationand other asp-

ectsofthefinancing guarantee

industrydevelopmentin thecause of the problems，and put forward-

policy recommendations

Keywords ： Financing Gua-

rantee Industry ； Problems and

Analysis； Suggested

近年來，我國融資性擔保行業(yè)發(fā)展迅速，為中小企業(yè)尤其是小微企業(yè)提供融資服務和促進地方經(jīng)濟發(fā)展的能力和作用日益增強，取得了較好的社會和經(jīng)濟效益，但同時也暴露出許多問題，風險隱患不容忽視，應引起有關(guān)部門重視。筆者擬基于我國融資性擔保行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀，結(jié)合近年工作實踐，對融資性擔保行業(yè)產(chǎn)生問題進行原因分析并進行探究。

我國融資性擔保行業(yè)現(xiàn)狀及問題分析

（一）行業(yè)現(xiàn)行狀況概述

截至2012年底，全國融資性擔保法人機構(gòu)共計8590家，從業(yè)人員125726人，實收資本共計8282億元。全行業(yè)資產(chǎn)總額10436億元，負債總額1549億元，凈資產(chǎn)8886億元，在保余額21704億元，其中融資性擔保在保余額18955億元，融資性擔保放大倍數(shù)為2.1倍，全年擔保業(yè)務收入392億元，實現(xiàn)凈利潤114億元。融資性擔保代償余額249.5億元，融資性擔保代償率為1.3%，損失率為0.1%，融資性擔保貸款不良率為1.3%；行業(yè)擔保準備金合計701億元，擔保責任撥備覆蓋率為280.3%，擔保責任撥備率為3.2%[ 1]。

（二）行業(yè)現(xiàn)存問題及原因分析

近年來媒體屢屢爆出融資性擔保公司違規(guī)經(jīng)營、資金鏈斷裂、資不抵債、法人失蹤等問題，涉及金額越來越大，地域越來越多，波及范圍也越來越廣，如不對這種趨勢加以遏制，勢必將引起整個融資性擔保行業(yè)信用缺失、銀行不良貸款升高、小微企業(yè)融資更難等一系列連鎖反應，不利于我國整體金融行業(yè)乃至國民經(jīng)濟的健康運行和發(fā)展，尤其是處于目前我國經(jīng)濟發(fā)展方式轉(zhuǎn)型的關(guān)鍵時期。究其根源，導致融資性擔保公司違規(guī)或不規(guī)范經(jīng)營的原因是多方面的：

首先，與金融機構(gòu)相比，融資性擔保行業(yè)存在高風險、低收益的行業(yè)特征：一方面，無論是國家的政策導向，還是行業(yè)自身的發(fā)展定位分析，其擔保對象都是以中小企業(yè)尤其是小微企業(yè)為主，同時其擔保對象在發(fā)展到一定階段后，就會減少與融資性擔保公司的合作，使得擔保對象整體素質(zhì)無法得到明顯提高，經(jīng)營風險較大。另一方面，從國家有關(guān)部門的扶持政策，以及擔保對象的承受能力來看，都不支持過高的擔保費率；再加上融資性擔保放大倍數(shù)普遍不足，2012年底全行業(yè)平均融資性擔保放大倍數(shù)僅為2.1倍，使得收益水平偏低。

其次，從合作金融機構(gòu)方面來看，一是目前金融機構(gòu)未按照“利益共享，風險共擔”的原則與融資性擔保公司建立業(yè)務合作關(guān)系，將全部風險都轉(zhuǎn)嫁給融資性擔保公司，既直接加大了其擔保責任，又會導致金融機構(gòu)放松對貸款對象的資格條件審查和日常風險管理等，客觀上降低了貸款對象的貸款條件。二是部分金融機構(gòu)對融資性擔保公司的日常檢查不到位，未制定相應的管理辦法，未充分關(guān)注融資性擔保公司的經(jīng)營情況、主要資產(chǎn)、或有負債和擔保額度使用情況，容易導致出現(xiàn)管理漏洞。三是目前各金融機構(gòu)越來越重視小微企業(yè)的金融需求，不斷加強業(yè)務創(chuàng)新，部分銀行推出圍繞“一圈（商圈）一鏈（產(chǎn)業(yè)鏈）”商業(yè)模式為小微企業(yè)提供弱擔保和信用方式的小額信貸，客觀上也擠壓了融資性擔保公司的客戶群體尤其是優(yōu)質(zhì)客戶群體。

