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淺談股權投資風險管控:開展參股股權投資風險管控效能監察 提升公司內部運行有效性水平

摘 要 企業是一個經濟組織。從經濟學的角度講，經濟組織以盈利為目的。國有企業紀檢監察組織開展以發現問題、提高企業的管理水平、提高企業市場競爭力的效能監察，是企業獲取經濟效益的一個有效途徑。

關鍵詞 參股股權 效能監察 提升 水平

企業效能監察是企業監察機構針對影響企業效能的有關事項，監督檢查相關經營管理者和企業所轄部門（單位）履行職責、職能的情況，糾正行為偏差，發現管理缺陷，促進企業規范和完善管理，提高企業效能的綜合性管理監控工作。

企業黨組織的紀檢監察部門以提高企業效能為目的，對監察對象在生產管理活動中的行為、能力、運轉狀態、效率、效果、效益等方面的監督檢查活動，即對監察對象執行指令、履行職責、完成計劃情況和依照企業規章制度進行生產經營管理的效率、質量、效果、效益情況的監督檢查和對企業下屬經營管理者履職行為的正確性、管理缺陷、行為偏差自管理監控以及對企業管理工作中違紀違法和失職瀆職等行為的查處活動。

企業效能監察工作屬黨政紀檢的范疇，概括來說是為促進企業管理，增加企業經濟效益，促進企業廉潔建設，增強企業各個生產經營板塊各級干部和管理人員勤職廉潔意識和責任，適應企業新發展需要的再管理、再監督的黨建工作科學經營管理科目。它是對企業管理組織和管理人員在管理活動中的行為能力、運轉狀態及產生的作用、效果和經濟效益、社會效益等進行監察，及時糾正管理工作中的偏差，保證企業管理工作計劃、任務、目標較好實現的一種有效管理形式。

企業效能監察的最終目的是運用科學管理的手段、制度和載體，調動企業下屬各個生產經營管理階層工作人員的積極性、主動性和創造性，不斷提高工作人員的辦事效率和工作能力，加強企業系統執行力，提高企業經營效益。

一、開展參股股權投資風險管控效能監察是公司紀檢監察組織使命與責任

寶鋼黨委一直強調：黨組織要“圍繞中心抓黨建、進入管理起作用”，寶鋼紀檢監察工作作為企業黨建的重要組成部分，也同樣要“堅持黨委統一領導，黨政齊抓共管，紀委組織協調，部門各負其責，依靠職工群眾的支持和參與，將黨風建設和反腐倡廉工作納入公司改革發展穩定和生產經營管理之中，統籌謀劃、整體部署，為企業健康發展發揮積極的保證和促進作用。”

2009年以來，公司發展戰略明確提出了公司的跨越式發展將以資源投資為引擎，持續保持公司業務穩定的年復合增長水平。隨著公司對外長期投資不斷增加，截止2011年底，公司參股子公司已達十幾家，占投資企業總數的47%，公司參股股權投資金額數十億元，占股權總出資額的50%。投資方式主要有參股、控股、IPO、SPV，投資意圖的類型主要有商權型、投資回報型、混合型（商權+回報），投資的對象有國企、民企及聯合體等，被投資的公司分別處于籌建期、基建期、營運期等不同階段。主要特點是投資金額大、管控難度高、區域分布散。

2011年9月，監事會對公司參股股權管理現狀作了專項調研，形成了《關于寶鋼資源參股股權管理現狀專項調查的溝通意見》書面報告。報告對公司參股股權管理通過樣本點的抽取和實證分析，對公司參股股權管理的內部控制設計有效性及運行有效性進一步提升和完善作了提示。公司紀檢監察組織“‘基于公司價值鏈實現的管理轉型’之相關安排，對公司參股股權管理相關內部控制程序（尤其是基礎工作）作必要的梳理，并根據公司科學發展目標和自身面臨的環境，持續優化提升公司基于‘企業價值持續增長’的內部控制基礎工作水平，為實現公司戰略規劃和愿景，提供具‘國際化’等效的合理保證，促進實現公司發展‘從優秀到卓越’”依職主動開展參股股權投資風險管控效能監察，履行保障公司戰略目標的達成的使命。

