序論：寫作是一種深度的自我表達(dá)。它要求我們深入探索自己的思想和情感，挖掘那些隱藏在內(nèi)心深處的真相，好投稿為您帶來了七篇供應(yīng)鏈金融風(fēng)險分類范文，愿它們成為您寫作過程中的靈感催化劑，助力您的創(chuàng)作。

篇(1)

文獻(xiàn)標(biāo)識碼：A

文章編號：16723198（2015）17006103

1概述

供應(yīng)鏈管理體系不斷完善，衍生的供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)成為各大銀行和供應(yīng)鏈主體企業(yè)的重要業(yè)務(wù)板塊之一，伴隨互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)、電子商務(wù)發(fā)展起來的“電子供應(yīng)鏈金融”開拓了供應(yīng)鏈金融領(lǐng)域新的藍(lán)海，供應(yīng)鏈金融迎來“線上革命”，在線供應(yīng)鏈金融如火如荼。在線供應(yīng)鏈金融服務(wù)盡管提供了技術(shù)支持進(jìn)行管理的可視化操作，但是區(qū)別于傳統(tǒng)供應(yīng)鏈金融的周期短、主體多、環(huán)節(jié)復(fù)雜、可控性差等特點對在線供應(yīng)鏈金融風(fēng)險管理提出了更高的要求，風(fēng)險評估與度量也就成為了金融機構(gòu)或者核心企業(yè)風(fēng)險管控的重難點。

某礦業(yè)集團旗下的AMLS物流公司在傳統(tǒng)線下供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)基礎(chǔ)上，重組H電子商務(wù)有限公司，依托平臺優(yōu)勢，創(chuàng)新性的構(gòu)建“平臺+基地”模式，為鋼鐵流通轉(zhuǎn)型升級開創(chuàng)新路。然而該供應(yīng)鏈金融服務(wù)交易體系中卻存在不可忽視的風(fēng)險：一方面企業(yè)內(nèi)部控制和日常操作能力有限，組織結(jié)構(gòu)和專業(yè)管理團隊不完善，跨界經(jīng)營的風(fēng)險控制能力不足；另一方面沒有做好融資上下游企業(yè)的風(fēng)險評級和動態(tài)監(jiān)管，盲目追求擴張和擔(dān)保融資，造成一系列的壞賬問題出現(xiàn)。如何有效把控在線供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)的風(fēng)險是H公司發(fā)展在線供應(yīng)鏈金融所需思考的重要問題。

本文以H公司為例，基于模糊綜合評價法探究在線供應(yīng)鏈金融風(fēng)險評價良好對策，為H公司或其他在線供應(yīng)鏈金融服務(wù)企業(yè)提供參考。

2在線供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)風(fēng)險識別

本文對H公司在線供應(yīng)鏈金融風(fēng)險識別為四個方面：內(nèi)部風(fēng)險控制、日常操作風(fēng)險控制、資金及賬戶監(jiān)管風(fēng)險和外部環(huán)境風(fēng)險。

（1）內(nèi)部控制風(fēng)險是指H公司對企業(yè)融資的控制能力，包括指H公司接收融資企業(yè)供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)申請后，H公司或AMLS對整個供應(yīng)鏈的核心把握能力，具體表現(xiàn)在H公司企業(yè)組織結(jié)構(gòu)及管理團隊、業(yè)務(wù)評估審核、融資企業(yè)授信、AMLS子公司財務(wù)等風(fēng)險；

（2）日常操作風(fēng)險是指H公司進(jìn)行在線融資業(yè)務(wù)時需要注意的具體業(yè)務(wù)操作問題，它主要表現(xiàn)在操作人員管理、監(jiān)管體系構(gòu)建、企業(yè)風(fēng)險評級等方面；

（3）外部環(huán)境風(fēng)險主要涉及行業(yè)環(huán)境和政策風(fēng)險，H公司必須及時應(yīng)對市場環(huán)境變化，及時根據(jù)市場鋼材等大宗生產(chǎn)資料價格、需求等變化作出反應(yīng)，同時行業(yè)政策法規(guī)也是H公司在線融資業(yè)務(wù)需要考慮的問題之一；

（4）資金及賬戶監(jiān)管風(fēng)險主要表現(xiàn)在H公司需全力保障現(xiàn)金流暢通，并及時督促貨物銷售回款至融資企業(yè)在平臺開設(shè)的賬戶。

3在線供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)風(fēng)險評價

3.1在線供應(yīng)鏈金融風(fēng)險評價指標(biāo)體系構(gòu)建

（1）指標(biāo)體系構(gòu)建。

按流程過程中風(fēng)險發(fā)生可能性的不同，H公司在線供應(yīng)鏈金融風(fēng)險評價指標(biāo)大致而言可歸納為四個一級指標(biāo)和若干二級指標(biāo)，具體指標(biāo)體系構(gòu)建如表1所示。

表1H公司在線供應(yīng)鏈金融評價指標(biāo)體系

一級指標(biāo)二級指標(biāo)變量名

H公司在線供應(yīng)鏈金融評價指標(biāo)體系

外部環(huán)境風(fēng)險W1行業(yè)政策風(fēng)險W11

行業(yè)市場環(huán)境變化風(fēng)險W12

內(nèi)部控制風(fēng)險W2組織結(jié)構(gòu)及管理隊伍風(fēng)險W21

融資企業(yè)授信風(fēng)險W22

AMLS及子公司財務(wù)風(fēng)險W23

業(yè)務(wù)評估審核風(fēng)險W24

日常操作風(fēng)險W3操作人員管理風(fēng)險W31

融資企業(yè)信用評級風(fēng)險W32

監(jiān)管體系風(fēng)險W33

交易結(jié)算及資金賬戶資金管理風(fēng)險W41

監(jiān)管風(fēng)險W4貨物銷售變現(xiàn)風(fēng)險W42

壞賬準(zhǔn)備風(fēng)險W43

（2）指標(biāo)權(quán)重的確定。

本文?用層次分析法，邀請了12位專家學(xué)者依據(jù)標(biāo)度法的判斷規(guī)則對H公司在線供應(yīng)鏈金融風(fēng)險評價指標(biāo)進(jìn)行判斷分析，通過專家評分，計算得到綜合判斷評價表如表2所示。