最后，從行業(yè)監(jiān)管方面來看，一是監(jiān)管主體多元化，專業(yè)性略顯不足，融資性擔保公司由省級及以下人民政府實施屬地管理，并且不同地區(qū)確定的監(jiān)管部門也不統(tǒng)一，考慮到融資性擔保行業(yè)的準金融特性，監(jiān)管主體的專業(yè)性和統(tǒng)一性略顯不足。二是相關(guān)的規(guī)章制度不夠健全，融資性擔保行業(yè)除了《融資性擔保公司管理暫行辦法》（以下簡稱《暫行辦法》）及配套制度和各地方出臺的《暫行辦法》實施細則外，在具體擔保業(yè)務、違規(guī)處理處罰方面沒有更加具體的規(guī)章制度可以遵循。三是日常監(jiān)管和配套服務不夠到位，目前仍有部分融資性擔保公司應收賬款和對外投資占比過大，存在抽逃出資或拆借資金的嫌疑，同時保前審查和保后管理也不夠細致到位。另外，征信管理部門還未將融資性擔保公司的有關(guān)信息納入征信管理體系，并為其查詢相關(guān)信息提供服務。

融資性擔保行業(yè)發(fā)展的政策及建議

（一）加強對融資性擔保行業(yè)的日常監(jiān)管，防范風險隱患。

監(jiān)管部門要高度關(guān)注融資性擔保行業(yè)日常經(jīng)營風險，樹立審慎監(jiān)管理念，采用現(xiàn)場檢查和非現(xiàn)場日常監(jiān)控相結(jié)合的方式，對融資性擔保公司實施全面動態(tài)監(jiān)管，避免發(fā)生系統(tǒng)性、行業(yè)性的風險。

一是借助專業(yè)化監(jiān)管力量提升監(jiān)管水平。融資性擔保行業(yè)與銀行等金融行業(yè)緊密相關(guān)，其主要風險實質(zhì)上是金融機構(gòu)信貸風險的前置或轉(zhuǎn)移，而在金融行業(yè)監(jiān)管方面，各級銀監(jiān)部門有較為系統(tǒng)的監(jiān)控手段和豐富的監(jiān)管經(jīng)驗，同時銀監(jiān)會也是融資性擔保業(yè)務監(jiān)管部際聯(lián)席會議成員之一。因此由銀監(jiān)部門進行融資擔保行業(yè)的日常監(jiān)管，通過行業(yè)專項監(jiān)管或是與金融機構(gòu)合并監(jiān)管的方式，既有利于提高監(jiān)管的專業(yè)化水平，又能減少或避免監(jiān)管的重疊。

二是加大對違規(guī)經(jīng)營融資性擔保公司的監(jiān)管處罰力度。在進一步完善違規(guī)處理處罰制度的基礎上，提高監(jiān)管執(zhí)行力度，對發(fā)現(xiàn)的問題應要求融資性擔保公司堅決予以改正并進行處罰，對發(fā)現(xiàn)的潛在風險應要求其積極采取應對措施加以防范，對拒不改正問題或嚴重違規(guī)的融資性擔保公司應堅決予以取締，扶優(yōu)限劣，促進整個融資性擔保行業(yè)的規(guī)范健康發(fā)展。

三是加快推進監(jiān)管信息系統(tǒng)建設，完善監(jiān)管方式手段。融資性擔保公司呈現(xiàn)數(shù)量多規(guī)模小的特點，單靠傳統(tǒng)的手工現(xiàn)場監(jiān)管模式已難以滿足監(jiān)管需要，加快推進監(jiān)管信息系統(tǒng)建設勢在必行，通過采集各融資性擔保公司具體擔保業(yè)務的關(guān)鍵信息，利用分析模型或數(shù)據(jù)挖掘技術(shù)對采集的數(shù)據(jù)進行各種分析比對，在時間上不受限制，便于及時揭示風險和糾正偏差，在效果上既便于獲得行業(yè)性、系統(tǒng)性的信息直接為監(jiān)管部門決策服務，又可以利用分析比對結(jié)果確定現(xiàn)場檢查的重點，提高監(jiān)管的效果和效率。