從上世紀中期開始，參股行為就已經在發達國家中盛行。然而直到現在，國內企業借鑒參股模式開展經營活動仍存在不少問題。調查顯示，國有企業參股股權投資存在著一是投資決策不規范。有29.9%的國有企業投資參股決策沒有經過集體決策程序，其中有7.9%屬主要領導個人決策。二是投資參股決策方向存在偏差。有三成參股企業投資目的不明確，有近一半參股企業與主業無關。三是投資參股覆蓋面過寬、過散。參股行業跨度達76個，與國有資產、國有企業轉變發展方式、突出主業、提高核心競爭力等戰略目標不一致。四是效益低下。大部分參股行業的效益普遍較低甚至虧損，有61.1%的參股企業虧損或非持續經營。五是監管不到位。超過53%的國有股東沒有派人員參與管理，38.7%的國有企業不能獲取財務報告，55.2%的國有企業不能獲取審計報告。六是黨組織設置不健全，黨建工作較為松散。沒有設立黨組織的參股企業占65.8%;在設有黨組織的參股企業中，有125家黨組織未屬地化。七是非國有控股的參股企業比重過高，私營控股的參股企業效益低下。非國有控股的參股企業占58%，經營效益明顯低于國有控股企業。

針對國有企業參股股權投資七大問題，公司紀檢監察組織按照懲防體系建設要求，依據公司戰略發展、投資效率、股權管理等重點工作依職主動開展參股股權投資風險管控效能監察，履行防范類似覆轍重蹈的責任。

二、開展參股股權投資風險管控效能監察，提升公司內部運行有效性水平

公司紀檢監察組織對公司涉及參股股權投資的主要管理事項開展了一是參股股權管理內部控制的設計有效性分析。主要包括：股權投資管理責任鏈接機制、流程的優化（如：部門和崗位職責對股權投資管理權責設置的全面性、系統性）。股權投資績效評價指標體系的設計與優化（如：提升績效評價考核對股權投資管理效率和效果的可視性）。完善建立股權投資管理臺賬等。二是參股股權管理內部控制的運行有效性分析。主要包括：對股權投資管理責任主體工作負荷量作必要評估（或測試）（如：公司資產財務部及其投資管理相關崗位是否存在工作負荷原因導致的管理輕觸之或有風險）。提高股東義務履行至股東權利行使過程中內部控制評價的“可驗證性”（如：“其他應收款”記錄的股權出資，到“長期股權投資”會計記錄;51%及以下的參股股權收益確認到返利實現過程中，各責任主體權責鏈接情況和忠誠勤勉的履職情況，能夠被內部控制評價更清晰、完善地驗證），擇機進一步規范參股股權企業同公司法人間的信息與溝通機制等工作的責任分工、角色分配，確保各項工作責任落實到位，關鍵環節得到有效把控。

（一）改進參股股權管理內部控制設計

1.完善制度管控。對公司以往參股股權投資項目的管理制度主要集中于項目的過程管理，即“優育”階段，對前期項目策劃和選擇、后期項目績效回報未明確管控要求采取了一是改進管理方式。對原先參股股權投資企業以“優育”（即項目過程管理）為主的工作內容，擴展到從“優生、優育、優報、評估、預警和退出”的全流程管控。二是對公司投資管理制度的重新梳理和審核，設計構建了投資管理全流程制度體系建設的“三重架構”模式。

2.規范信息數據。對公司以往參股股權投資項目按職能分段實施管理，數據、資料多部門管理，缺乏全局性的視野，采取了對投資項目的選取、把關及控制，從前期“優生”環節進行規范，并通過加強對項目信息系統的建設和使用，確保后臺數據庫實現信息共享，為“優育”“優報”工作提供支撐。

3.明晰權責要素。對公司以往參股股權投資實施時，沒有與派駐的專兼職董監事、財務經理的權責鏈進行有效結合，降低運行效率采取了改進溝通方式。將派駐人員工作匯報型的信息收集方法，優化為參股企業同股東間的信息溝通機制，提升除董監事層面信息溝通外的參股企業信息溝通的即時性、規范性。