表2專家綜合判斷評價表

一級指標(biāo)外部環(huán)境風(fēng)險內(nèi)部控制風(fēng)險日常操作風(fēng)險交易結(jié)算及資金監(jiān)管風(fēng)險

外部環(huán)境風(fēng)險10.1900.3430.414

內(nèi)部控制風(fēng)險5.25013.8334.167

日常操作風(fēng)險2.9170.26111.25

交易結(jié)算及資金監(jiān)管風(fēng)險2.4170.240.81

利用和法計算其最大特征值λmax，及相應(yīng)的標(biāo)準(zhǔn)化特征向量ω（k）計算步驟如下：

①將判斷矩陣A的每一列正規(guī)化，可得到矩陣：

3.2在線供應(yīng)鏈金融風(fēng)險評價模型構(gòu)建

表3H公司在線供應(yīng)鏈金融風(fēng)險評價指標(biāo)權(quán)重系數(shù)表

一級指標(biāo)權(quán)重二級指標(biāo)權(quán)重

H公司在線供應(yīng)鏈金融評價指標(biāo)體系

外部環(huán)境風(fēng)險W10.079行業(yè)政策風(fēng)險0.455

行業(yè)市場環(huán)境變化風(fēng)險0.545

內(nèi)部控制風(fēng)險W20.574組織結(jié)構(gòu)及管理隊伍風(fēng)險0.257

融資企業(yè)授信風(fēng)險0.283

AMLS及子公司財務(wù)風(fēng)險0.135

業(yè)務(wù)評估審核風(fēng)險0.325

日常操作風(fēng)險W30.189操作人員管理風(fēng)險0.315

融資企業(yè)信用評級風(fēng)險0.273

監(jiān)管體系風(fēng)險0.412

交易結(jié)算及資金0.158賬戶資金管理風(fēng)險0.167

監(jiān)管風(fēng)險W4貨物銷售變現(xiàn)風(fēng)險0.521

壞賬準(zhǔn)備風(fēng)險0.312

（1）基于模糊綜合評價法的在線供應(yīng)鏈金融風(fēng)險評價模型。

從建立的在線供應(yīng)鏈金融風(fēng)險評價指標(biāo)體系中可以看出，在線供應(yīng)鏈金融風(fēng)險評價指標(biāo)中包含有大量的定性指標(biāo)，而某些定性指標(biāo)只能通過比較模糊的概念進(jìn)行評價，無法對其用精確的分?jǐn)?shù)進(jìn)行評分。因此基于這種現(xiàn)象，本文引入模糊綜合評判的方法來構(gòu)建供應(yīng)鏈金融風(fēng)險評價模型，將供應(yīng)鏈金融風(fēng)險評價指標(biāo)進(jìn)行相對量化，來確定供應(yīng)鏈金融風(fēng)險水平。

模糊綜合評價法具體步驟如下：

①確定因素集。

K=k1，k2…kn，K為被評判的模糊對象，而kii=1，2，…，n是影響對象

K的第i個因素。其中ki又有m個子集ki1，ki2，…，kin。

②確定評語集。

D=d1，d2，…，dm，D是評判級，djj=1，2，…，n是評語等級。

③確定評判矩陣。

使用評語集對各元素進(jìn)行評價，一個模糊評判向量：Ti=ti1，ti2，…，tin由單個因素構(gòu)成，所有單因素下的模糊評判向量便構(gòu)成了因素模糊評判矩陣：Tij=ti1，ti2，…，tim（i=1，2，3，…，n；j=1，2，3，…，m）。其中Tij表示對第i個因素做第j級評語的隸屬度，調(diào)查方式可采用專家評定法，讓專家通過打“√”的方式進(jìn)行選擇。

④確定各因素加權(quán)系數(shù)。

風(fēng)險評價模型的構(gòu)建要充分考慮到各指標(biāo)之間權(quán)重的不同，本文在前述中己通過層次分析法確定了各指標(biāo)的權(quán)重系數(shù)。

⑤計算綜合評價向量及綜合評價值。

Q=WT=q1，q2，…，qn

其中：qi=∑ni=1wttij

引進(jìn)參數(shù)集M=m1，m2，…，mn，其中mj表示第j級評級等級分?jǐn)?shù)區(qū)間的中值，以便更易于區(qū)分結(jié)果的優(yōu)劣程度。在線供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)等級綜合評級值為：

A=QM=∑qjmj

（2）風(fēng)險評價模型在H公司融資業(yè)務(wù)中的應(yīng)用。

XL鋼鐵集團是黑龍江最大的鋼鐵聯(lián)合企業(yè)集團，年產(chǎn)鋼材700萬噸，該鋼廠生產(chǎn)出來的鋼材在區(qū)域內(nèi)市場占有率較大，進(jìn)出庫比較頻繁。2013年，全國鋼材產(chǎn)能過剩，鋼材價格一路下跌，導(dǎo)致產(chǎn)成品庫存積壓，資金鏈緊張，因此XL鋼鐵將其東北地區(qū)的所有倉庫的管理權(quán)委托給AMLS倉儲管理公司，并按照“信息化、可視化、定置化”的標(biāo)準(zhǔn)對倉庫的貨物進(jìn)行管理，并以此通過H公司在線融資平臺向華夏銀行申請在線動態(tài)貨值融資。

本文將使用模糊綜合評價法對XL鋼鐵公司通過H公司電商平臺向華夏銀行申請動態(tài)貨值融資進(jìn)行風(fēng)險評價：

①確定評判矩陣T。本文結(jié)合銀行對企業(yè)的授信評判方法（參考銀行信用評價評語集），將評價等級分為七級，選取各區(qū)間的中值作為等級參數(shù)，所對應(yīng)的參數(shù)向量為M= （9.5， 8.5，7.5， 6.5， 5.5，4.5， 2） ，具體如表4所示。