四是充分發(fā)揮合作金融機構(gòu)的檢查作用。作為其授信業(yè)務的保證人，金融機構(gòu)必然要對融資性擔保公司的準入資格、業(yè)務合規(guī)、風險控制等全方位情況進行授信調(diào)查和定期檢查，以確定是否達到合作條件和給予的合作額度。監(jiān)管部門可以利用金融機構(gòu)的檢查來配合監(jiān)管工作，通過合作金融機構(gòu)監(jiān)測、評價融資性擔保公司的風險狀況，更好掌握其風險水平。

（二）轉(zhuǎn)變?nèi)谫Y性擔保行業(yè)的發(fā)展模式。

如前所述，與金融機構(gòu)相比，融資性擔保行業(yè)風險高收益低，純商業(yè)化模式存在一定困難，2012年以來，在廣州、深圳、鄭州、廈門等地已有不少融資性擔保公司退出該行業(yè)。以中小企業(yè)特別是小微企業(yè)為主要服務對象的融資性擔保，具有準公共產(chǎn)品的特點，故有必要對其目前的發(fā)展模式做相應的調(diào)整：

一是大力發(fā)展政策性擔保公司。各級政府應通過財政注資或積極引導國有資本設立政策性擔保公司，主要為中小企業(yè)尤其是小微企業(yè)提供融資擔保，不以盈利為主要目的，僅收取少量的擔保或手續(xù)費用，考核目標主要以擔保放大倍數(shù)、客戶覆蓋程度、資金安全性為主，并建立按考核結(jié)果定期進行業(yè)務量補貼補償?shù)闹贫劝才牛谟行Ы档托∥⑵髽I(yè)融資成本的同時，有利于減少甚至杜絕融資性擔保公司涉及民間借貸等違規(guī)經(jīng)營風險的發(fā)生。

二是成立政策性再擔保公司。除了反擔保措施外，現(xiàn)階段融資性擔保行業(yè)面臨的代償損失風險缺少風險轉(zhuǎn)移或風險分擔的措施或手段，一旦出現(xiàn)損失僅能依靠計提的風險準備金、經(jīng)營收益或是凈資產(chǎn)來彌補，不利于融資性擔保公司的做大做強。可以借鑒保險行業(yè)的再保險制度，由政府出資設立政策性再擔保公司，不以盈利為目的，其客戶群體僅限于融資性擔保公司，通過對融資性擔保公司開展授信再擔保（即“擔保的擔保”），放大融資性擔保公司的擔保倍數(shù)，分散融資性擔保公司的風險，提高融資性擔保公司的抗風險能力，減少行業(yè)系統(tǒng)性風險的發(fā)生。

（三）加大對融資性擔保行業(yè)的扶持力度。

融資性擔保行業(yè)作為準金融行業(yè)，目前機構(gòu)規(guī)模偏小，為提高其擔保業(yè)務能力，更好服務于小微企業(yè)經(jīng)濟，除了目前已實施的各項扶持措施外，還需有關(guān)部門進一步加大資金、政策等方面的扶持力度。

一是構(gòu)建長期穩(wěn)定的銀擔合作關(guān)系。各監(jiān)管部門要積極推進金融機構(gòu)與融資性擔保公司的合作，搭建銀擔合作平臺，在風險可控的前提下，金融機構(gòu)應適當降低合作融資性擔保公司的門檻，尤為關(guān)鍵的是要按照“利益共享，風險共擔”的原則承擔一定比例的信貸風險，而不是將全部風險都轉(zhuǎn)嫁給融資性擔保公司，以增強其自身信貸風險防范意識，降低融資性擔保公司風險。另一方面，金融機構(gòu)要加強與融資性擔保公司的交流溝通，積極主動提供信貸客戶的征信資料、賬戶明細等相關(guān)信息，在貸（保）前審查和貸（保）后管理階段實現(xiàn)信息共享，互通有無，更為全面的了解信貸客戶的情況，實現(xiàn)銀保雙方的共贏。