（二）評估業績指標體系“投資引擎”價值

1.設計管控模式。對公司以往參股股權投資以商權型、混合型為主的參股子公司，設計了《寶鋼資源參股股權管理制度流程明細表（建議稿）》，從責任體系、指標體系、標準體系、考核與評價體系入手，制定了有責任單位、責任人、勝任素質、KPI、工作內容的模板，為相關單元的標準化工作提供參考。

2.完善管控機制。對公司以往參股股權“出資-運行-收益-返利”管理內部控制程序采取建立投資管理臺帳，修訂優化返利、商權管理措施以及投資活動專題分析制度，完成了對參股股權的股本出資額與入帳期情況、投資收益率、返利率暨明細分析匯總等基礎工作。同時，通過細化完善已出資股權投資分析管理流程，有效提高了股權投資出資后或有風險的受控性。另外，在對公司前期投資管理工作作深入分析的基礎上，對境外投資后對子公司的管理流程和投資、資產管理的規劃提出了建議。

（三）關注風險管控，監督派駐人員履職以及參股公司運行

1.規范董監事權利運行。對公司以往參股股權董監事（兼職）人員的集中度較高，在行使董監事權利的過程中，存在本職與兼職諸多工作要素的風險敞口，導致兼職董監事更多地“表決器”“手延伸”表現，采取了在派駐人員的管理上，進一步明確了對派駐人員的配置標準和管理要求。一是強化資產管理職能，提出了根據資產管理設置資產管理代表制的設想。二是設置專職董監事，增強派出董監事的力量。三是優化完善董監事履職管理辦法，明確了專職、兼職董監事的權利、責任、義務和具體的工作，并增加對專兼職董監事的評價。

2.建立數據信息管控機制。對公司以往未建立對參股股權投資在不同階段信息一體化管理的工作機制，參股股權投資過程中會計記錄的完整性和可控性不足，不易被獨立第三方驗證。公司對子公司的運行情況的掌握主要依靠派駐人員工作匯報的方式收集信息，反映速度相對滯后，采取了健全投資信息共享平臺，實現公司對參股股權投資項目一體化、全流程、高效化、協同性管控和建立健全參股股權投資在不同階段分類下（基建期“投資、工期、質量”及經營期“預算完成率、收益、返利”等傾向性、趨勢型的“發現”、剖析和風險預警型識別提示）的信息管理工作機制。

3.加強“或有風險”管控。對公司以往參股子公司發生各類安全、環保事故時，董事、股東意見表達合規性不足時可能會使股東面臨社會責任或有風險、兼職董監事“腦延伸”功能發揮不充分等使公司“或有風險”幾率加大的現象，采取了加強風險管控機制建設，即健全公司投資管理風險、派駐人員廉潔風險、企業“或有風險”應對機制;建立健全企業經營風險管控機制;管理人員履職風險監督機制;社會責任“或有風險”預警應對機制和加強對股權企業同公司法人間的信息與溝通機制暨公司預警型風險識別提示機制規范性分析。

三、結束語

參股股權投資風險管控效能監察開展以來，公司參股股權風險管理意識日趨強化，內部控制設計有效性及運行有效性目標日漸清晰，逐步融入到各部門的具體工作中。正如公司紀委書記對本次效能監察工作總結時說：“可以說，參股股權投資風險管控效能監察項目是公司紀檢監察組織在公司黨政的領導下開展的效能監察和專業管理雙向融合的一種創新型實踐。一是集團公司派出機構（如監事會）與多元產業子公司在共同維護出資人利益的協同。二是面向企業價值創造的效能監察與職能部門專業管理雙向有機協同和融合。”通過效能監察項目的實施，公司參股股權自持股累計返利率達54%，返利率比去年同期上升了50%。與此同時，公司制訂和完善了相關管理制度和流程，效能監察項目在取得了較好經濟效益的同時，提升了公司管理水平，真實體現了公司紀檢監察組織為企業健康發展發揮積極的保證和促進作用。