表4評判等級及含義

級別分值含義

AAA9-10極好，風(fēng)險很小

AA8-9很好，風(fēng)險小

A7-8良好，風(fēng)險較小

BBB6-7一般

BB5-6較差

B4-5差

F≤4極差

②構(gòu)造模糊評判矩陣。本文邀請了對電子商務(wù)平臺開展物流金融業(yè)務(wù)有一定研究的五位老師針對XL鋼鐵公司的在線供應(yīng)鏈融資各項風(fēng)險指標(biāo)進(jìn)行了評價，結(jié)果如表5所示。

表5在線融資風(fēng)險評價指標(biāo)體系各項指標(biāo)評價結(jié)果

根據(jù)上述評價結(jié)果，得出各評價指標(biāo)分屬各評價等級的隸屬度，并構(gòu)造模糊關(guān)系矩陣T：

T=0.40.600000.20.60.20000.60.400000.20.800000.20.40.40000.20.60.20000.40.600000.60.4000000.80.20000.80.2000000.60.40000.40.40.2000

③計算綜合評級向量及綜合評級值：

Q=WT=q1，q2，…，qn，其中：qi=∑ni=1wttij

經(jīng)過計算得Q=（0.292，0.573，0.135，0，0，0，0），最后通過公式A=QM=（0.292，0.573，0.135，0，0，0，0）（9.5，8.5，7.5，6.5，5.5，4.5，2）得其綜合評價最終值為

A=8.657。

根據(jù)評價等級A=8.657在AA級的區(qū)間內(nèi)，則得出XL鋼鐵企業(yè)申請在線動態(tài)貨值融資業(yè)務(wù)的風(fēng)險評價結(jié)果為AA級（風(fēng)險等級見表5），業(yè)務(wù)風(fēng)險較小，根據(jù)業(yè)務(wù)風(fēng)險大小為企業(yè)提供不同的差異化服務(wù)，在質(zhì)押率、服務(wù)費率、融資期限及融資額度上制定不同的標(biāo)準(zhǔn)。

篇(2)

［關(guān)鍵詞］金融風(fēng)險；衍生工具；商業(yè)銀行；供應(yīng)鏈

［中圖分類號］F830 ［文獻(xiàn)標(biāo)識碼］B ［文章編號］

2095-3283（2012）02-0097-02

一、供應(yīng)鏈金融的概念和特點

供應(yīng)鏈金融是指銀行通過以核心企業(yè)為中心，把資金注入核心企業(yè)的上下游企業(yè)，利用核心企業(yè)管理上下游中小企業(yè)的資金流和信息流，使之成為一個整體，從而將單個企業(yè)的不可控風(fēng)險轉(zhuǎn)變?yōu)檎w的可控風(fēng)險，在降低整個供應(yīng)鏈風(fēng)險的同時提升其價值和效率。

供應(yīng)鏈金融的一個重要特點是銀行不是從單個企業(yè)的角度來展開授信，而是從整個產(chǎn)業(yè)鏈角度綜合考慮，從而將針對單個企業(yè)的風(fēng)險管理轉(zhuǎn)變?yōu)獒槍φ麄€產(chǎn)業(yè)鏈的風(fēng)險管理。因此在供應(yīng)鏈金融中，銀行不再片面地針對單個企業(yè)進(jìn)行孤立的信用考核，而是結(jié)合該企業(yè)在供應(yīng)鏈中所處的位置以及整個供應(yīng)鏈的情況來考量，大大加大了企業(yè)獲得授信的可能性，與此同時，由于該服務(wù)主要基于對供應(yīng)鏈結(jié)構(gòu)特點和交易細(xì)節(jié)的把握，借助核心企業(yè)的信用實力或單筆交易的自償程度與貨物流通價值，對供應(yīng)鏈單個企業(yè)或上下游多個企業(yè)提供全面的金融服務(wù)，不僅能夠促進(jìn)供應(yīng)鏈核心企業(yè)及其上下游企業(yè)“產(chǎn)—供—銷”鏈條的穩(wěn)固，并且能夠有效地控制風(fēng)險。

二、供應(yīng)鏈金融的主要業(yè)務(wù)模式

供應(yīng)鏈金融根據(jù)融資企業(yè)所處的位置以及主要的融資工具，可將其主要業(yè)務(wù)模式分為存貨融資、預(yù)付款融資和應(yīng)收賬款融資三類。

（一）采購階段的供應(yīng)鏈金融——預(yù)付款融資

預(yù)付款融資模式是指在上游核心企業(yè)承諾回購的前提下，由第三方物流企業(yè)提供信用擔(dān)保，中小企業(yè)以金融機構(gòu)指定倉庫的既定倉單向銀行等金融機構(gòu)申請質(zhì)押貸款來緩解預(yù)付貨款壓力，同時由金融機構(gòu)控制其提貨權(quán)的融資業(yè)務(wù)。在此過程中，中小企業(yè)、核心企業(yè)、物流企業(yè)以及銀行共同簽署應(yīng)付賬款融資業(yè)務(wù)合作協(xié)議書，銀行則為融資企業(yè)開出銀行承兌匯票為其融資，作為銀行還款來源的保障，最后購買方直接將貨款支付給銀行。這種運作模式主要用在中小企業(yè)的商品采購階段。一般情況下，需要用到此種融資手段的中小企業(yè)處在供應(yīng)鏈的下游，由于上游核心企業(yè)的強勢地位，其能從大型企業(yè)處獲得的貨款付款期限往往很短，因而很容易出現(xiàn)短期資金周轉(zhuǎn)困難的情況，此時預(yù)付款融資便能解決企業(yè)的資金短缺問題。