二是適當放寬對融資性擔保公司的投資范圍限制。根據(jù)《暫行辦法》的規(guī)定，融資性擔保公司只能以自有資金投資國債、金融債券及大型企業(yè)債務融資工具等信用等級較高的固定收益類金融產(chǎn)品，以及不高于凈資產(chǎn)20%的其他投資。目前融資性擔保公司放大倍數(shù)普遍不足，除支付小部分保證金外，會產(chǎn)生大量的閑置貨幣資金，而固定收益類金融產(chǎn)品的收益水平相對較低，對資本的吸引力不足，建議在保證資金流動性、安全性的基礎上，可以適當擴大可投資金融產(chǎn)品的范圍，例如保本型基金（或理財產(chǎn)品）、上市公司可轉(zhuǎn)債、信托產(chǎn)品等風險較低但有望獲取較高收益的金融產(chǎn)品；或是適當提高其他投資的投資比例。這樣有利于提高融資性擔保公司的盈利能力，減少將公司資金用于民間借貸等違規(guī)經(jīng)營的內(nèi)在動力。

三是積極支持融資性擔保公司的業(yè)務創(chuàng)新。各監(jiān)管部門要積極鼓勵和支持融資性擔保公司的業(yè)務創(chuàng)新，為其創(chuàng)造良好的政策環(huán)境，在擔保品種方面可以緊跟金融產(chǎn)品的創(chuàng)新，配套推出商圈企業(yè)融資擔保、供應鏈企業(yè)融資擔保、會員制擔保以及中小企業(yè)集合債、集合票據(jù)擔保等，開拓擔保的業(yè)務范圍；在反擔保方式方面，除了傳統(tǒng)的房產(chǎn)、土地、動產(chǎn)及保證人擔保外，還可以推出商標權(quán)、專利權(quán)、采礦權(quán)、應收賬款、特許經(jīng)營權(quán)、農(nóng)村承包土地承包權(quán)等反擔保方式，降低擔保的風險；在業(yè)務合作層面方面，除了傳統(tǒng)的銀擔合作外，在部分地區(qū)已推出的政銀擔企合作機制、與信托公司合作推出中小企業(yè)集合信托擔保等，可以在更大范圍內(nèi)進行推廣。

參考文獻

[1] 米文通.金融深化背景下我國擔保機構(gòu)的監(jiān)管體系研究[J].上海金融，2011.（11）..

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關(guān)鍵詞：小微信貸;融資擔保;擔保公司：商業(yè)銀行

中圖分類號：F830.5 文獻標識碼：B 文章編號：1674-2265（2015）08-0062-06

一、小微貸款占比上升與擔保公司承保下降的背離

小微企業(yè)是我國國民經(jīng)濟的重要組成部分，在經(jīng)濟社會發(fā)展中具有無法替代的特殊地位。一直以來，資金不足嚴重制約了小微企業(yè)的發(fā)展。小微企業(yè)普遍存在的規(guī)模小、抗風險能力差、管理缺失、財務不規(guī)范、抵押擔保品不足等先天缺陷，與商業(yè)銀行出于風險管理考慮對企業(yè)的貸款要求對接困難，小微企業(yè)的融資困境未從根本上解決。

融資擔保機制的引入提升了小微企業(yè)的信用能力，增加了其獲得銀行貸款的機會，有利于小微企業(yè)的成長和發(fā)展。賴丁（Allan Riding，2001）等學者研究了小微企業(yè)融資、商業(yè)銀行放貸成本及融資性擔保機構(gòu)的運行成本，認為商業(yè)銀行與融資性擔保機構(gòu)的合作不僅對小微企業(yè)的發(fā)展起著重要作用，而且也會降低其自身成本、提高效益。