淺談股權投資風險管控:企業集團長期股權投資風險管控研究

摘要：隨著我國經濟社會的持續發展，對外投資和兼并重組的步伐不斷加快，且企業投資能為企業獲得更多的利益，因此企業集團投資活動是企業求得長期持續發展和對外實現擴張的重要手段。但是企業在投資管理過程中,如果對股權投資方法和風險控制經驗不足，或者資金結構不合理，對長期股權投資的管理不到位，造成長期股權投資在企業的經營中存在一定的風險。本文重點討論強化企業長期股權投資的過程管理，指出了長期股權投資在實際運行中存在的風險，并針對存在的風險，提出有效地解決對策，防范和規避投資風險，保障股東權益，促進企業集團投資收益最大化。

關鍵詞：企業集團；投資收益；風險管控

企業經營規模不斷擴大或向其他行業轉型發展，企業的下屬子公司不斷的增多，企業擁有的長期股權也比較多。因長期股權資金投入較大，運行周期較長等特點，一旦長期股權投資結構不健全，沒有實施嚴格的跟蹤管理，將會給企業造成巨大的投資風險。長期股權投資對企業的多元化經營和降低企業所在行業的系統性風險起著至關重要的作用。企業如果要想在長期投資過程中將風險控制到最低水平，必須對于股權會計核算及其財務狀況做到充分了解和管理，通過科學的分析和合理投資將風險降至最低。

一、企業集團長期股權投資概述

企業集團公司投資收益主要是通過實業投資和金融投資來獲取。實業投資主要是投資入股設立子公司形式，即長期股權投資；金融投資主要是證券投資，包括交易性金融資產、可供出售金融資產、持有至到期投資、期貨、委托貸款等。長期股權投資被投資公司按照持股比例或享有份額分為全資子公司、控股子公司、參股公司。企業集團投資目的主要分以下三類：擴張性需求；維持性需求；外在性需求；根本動機是追求較多的投資收益和實現最大限度的投資增值。長期股權投資收益包括投資企業按照股權比例應分享的被投資企業的稅后利潤、股權轉讓收益、清算收益及其他收益。股權投資管理的目的就是為了保證股東的意志在被投資企業得以貫徹和執行，保障股東權益的實現，并爭取股東權益最大化。

二、企業集團長期股權投資存在的風險問題

長期股權投資面臨的風險涉及投資前決策風險、投資運營中管理風險和投資后清算風險。具體體現在以下幾個方面：

1、前幾年，市場經濟發展旺盛，許多企業不僅擴大產能，也向其他地區，其他產業擴張，或獨資、或合資投資成立分、子公司，但隨著國家產業政策的調整，鋼鐵、煤炭、水泥產能過剩，很多項目建成后沒有市場，連續虧損。盲目投資，耗費大量人力、物力，沒有做好對市場的研判及項目可行性研究，發生投資決策風險。

2、隨著集團公司相關多元產業戰略的實施，長期股權投資數量與金額大幅增加，但集團公司在被投資單位的戰略定位、盈利能力、經營狀況、對集團公司的貢獻度等方面，缺乏行之有效的管控手段，使投資目的與收益不能及時實現。

3、集團母公司舉債籌措大量資金進行投資，相當數量的被投資單位長期沒有回報，導致集團母公司背負大量貸款利息支出，資金被長期占用，利用率低下。已經成立的子公司并無實際的生產經營，每年資產的折舊攤銷費用和管理費用較大，使得集團整體經營業績產生較大的負面影響。

4、隨著被投資企業經營業績普遍下滑，集團母公司長期股權投資收益水平明顯下降。占用集團母公司大量投資資金的全資與控股子公司，每年向集團母公司上繳利潤（或分紅）的很少，收益甚微，其中一些公司由于經營不善，破產清算，導致集團公司投資損失，造成集團母公司長期股權投資綜合投資收益率遠低于其對應的資金成本（機會成本，利率采用一年期貸款基準利率），投資效益低下。

5、部分全資子公司及控股子公司連續幾年盈利卻不給集團母公司分紅（或上繳利潤），導致集團公司資金短缺而部分被投資子公司現金流充裕的現象，反映出集團公司在全資子公司上繳利潤、控股子公司分紅方面的管理存在一定問題。