（二）運用階段的供應(yīng)鏈金融——存貨質(zhì)押融資

存貨質(zhì)押融資也叫動產(chǎn)質(zhì)押融資，指受信人以其存貨為質(zhì)押，并以該存貨及其產(chǎn)生的收入作為第一還款來源的融資業(yè)務(wù)。這種業(yè)務(wù)在日常應(yīng)用中較為普遍，它充分利用了存貨的特點，既為中小企業(yè)解決了存貨流動性低導(dǎo)致的流動資金不足問題，也為銀行的貸款提供保障。中小企業(yè)在申請存貨質(zhì)押融資時，需要將其合法擁有的貨物質(zhì)押給銀行認(rèn)定的倉儲監(jiān)管方，由第三方監(jiān)管，在發(fā)貨以后，銀行根據(jù)對其物品的估值而按照一定的比例為中小企業(yè)發(fā)放貸款，通常為質(zhì)押物品價值的60%。提貨人直接將貨款支付給銀行，當(dāng)銀行獲得該筆貨款后，會向第三方物流企業(yè)發(fā)出放貨指示，將貨權(quán)轉(zhuǎn)交給提貨人。如若提貨人違約未能按時交付貨款，則銀行有權(quán)將該批貨物在市場上拍賣或者要求發(fā)貨人承擔(dān)回購義務(wù)。

（三）銷售階段的供應(yīng)鏈金融——應(yīng)收賬款融資

處于供應(yīng)鏈中上游的中小企業(yè)最常面臨的就是應(yīng)收賬款無法盡快變現(xiàn)導(dǎo)致的資金周轉(zhuǎn)問題，常使中小企業(yè)經(jīng)常出現(xiàn)資金缺口，此時，應(yīng)收賬款融資則能發(fā)揮很大的作用。應(yīng)收賬款融資模式是指處于銷貨方的企業(yè)為獲取營運資金，以買賣雙方簽訂的貿(mào)易合同所產(chǎn)生的應(yīng)收賬款為基礎(chǔ)，在第三方物流企業(yè)提供信用擔(dān)保的情況下，以合同項下的應(yīng)收賬款作為第一還款來源的融資業(yè)務(wù)。在該業(yè)務(wù)形成后，處于供應(yīng)鏈下游的核心企業(yè)則將貨款直接支付給銀行。因此有信譽較好且實力雄厚的核心企業(yè)作為還款保障，銀行所承擔(dān)的風(fēng)險將會較小，因此銀行會較為愿意為中小企業(yè)發(fā)放貸款。

三、供應(yīng)鏈金融的風(fēng)險類別

（一）信用風(fēng)險

信用風(fēng)險是商業(yè)銀行所面臨的最主要的風(fēng)險，供應(yīng)鏈融資中，信用風(fēng)險不可避免地存在。作為供應(yīng)鏈融資的核心價值之一，為了解決中小企業(yè)的融資困境，商業(yè)銀行要拓寬貸款對象，難免要面臨中小企業(yè)的巨大的信用風(fēng)險這一問題。如何將商業(yè)銀行的信用風(fēng)險限制在一定范圍內(nèi)，同時加大對中小企業(yè)的融資，是供應(yīng)鏈金融所要解決的首要問題。

（二）操作風(fēng)險

由于引入了核心企業(yè)和第三方物流，供應(yīng)鏈融資使得銀行的貸款手續(xù)更為復(fù)雜，各個環(huán)節(jié)關(guān)系緊密，在操作上對人員的要求更加嚴(yán)格。為了解決供應(yīng)鏈中小成員的融資瓶頸，供應(yīng)鏈融資憑對借物流資金流的控制以及面向授信自償性的結(jié)構(gòu)化操作模式設(shè)計，構(gòu)筑了用于隔離中小企業(yè)信用風(fēng)險的“防火墻”，并由此帶來了大量的貸后操作環(huán)節(jié)，從而導(dǎo)致銀行面臨了較大的操作風(fēng)險。

（三）法律風(fēng)險

供應(yīng)鏈金融目前在國內(nèi)由于仍處在起步階段，相關(guān)領(lǐng)域的法律制度并不完善，存在諸多的沖突或空白，在相關(guān)法律制度的制定和實施過程中需要進(jìn)一步地改進(jìn)和完善，由此帶來了供應(yīng)鏈融資業(yè)務(wù)發(fā)展的不確定性，存在一定的法律風(fēng)險。

四、金融衍生工具在供應(yīng)鏈金融風(fēng)險管理中的應(yīng)用

（一）引入期權(quán)

期權(quán)是指期權(quán)的買方通過向賣方支付一定數(shù)量的期權(quán)費而獲得的一種能夠在規(guī)定的期限內(nèi)按照雙方約定的價格向期權(quán)賣方購買或銷售一定數(shù)量的某種資產(chǎn)的權(quán)利。期權(quán)的買方購買期權(quán)后，可以自由選擇在規(guī)定的時間行使期權(quán)，也可以選擇放棄該項權(quán)利，損失的只有期權(quán)費。期權(quán)的這一特點可以為供應(yīng)鏈上、下游企業(yè)所利用，在供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)中，通過購買期權(quán)，供應(yīng)鏈的上下游企業(yè)可有效地規(guī)避信息不對稱引起的風(fēng)險，從而更加合理地配置資源、實現(xiàn)供需均衡。例如，在分期供銷合同中引入期權(quán)，生產(chǎn)商提供供應(yīng)商一定數(shù)量商品的購買期權(quán)，從而供應(yīng)商享受在規(guī)定時間可以購買一定數(shù)量商品的權(quán)利，使得供銷合同更為靈活，給生產(chǎn)商提供了一個可以自主調(diào)整訂單數(shù)量的權(quán)利，使下游企業(yè)無需再靠傳統(tǒng)的安全存貨戰(zhàn)略來防范供需風(fēng)險，有效降低了運作成本，而且給原材料供應(yīng)商提供了一個較為準(zhǔn)確的下游需求信息。這種形式可使信息共享，令供應(yīng)商可以更加有效地分配生產(chǎn)能力和制訂生產(chǎn)計劃，從而有效控制成本。隨著市場的復(fù)雜性導(dǎo)致的不確定性增加，供應(yīng)鏈中企業(yè)和銀行的共同協(xié)作，引入期權(quán)可以獲得明顯的整體競爭優(yōu)勢。