然而，筆者在近期對山東省47家銀行小微企業(yè)貸款發(fā)放和融資性擔保公司合作情況的調(diào)查中發(fā)現(xiàn)，小微企業(yè)貸款占比遞增與擔保公司承保占比下滑并存，二者的發(fā)展趨勢出現(xiàn)了背離。一方面，金融機構(gòu)不斷改進完善信貸管理，推出適合小微企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營特點的金融產(chǎn)品和服務，不斷加大對小微企業(yè)的信貸投放力度。2014年末，山東省銀行業(yè)金融機構(gòu)（不含外資）小微企業(yè)本外幣合計貸款余額為9773.25億元，比2013年末和2012年末分別增加1337.15億元和2566.84億元，占全部企業(yè)貸款的比重為28.25%，分別比2013年末和2012年末提高0.90個和2.11個百分點。其中，雖然抵（質(zhì)）押類貸款業(yè)務占比不斷提高，但小微企業(yè)保證類貸款仍然是其重要的融資方式。2014年末，小微企業(yè)保證類貸款占比在46%以上（見圖1）。

另一方面，伴隨金融機構(gòu)對小微企業(yè)的融資支持力度逐年提高，小微企業(yè)通過融資性擔保公司提供保證擔保的貸款占比卻沒有呈現(xiàn)同比例的增長，甚至出現(xiàn)走低的態(tài)勢。調(diào)查顯示， 2014年6月末，全省銀行業(yè)金融機構(gòu)小微企業(yè)貸款發(fā)生額中，保證人為擔保公司的在所有第三方保證的比重僅為11.1%，比2012年末下降1.83個百分點，其中城商行下降最為明顯，占比為7.61%，比2012年末下降2.29個百分點（見圖2）。

圖2：2012年以來全省47家銀行小微企業(yè)擔保公司承保貸款發(fā)生額占比（分機構(gòu)）

小微企業(yè)貸款占比遞增與擔保公司承保占比下滑并存，這一背離發(fā)生的原因是什么？融資性擔保公司如何實現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展？有學者認為，由于擔保體系機制設計不合理，融資性擔保公司擔保資源未能充分發(fā)揮作用。例如，孫煒、張宏宇、楊宏遠（2014）以四川省融資性擔保公司信用評級試點為例，深入剖析了融資性擔保公司存在的潛在風險，指出擔保公司整體存在資金實力不強，盈利能力較弱，且不同程度存在運作不規(guī)范、管理松弛、風險識別和控制能力不強以及違規(guī)操作等問題，建議將擔保公司股東納入征信系統(tǒng)，加強對擔保公司的合規(guī)性監(jiān)管，建立擔保公司淘汰機制等。黎和貴（2014）對制約銀行與融資性擔保機構(gòu)合作的因素進行了分析，提出缺失風險分擔機制削弱了銀行與擔保機構(gòu)合作的意愿，擔保放大倍數(shù)制約了擔保公司的盈利能力，擔保機構(gòu)內(nèi)在風險控制要求、人才稀缺、信息不對稱等因素也制約著銀行與擔保機構(gòu)合作。

本文通過研究商業(yè)銀行信貸行為的偏好成因和融資性擔保公司的業(yè)務運作機制，綜合調(diào)查問卷和專業(yè)評級分析提供的數(shù)據(jù)和觀點，結(jié)合當前市場環(huán)境，對調(diào)查中發(fā)現(xiàn)的企業(yè)融資規(guī)模與融資性擔保公司之間不合常理的背離現(xiàn)象進行分析。

二、融資性擔保公司業(yè)務與小微企業(yè)貸款規(guī)模背離的內(nèi)在邏輯

管理和承擔風險是商業(yè)銀行的基本職能，也是商業(yè)銀行業(yè)務不斷創(chuàng)新發(fā)展的動力。商業(yè)銀行本應通過精細化的風險管理、通過風險經(jīng)營與管控能力的提升，實現(xiàn)風險與收益相匹配。然而在商業(yè)銀行與融資性擔保公司的合作關(guān)系中，商業(yè)銀行則表現(xiàn)出風險厭惡和剛性兌付要求，采取了嚴格的風險緩釋措施，要求融資性擔保公司提供足額擔保，將風險責任完全轉(zhuǎn)嫁給擔保公司。擔保公司只能將風險向客戶分解，要求小微企業(yè)提供互保、聯(lián)保等反擔保措施。風險管理本應是經(jīng)營手段，而商業(yè)銀行卻直接將零風險作為經(jīng)營目標，目標和手段的倒置成為融資性擔保占比下降的根本原因。