6、投資企業雖然對參股子公司無實際控制權，但投資金額大、數量多，而實際取得的收益非常低，反映出集團公司對參股子公司的經營與分配缺乏有效監督。

7、集團公司對子公司長期股權投資管理不到位：子公司下屬分、子公司發生的對外承包費、股權轉讓款，因對方公司經營異常，款項有可能無法收回；合資對方未按協議約定時間支付股權投入款，或抽逃貨幣出資額，有可能給投資企業形成損失，負責管理項目的投資團隊成員或派駐投資對象企業的人失職，產生道德風險或管理不到位風險，危害投資者的利益，這些都給集團公司投資收益帶來重大影響。

8、根據煤炭、鋼鐵行業整體的發展形勢和國家去產能的基本要求及目前資源價格的大幅下跌，資源礦產企業將面臨較大的經營風險。有些公司已成立，但受國家宏觀政策調控影響，項目沒有被國家批準、或者未能取得采礦證，加上資金緊張等原因，未能按期開工建設。已購置地塊仍然處于閑置狀態，存在被國土部門無償收回的風險。直接影響公司的運營，沒有合法齊全的手續，公司就會處于停滯狀態，母公司的投資長期無回報。

三、企業集團長期股權投資風險防范

防范并控制投資風險，以實現財務管理目標，是企業財務管理的工作重點，要重視投資決策和投資后的風險管理，加強投資對象基本面惡化或業績顯著低于預期時的風險管理。具體對策為：

1、加強長期股權投資的相關職能部門管控。公司對長期股權投資實行集中管理，制定長期股權投資管理標準，劃分公司股權投資組織機構與職責權限。權責明確，完善內部控制制度，有效制衡內部監督管理和風險控制制度，維護出資人權益。

2、對長期股權投資“分門別類”進行監管。集團公司產權與相關管理部門，要根據被投資單位在集團公司戰略規劃中的定位，比如是以實現收益為目的、還是以投資控制資源等其他戰略為目的，“分門別類”對長期股權投資單位進行監管，實現集團公司既定投資目標。

3、對長期股權投資“有重點的”進行監管。統計集團公司長期股權投資金額較大（如上億元）的公司，集團公司產權與相關管理部門要重點關注這些單位的財務與經營情況，加強其財務與經營監管工作，避免或減少因管理不善給集團造成投資損失。

4、集團公司要根據對被投資單位控股情況制定利潤分配政策，確保收益分配合法、收益資金及時足額收取。（1）全資子公司：完全由集團公司控制，無其他特殊原因，利潤全額上繳集團母公司。（2）控股子公司：利潤分配方案由子公司股東（大）會或董事會決定。集團公司產權與相關管理部門要根據控股子公司財務與經營情況，會同子公司管理層擬定控股子公司利潤分配方案報集團公司批準，并由集團公司派駐高管人員按集團公司批準的方案在子公司相關決策會議上行使表決權，保證集團公司投資收益實現。（3）參股子公司：集團公司派駐高管人員要在其利潤分配預案通過前將預案提交集團公司，集團公司產權與相關管理部門進行充分討論并形成決策意向，上報集團公司批準后，由派駐高管人員在子公司相關決策會議上行使表決權，保證集團公司投資收益實現。

5、評價長期股權投資效益，追究管理者責任。提高企業經營管理水平，增加管理者的風險意識。評價長期股權投資效益，對投資過程中出現的失誤，企業應建立責任追究制度，明確決策者和實施者應承擔的責任。對于因重大決策失誤而造成的損失，企業應追究董事會等相關決策人員的責任；對在投資過程中違規操作而給企業造成損失的，應追究具體實施人員的責任；對子公司被投資單位經營管理者造成損失責任的，應當撤銷職務、停止升遷等制裁。

6、健全對外投資的管理，積極行使股東權利。強化被投資企業的監管，明確投資關系，追償承包費，對投資的過程和結果進行監控，對投資行為做出適當的分析和預測，追償股權轉讓款或股權投入款，減少投資損失。理順投資關系，做到整個投資過程合法、合規，及時納入集團合并范圍。

7、保證長期股權投資的收益與成本相配比。企業在取得長期股權投資時要以資金實力和籌資能力為限，投資帶來的現金流入的規模和時間要與籌資的現金流量盡量保持一致，避免財務危機的發生。企業選擇的長期股權投資項目應是最優項目，以最低的成本獲取最大收益，如果長期股權投資效益低下，資金使用嚴重浪費，應防范低效項目的投資。