（二）應(yīng)用期貨的套期保值功能

期貨合約是約定在未來某一時間買賣雙方以事先約定的價格買賣某種商品或金融工具的雙邊合約。其中，期貨市場的一筆重要的功能就是套期保值，在供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)中引入期貨，則是利用期貨市場這一功能來鎖定成本。例如在存貨質(zhì)押貸款中，銀行為了防范由于質(zhì)押物價格估計失誤或者價格波動帶來的損失，可以在收取質(zhì)押物后，在期貨市場上進(jìn)行一筆與之?dāng)?shù)量相同、方向相反的期貨交易。由于隨著期貨合約到期日的臨近，該商品的現(xiàn)貨價格和期貨價格會趨于一致，這樣，即使在現(xiàn)貨市場上，抵押物由于市場價格波動而產(chǎn)生了損失，銀行仍可通過在期貨市場獲利而彌補這項損失，從而鎖定了成本。此外，期貨市場還具有價值發(fā)現(xiàn)的功能。由于期貨市場的價格是由公開競價形成，由此該價格可以反映市場對該種商品的供需情況，當(dāng)期貨價格與現(xiàn)貨價格間存在出入時，往往表示市場對該種產(chǎn)品的供求存在不平衡現(xiàn)象，有可能導(dǎo)致未來該產(chǎn)品的價格發(fā)生變化，基于這一特點，銀行可以通過分析兩者價格的變化，來更準(zhǔn)確地判斷抵押物的價值。

（三）信用衍生品的應(yīng)用

中小企業(yè)難以取得銀行貸款的主要原因在于中小企業(yè)由于信息不對稱等現(xiàn)象導(dǎo)致銀行的貸款風(fēng)險大。因此改善中小企業(yè)融資困難的主要方法就是要解決其融資過程造成銀行信貸風(fēng)險過大的問題。在供應(yīng)鏈融資模式中，盡管銀行通過引進(jìn)供應(yīng)鏈核心企業(yè)的擔(dān)保機制以及第三方物流企業(yè)的監(jiān)管功能，轉(zhuǎn)移了部分風(fēng)險，但信貸風(fēng)險仍對銀行具有較大的威脅，創(chuàng)新衍生品的引入能有效緩解商業(yè)銀行的信貸風(fēng)險。信用衍生產(chǎn)品作為創(chuàng)新金融衍生品的一種，能夠有效地分擔(dān)信用風(fēng)險。它可以通過利用各種金融工具進(jìn)行風(fēng)險轉(zhuǎn)移，從而把信貸風(fēng)險從想要規(guī)避風(fēng)險的投資者手中轉(zhuǎn)到偏好風(fēng)險的投資者手中，不僅分散了風(fēng)險，還促進(jìn)了市場的活躍。其中信用違約互換（CDS）作為信用衍生品的一種，目前在國際市場已被廣泛應(yīng)用。在CDS合約中，CDS買方定期向CDS賣方支付一定的費用，約定一旦信用主體出現(xiàn)違約，CDS賣方有義務(wù)彌補買方的損失。在供應(yīng)鏈融資中引入CDS，則銀行可通過支付一定的費用，將持有的資產(chǎn)的風(fēng)險轉(zhuǎn)移給愿意承擔(dān)風(fēng)險的CDS賣方，從而在信用主體（中小企業(yè)）出現(xiàn)違約時能有效彌補損失，而銀行只需付出相對較少的費用。CDS的出現(xiàn)使得銀行能夠在不出賣或轉(zhuǎn)讓自己手中資產(chǎn)的情況下，將資產(chǎn)的信用風(fēng)險單獨分離出來，并通過市場定價轉(zhuǎn)移，有效地促進(jìn)了銀行的風(fēng)險管理。

供應(yīng)鏈金融目前在我國仍處于發(fā)展的起步階段，與此同時，我國商業(yè)銀行風(fēng)險管理研究無論在理論分析還是定量分析上都存在很大缺陷，有待進(jìn)一步完善。本文只是將部分金融衍生工具和理論引入了供應(yīng)鏈金融模式中，隨著金融產(chǎn)品的不斷創(chuàng)新，這兩者之間還會有更多可以結(jié)合的領(lǐng)域，從而為我國商業(yè)銀行防范供應(yīng)鏈金融風(fēng)險起到更大的促進(jìn)作用。

［參考文獻(xiàn)］

篇(3)

摘 要 金融是指人們圍繞貨幣、資金和資本資產(chǎn)所從事的定價與市場交易活動。完整的金融體系包括金融產(chǎn)品、金融市場、金融主體和金融制度。供應(yīng)鏈金融是銀行為產(chǎn)業(yè)供應(yīng)鏈中單個企業(yè)或上下游多個企業(yè)提供全面的金融服務(wù)。文章通過論述供應(yīng)鏈金融的發(fā)展現(xiàn)狀，指出了當(dāng)前供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)發(fā)展中的問題，并提出有關(guān)供應(yīng)鏈金融進(jìn)一步發(fā)展所需的對策。

關(guān)鍵詞 供應(yīng)鏈金融 參與主體 發(fā)展趨勢

近年來，供應(yīng)鏈金融作為一個金融創(chuàng)新業(yè)務(wù)在我國得到迅猛發(fā)展，已成為商業(yè)銀行和物流供應(yīng)鏈企業(yè)拓展業(yè)務(wù)空間、增強競爭力的一個重要領(lǐng)域。供應(yīng)鏈金融是一種新型的融資模式，供應(yīng)鏈金融的參與主體主要包括供應(yīng)鏈節(jié)點企業(yè)、商業(yè)銀行和第三方物流企業(yè)。供應(yīng)鏈金融的實施，使企業(yè)實施供應(yīng)鏈管理的動力加強，商業(yè)銀行之間的競爭業(yè)務(wù)領(lǐng)域擴大、中小物流企業(yè)市場空間進(jìn)一步被擠壓、第三方電子網(wǎng)絡(luò)應(yīng)用系統(tǒng)技術(shù)平臺成為重要發(fā)展方向。

一、供應(yīng)鏈金融的含義

供應(yīng)鏈金融指銀行通過審查整條供應(yīng)鏈，基于對供應(yīng)鏈管理程度和核心企業(yè)的信用實力的掌握，對其核心企業(yè)和上下游多個企業(yè)提供靈活運用的金融產(chǎn)品和服務(wù)的一種融資模式。由于供應(yīng)鏈中除核心企業(yè)之外，基本上都是中小企業(yè)，因此，從某種意義上說，供應(yīng)鏈金融就是面向中小企業(yè)的金融服務(wù)。供應(yīng)鏈金融服務(wù)的創(chuàng)新發(fā)展，為突破中小企業(yè)融資困難的瓶頸，拓寬融資渠道，加強供應(yīng)鏈的整體競爭力提供了切實可行的解決方案。

二、國內(nèi)外供應(yīng)鏈金融理論研究的進(jìn)展

（一）國外研究供應(yīng)鏈金融理論研究的進(jìn)展

1958年Modigli－ani和Miller提出了MM理論，認(rèn)為當(dāng)資本市場信息完全時，企業(yè)的金融決策和運營決策是可以不相關(guān)的，因此，企業(yè)的財務(wù)決策與運營決策可以分離。很多學(xué)者依照此理論基礎(chǔ)來研究企業(yè)的運營決策和財務(wù)決策，其中大多數(shù)是研究單個企業(yè)的運營決策或財務(wù)決策，也有一些學(xué)者指出企業(yè)的資金約束會影響到企業(yè)的運營決策，但是較少考慮到金融和運營之間的相互作用。大多數(shù)管理者把供應(yīng)鏈管理看做僅僅與運營有關(guān)，認(rèn)為對企業(yè)的財務(wù)業(yè)績沒有很大的影響。事實上，在所有企業(yè)里，在決策財務(wù)經(jīng)理們進(jìn)行資本投資、借貸、股權(quán)分配及其他因素的控制或決策時會把物流的供應(yīng)鏈與財務(wù)的供應(yīng)鏈同時考慮，因此物流的供應(yīng)鏈和財務(wù)的供應(yīng)鏈不可避免地要聯(lián)系起來。

（二）國內(nèi)研究供應(yīng)鏈金融理論研究的進(jìn)展

在國內(nèi)一些學(xué)者已開始關(guān)注金融和運營相交叉領(lǐng)域的研究。李毅學(xué)和馮耕中等針對價格隨機波動的庫存，研究了銀行在幾種需求分布下的質(zhì)押率決策，分析表明，只要貸款期末價格分布已知，就能計算出靜態(tài)質(zhì)押方式下的質(zhì)押率。

三、供應(yīng)鏈金融的參與主體

無論何種業(yè)務(wù)模式，供應(yīng)鏈金融的實施離不開其參與主體。供應(yīng)鏈金融的參與主體主要有：第一，資金的需求主體，即供應(yīng)鏈節(jié)點上的企業(yè)，包括核心企業(yè)和上下游的配套企業(yè)；核心企業(yè)是指在供應(yīng)鏈中規(guī)模較大、實力較強，能夠?qū)φ麄€供應(yīng)鏈的物流和資金流產(chǎn)生較大影響的企業(yè)。在供應(yīng)鏈金融服務(wù)中，核心企業(yè)可以為上下游的中小企業(yè)融資提供相關(guān)的擔(dān)保。配套企業(yè)是供應(yīng)鏈金融服務(wù)的需求者，主要是供應(yīng)鏈中處于弱勢的中小企業(yè)。它們通過動產(chǎn)質(zhì)押以及第三方物流企業(yè)或核心企業(yè)擔(dān)保等方式從金融機構(gòu)獲得貸款。第二，供應(yīng)鏈金融的供給主體，即商業(yè)銀行，它們在供應(yīng)鏈金融服務(wù)中為中小企業(yè)提供貸款支持。第三，第三方監(jiān)管，即物流企業(yè)。第三方物流是供應(yīng)鏈金融服務(wù)的主要協(xié)調(diào)者，一方面為中小企業(yè)提供物流、信用擔(dān)保服務(wù)，另一方面為銀行等金融機構(gòu)提供資產(chǎn)管理服務(wù)（監(jiān)管、拍賣等），搭建銀企間合作的橋梁。

四、供應(yīng)鏈金融主體各方的未來發(fā)展趨勢

（一）企業(yè)實施供應(yīng)鏈管理的動力加強

供應(yīng)鏈金融的實施，使企業(yè)實施供應(yīng)鏈管理的動力加強，對于中小企業(yè)而言，供應(yīng)鏈?zhǔn)且粋€有機整體，各個環(huán)節(jié)相互影響。在供應(yīng)鏈金融服務(wù)中，核心企業(yè)依靠自身優(yōu)勢地位和良好的信用，通過擔(dān)保和承諾回購等方式幫助供應(yīng)鏈中的弱勢企業(yè)進(jìn)行融資，維持供應(yīng)鏈中各企業(yè)的合作關(guān)系。因此，中小弱勢企業(yè)為了盤活動產(chǎn)，解決在物流過程中的融資問題，會不斷努力提高管理水平、突出自身特點，必然成為大型企業(yè)實施供應(yīng)鏈管理的選擇對象。

此外，從供應(yīng)鏈信息化水平看，許多中小企業(yè) ERP 建設(shè)或使用效率水平不高，供應(yīng)鏈金融的實施可以推動中小企業(yè)的信息化建設(shè)，提升整個供應(yīng)鏈的技術(shù)水平。

對于核心企業(yè)而言，一方面，供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)可以為核心企業(yè)提供交易對手信用保障，應(yīng)收帳款管理和融資以及與第三方物流企業(yè)合作的輸出監(jiān)管等組合業(yè)務(wù)。在防止核心企業(yè)資金鏈斷裂的同時，使核心企業(yè)降低了融資成本，降低資產(chǎn)負(fù)債率，進(jìn)而優(yōu)化財務(wù)結(jié)構(gòu)。另一方面，作為供應(yīng)鏈的組織者、管理者和終極受惠者，核心企業(yè)是最具有供應(yīng)鏈大局觀的成員，存在著為供應(yīng)鏈整體利益的優(yōu)化作出主動安排和調(diào)整的意向和趨動力。從這個角度來看，供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)的實施，客觀上起到了激活整個“供應(yīng)鏈條”的運轉(zhuǎn)、提高供應(yīng)鏈績效的作用。