8、對部分投資項目進行處置。對不符合企業發展戰略，無實質運營或喪失繼續持有價值的長期股權投資，企業應及時計提減值準備或進行妥善處置，降低成本費用開支，減少損失，規避集團公司經營風險。根據《國務院關于化解產能嚴重過剩矛盾的指導意見》（國發〔2013〕41號），以及《甘肅省工業領域去產能去庫存降成本實施方案》（甘政辦發〔2016〕25號）文件，及時淘汰落后產能，將落后產能及時清理。

四、結語

長期股權管理以及優化內部資源，是增強企業的核心競爭力的重要手段。企業建立科學有效的長期股權投資管理模式和風險控制體系,對加強企業長期股權投資管理與風險控制，企業資產保值、增值具有重要的戰略意義,只有這樣才能提高企業的核心競爭力，為企業的健康發展奠定堅實基礎。

作者：李海賓 單位：酒泉鋼鐵（集團）有限責任公司

淺談股權投資風險管控:股權投資風險管控手段綜述

作者：郭贊宏 單位：西安軌道交通裝備有限責任公司

長期股權投資內部控制存在的主要風險

1、投資行為可能違反國家法律、法規,遭受國家行政部門制裁及處罰,導致經濟損失和信譽損失。企業在進行對外投資選擇時,投資行為必須符合國家的產業政策、法律法規,切不可只貪圖利益,而不顧及其他。

2、投資未按立項審批程序審批或超越授權審批,出現重大差錯、舞弊、欺詐而導致投資損失。授權批準屬于事前控制,可以將不當行為制止在發生之前,最大程度地減少公司可能的損失,長期股權投資金額、投資風險大,因此公司必須對長期股權投資設立嚴密的授權審批制度。

3、投資項目未按科學、嚴密的評估和論證程序進行立項、市場調研、可行性分析、專家論證,隨意性大,形成亂投資,給企業經營造成嚴重損失。第一,對于決策者來說,信息的收集程度是展開決策的前提與條件,必須盡可能多的收集更為精確、全面的數據,從而保障所作決策的科學性。第二,投資決策者的自身綜合素質也會對投資決策產生重要影響。如果投資決策者不能對行業的發展背景與市場經濟的發展規律做出全面了解,那么就可能導致決策的失誤,在一定程度上加大公司長期股權投資的決策風險。

4、在公司開展投資工作當中,如果長期股權投資從持有到處置出售轉讓過程缺乏有效的管理,那么就很有可能給監督與控制工作帶來困難,不能保障投資安全和投資收益而造成損失。公司在進行一系列合同的簽署工作時,必須按照相應的規章制度,按照程序來開展工作,如若不然,就很可能導致長期投資股權的不盡明確,從而造成公司投資權益的損失,這都在一定程度上加大了公司的經營風險。

5、會計核算工作不到位,沒有對長期股權投資的價值做出準確的核算,出現遺漏或者差錯,使會計資料缺乏較好的完整性、真實性、以及準確性,給財務工作造成風險,導致長期股權投資權益受損。如減值準備的計提、審核、批準工作沒有按照規定的程序與步驟開展,就可能導致核算工作缺乏準確性、權屬變更缺乏時效性,最終還會影響到財務報告的準確性,這都會加大財務工作風險。

公司長期股權投資內部控制風險管理的措施

1、在長期股權投資決策階段,公司應當根據投資目標和規劃,合理安排資金投放結構,科學確定投資項目,擬定投資方案,明確投資目標、規模、方式、資金來源,重點關注投資項目的風險和收益。同時結合公司內部的各項實際情況,對投資項目與投資方案進行可行性分析與研究工作,以公司的規模狀況、投資目標等情況客觀對投資規模、預期收益等指標做出評價,要根據公司本身的實際情況開展投資工作,做到小心、謹慎投資,切不可盲目投資。

2、公司應當按照規定的權限和程序對投資項目進行決策審批。特別是涉及到“三重一大”事項(重大問題決策、重大項目投資事項、重要人事任免及大額資金支付)時,必須按照規定的權限和程序實行集體決策審批或者聯簽制度。任何個人不得單獨決策或者擅自改變集體決策意見。投資方案發生重大變更的,應當重新進行可行性研究并履行相應審批程序。