（二）商業(yè)銀行之間的競爭業(yè)務(wù)領(lǐng)域擴大

當(dāng)前金融市場上，國內(nèi)商業(yè)銀行、外資銀行和物流企業(yè)都關(guān)注供應(yīng)鏈上的中小企業(yè)的融資情況。雖然供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)在我國開展只有短暫幾年，但市場競爭已經(jīng)非常激烈。

當(dāng)前供應(yīng)鏈金融產(chǎn)品存在行業(yè)比較集中（主要是汽車、能源、家電、鋼鐵行業(yè)）、供應(yīng)鏈金融推廣產(chǎn)品同質(zhì)化等現(xiàn)象，相對實力較弱的商業(yè)銀行與國有商業(yè)銀行在同場競爭時就略顯劣勢。

因此，商業(yè)銀行應(yīng)該不斷創(chuàng)新金融產(chǎn)品，不但要從融資模式上創(chuàng)新，包括業(yè)務(wù)品種、業(yè)務(wù)時間，還要通過供應(yīng)鏈領(lǐng)域不斷開拓創(chuàng)新金融產(chǎn)品。

（三）中小物流企業(yè)市場空間進(jìn)一步被擠壓

物流企業(yè)在與銀行的合作中，除了對貸款后的抵、質(zhì)押物提供全面的監(jiān)管服務(wù)外，還將為銀行提供一系列面向提高抵、質(zhì)押物授信擔(dān)保效率的增值服務(wù)。因此，供應(yīng)鏈金融服務(wù)的實施，在很大程度上還要依賴于物流業(yè)的成熟與發(fā)展，依靠物流企業(yè)的資信實力。而我國目前物流環(huán)境復(fù)雜混亂，運輸和倉儲的規(guī)范缺乏標(biāo)準(zhǔn)，流通中的物權(quán)很難得到相應(yīng)保證。管理規(guī)范實力雄厚的物流公司還非常缺乏，多數(shù)物流公司的配送網(wǎng)絡(luò)還不完善，信息管理系統(tǒng)比較落后，難以滿足銀行實時監(jiān)管、快速反應(yīng)的嚴(yán)格要求。隨著各產(chǎn)業(yè)供應(yīng)鏈管理系統(tǒng)的不斷完善，在金融供應(yīng)鏈的運行過程中，一方面，商業(yè)銀行由于具有資金的掌控權(quán)而在企業(yè)選擇物流企業(yè)合作方時起到一定的主導(dǎo)作用；另一方面，商業(yè)銀行為了防止資金風(fēng)險，保障金融供應(yīng)鏈的穩(wěn)定運行，傾向于選擇規(guī)模大、信譽好、綜合服務(wù)能力強、管理規(guī)范的大型物流公司進(jìn)行合作，比如中儲運、中外運、中運等，而中小物流企業(yè)由于資質(zhì)差、網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)不完善、管理能力低，償付能力低而被銀行及供應(yīng)鏈上下游企業(yè)拒之門外，市場空間進(jìn)一步被擠壓。

（四）第三方電子網(wǎng)絡(luò)應(yīng)用系統(tǒng)技術(shù)平臺成為重要發(fā)展方向

在供應(yīng)鏈金融實施過程中，商業(yè)銀行提供融資服務(wù)，需要及時了解并掌握供應(yīng)鏈成員間的訂單、發(fā)票，跟蹤、監(jiān)控與之相關(guān)的物流、信息流和資金流狀況。而國內(nèi)企業(yè)、物流、銀行技術(shù)應(yīng)用水平不一致，造成目前沒有完全實現(xiàn)供應(yīng)鏈金融所要求的信息共享、物流與資金流對接，傳統(tǒng)的手工方式無法為供應(yīng)鏈成員及時提供有針對性的融資服務(wù)，由此帶來貿(mào)易環(huán)節(jié)和融資環(huán)節(jié)外的割裂成本。因此，為了能夠?qū)崿F(xiàn)商業(yè)銀行與供應(yīng)鏈成員、第三方物流企業(yè)及其他企業(yè)的內(nèi)部系統(tǒng)信息的轉(zhuǎn)換和對接，第三方電子網(wǎng)絡(luò)應(yīng)用系統(tǒng)技術(shù)平臺具有著極大的成長空間。

五、供應(yīng)鏈金融風(fēng)險的防范對策

化解物流金融潛在的金融風(fēng)險，應(yīng)該從多方面入手，涵蓋整個供應(yīng)鏈的各個環(huán)節(jié)，如銀行、核心企業(yè)、中小物流企業(yè)等多方當(dāng)事人。

（一）對核心企業(yè)的經(jīng)營情況進(jìn)行跟蹤評價，成立物流金融公司或者核心企業(yè)的資本部門，專門從事物流金融服務(wù)

要化解來自于核心企業(yè)的風(fēng)險應(yīng)從兩方面入手，一方面，對核心企業(yè)經(jīng)營情況進(jìn)行跟蹤評價。對核心企業(yè)的經(jīng)營情況存在問題進(jìn)行分析，對其業(yè)績、設(shè)備管理、人力資源開發(fā)、質(zhì)量控制、成本控制、技術(shù)開發(fā)、用戶滿意度和繳獲協(xié)議等方面做出及時調(diào)查，并進(jìn)行科學(xué)的評估。一旦發(fā)現(xiàn)某重要供應(yīng)商可能出現(xiàn)問題，應(yīng)及時通知關(guān)聯(lián)企業(yè)進(jìn)行預(yù)防和改進(jìn)。要針對可能發(fā)生的供應(yīng)鏈風(fēng)險制定應(yīng)急措施。同時銀行通過調(diào)閱財務(wù)報表、查看過去的交易記錄和電話調(diào)查等手段，幫助核心企業(yè)評估供應(yīng)鏈成員，并把潛在的不良成員剔除去，保證供應(yīng)鏈的發(fā)展，也間接保證自己的資金安全。另一方面，成立物流金融公司或者核心企業(yè)的資本部門，專門從事物流金融服務(wù)。