3、公司應當根據批準的投資方案,擬定投資合同,并聘請律師、注冊會計師、注冊評估師等專業人員對合同條款進行審核。與被投資方簽訂投資合同或協議,必須明確出資時間、金額、方式、雙方權利義務和違約責任等,子公司進行股權投資時還應嚴格按照母公司規定執行,及時上報母公司審批。

4、在長期股權投資的執行階段,公司應該根據正式簽署的投資合同的相關文件規定,嚴格按照投資合同約定投放資金。為了避免在長期股權投資的過程中出現舞弊現象,完善公司內部的授權制度,建立健全投資業務的資金收付、憑證保管、會計記錄等管理制度,實現對長期股權投資的全過程管理控制。

5、公司應當指定專門機構和人員對投資項目進行跟蹤管理,及時掌握被投資方的財務狀況、經營成果、現金流量,定期組織投資質量分析,發現異常情況,應當采取相應措施。公司財務部門定期和不定期與被投資方核對有關投資項目、開展項目分析,按照公司規定的標準與程序進行賬務處理,保障財務信息的及時性和準確性,保證對外投資的安全、完整。

6、應該強化對股權投資權益證書的保管,健全好一套完善的檔案記錄,定期或不定期進行清點盤查,設定專人對其保管,明確權利義務。如果股權出現改變,相關部門要盡快辦理好權屬變更的相關手續,最終由財務管理者對變更后的最終賬目予以審核與確認工作。

7、公司應加強長期股權投資持有期間及處置過程的稅收籌劃,長期股權投資有兩方面的投資收益,一是持有期間的股息、紅利收益,二是投資轉讓的資本利得收益。根據企業所得稅法的規定,符合條件的居民企業之間的股息、紅利等權益性收益為免稅收入;而企業轉讓股權,扣除相關成本按照差額計算繳納企業所得稅。因此,企業先投資分利,再轉讓股權,運用分割方法,可減少公司的稅收負擔。

8、對不符合公司發展戰略或喪失繼續持有價值的長期股權投資,公司應當及時處置。首先,應由專門的投資管理部門向授權部門提出相關處置申請,申請中應注明相應長期股權投資的項目名稱、金額、處置原因、處置方法。其次,授權部門認真審核,對于一些重大的投資項目應召開董事會議進行討論,集體決定處置方案。為防止處置過程中的舞弊,長期股權投資的處置價格應由外聘資產評估機構進行評估,或者直接將長期股權投資的處置工作給社會專業處置機構來進行,從而更為有效地保障公司經營目標的順利實現。

9、公司應該定期或者不定期對長期股權投資開展減值分析,要按照規定的標準與程序執行,保障賬務處理的及時性。企業對持有的不具有共同控制或重大影響、在活躍市場中沒有報價、公允價值不能可靠計量的長期股權投資,應按照《企業會計準則第22號》的規定計提減值準備,在后續會計期間公允價值上升,原確認的減值損失應當予以轉回。對子公司和采用權益法核算的長期股權投資,應按照《企業會計準則第8號》的規定計提減值準備,資產減值損失一經確認,在以后會計期間不得轉回。

10、在投資過程中及投資結束后,應由內部審計人員對長期股權投資的整個過程進行評價,評價的內容可以包括定性的評價長期股權投資的內在風險和對企業競爭力的提升程度;定量的評價可以采用指標包括投資的年現金凈流量、投資回收期等。

11、對長期股權投資過程中出現的失誤,企業應建立責任追究制度,明確決策者和實施者的責任。對于因重大決策失誤而造成的損失,企業應追究相關決策人員的責任;對在投資過程中違規操作而給企業造成損失的,應追究具體實施人員的責任。

綜上所述,加強長期股權投資內部控制風險的管理成為公司現階段所面臨的一項重大課題。公司應該積極結合自身的實際情況,按照公司內部控制基本規范的相關規定,明確長期股權投資的內控目標,找出控制風險點,不斷完善長期股權投資內部控制的風險管理措施,以期求得公司的持續健康發展。