（二）提高對中小企業(yè)的風(fēng)險識別和控制能力

中小企業(yè)的特點是投資風(fēng)險相對較高，因而就對銀行風(fēng)險管理和控制能力提出了更高的要求。一是銀行要努力提高對中小企業(yè)真實信息的掌控能力，把握好企業(yè)經(jīng)營活動、管理能力、信用意識、資金運營、資產(chǎn)分布及關(guān)聯(lián)交易等的真實情況。二是銀行要通過建立適合中小企業(yè)客戶的信用等級評定體系，如實揭示中小企業(yè)客戶的信用風(fēng)險，合理確定中小企業(yè)的授信控制量，防止信用評級不客觀和授信不及時而把優(yōu)質(zhì)中小企業(yè)排斥在信貸支持對象之外；最后，銀行還應(yīng)加強對中小企業(yè)的貸后管理，規(guī)范貸后管理操作程序，深入企業(yè)跟蹤檢查，實行貸后動態(tài)監(jiān)控，掌握企業(yè)的貸款使用、存貨增減、貨款回籠、固定資產(chǎn)變化等情況。

（三）建立靈活快速的市場商品信息收集和反饋體系并強化內(nèi)部控制，規(guī)避銀行內(nèi)部風(fēng)險

買方市場時代，產(chǎn)品的質(zhì)量、更新?lián)Q代速度、正負(fù)面信息的披露等，都直接影響著質(zhì)押商品的變現(xiàn)價值和銷售。因此，物流企業(yè)和銀行應(yīng)根據(jù)市場行情正確選擇質(zhì)押物，并設(shè)定合理的質(zhì)押率。一般來講，選取銷售趨勢好、市場占有率高、實力強、知名度高的產(chǎn)品作為質(zhì)押商品，并對其建立銷售情況、價格變化趨勢的監(jiān)控機制，及時獲得真實的資料。避免由信息不對稱引起對質(zhì)押貨物的評估失真，控制市場風(fēng)險。

（四）建立高效的信息傳遞渠道，規(guī)避供應(yīng)鏈企業(yè)信息傳遞風(fēng)險

利用現(xiàn)代化的通訊和信息手段管理并優(yōu)化整個供應(yīng)鏈體系，通過 EDI（電子數(shù)據(jù)交換系統(tǒng)）對供應(yīng)鏈企業(yè)進(jìn)行互連，實現(xiàn)信息共享，使供應(yīng)鏈企業(yè)之間實現(xiàn)無縫連接，所有供應(yīng)鏈企業(yè)分享業(yè)務(wù)計劃、預(yù)測信息、POS數(shù)據(jù)、庫存信息、進(jìn)貨情況以及有關(guān)協(xié)調(diào)貨流的信息。從而供應(yīng)鏈上的客戶、零售商、分銷商、生產(chǎn)廠、各級原材料供應(yīng)商、物流運輸公司和各個相關(guān)業(yè)務(wù)合作伙伴在信息共享的基礎(chǔ)上能夠進(jìn)行協(xié)同工作。一般來說，若企業(yè)上下游之間有先進(jìn)的通訊方式，及時的反饋機制、規(guī)范的處理流程，供應(yīng)鏈風(fēng)險就小；反之就大。

信息技術(shù)的應(yīng)用在很大程度上推倒了以前阻礙信息在企業(yè)內(nèi)各職能部門之間流動的“厚墻”。供應(yīng)鏈企業(yè)之間應(yīng)該通過建立多種信息傳遞渠道，加強信息交流和溝通，增加透明度，加大信息共享力度來消除信息扭曲，從而降低供應(yīng)鏈金融風(fēng)險的不確定性并有效防范風(fēng)險。

參考文獻(xiàn)：

篇(4)

[關(guān)鍵詞] 晉商銀行；中小商業(yè)銀行；供應(yīng)鏈；金融業(yè)務(wù)分析

[中圖分類號] F832.39 [文獻(xiàn)標(biāo)識碼] A

一、引言

我國的銀行體系中，大型國有銀行的貸款授信要求嚴(yán)格，主要為資信等級高、有足夠抵押資產(chǎn)的企業(yè)提供貸款。中小企業(yè)由于自身的規(guī)模、資產(chǎn)、信用等多方面存在先天性不足，較難獲得國有銀行的融資。供應(yīng)鏈金融作為一種全新的中小企業(yè)融資模式，有效緩解中小企業(yè)融資難問題。所謂供應(yīng)鏈金融，是指商業(yè)銀行將供應(yīng)鏈上下游相關(guān)企業(yè)看為一個整體，對供應(yīng)鏈中企業(yè)間的資金流、信息流、物流有效整合，通過各種金融產(chǎn)品向供應(yīng)鏈上下游中小企業(yè)提供融資。

目前發(fā)展中小企業(yè)供應(yīng)鏈融資業(yè)務(wù)市場的銀行主要有股份制銀行和城市商業(yè)銀行。股份制商業(yè)銀行是供應(yīng)鏈金融市場的開拓者，幾大國有銀行和其他中小銀行是追隨者，正處于高速發(fā)展中。最早開展供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)探索的是深圳發(fā)展銀行（現(xiàn)平安銀行），自九十年代開始，深圳發(fā)展銀行不斷歸納和摸索銀行在貿(mào)易融資方面的成功案例，并在此基礎(chǔ)上推出有利于中小企業(yè)和銀行的供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)，同時開發(fā)了適合中小企業(yè)融資的信用評估體系，解決了部分中小企業(yè)融資難等方面的問題。隨后國內(nèi)各商業(yè)銀行紛紛推出了具有各自特色的供應(yīng)鏈金融產(chǎn)品及服務(wù)。

由于我國中小銀行與大型商業(yè)銀行在成立時間、資產(chǎn)規(guī)模、行業(yè)地位等方面的差異，其具體業(yè)務(wù)的發(fā)展情況也是不同的。本文從供應(yīng)鏈金融的內(nèi)涵出發(fā)，以中國建設(shè)銀行和晉商銀行為例，對比分析了大型商業(yè)銀行和城市商業(yè)銀行兩個不同規(guī)模銀行開展供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)的狀況；找出我國城市商業(yè)銀行供應(yīng)鏈融資業(yè)務(wù)存在的不足，并有針對性地提出相應(yīng)的對策，以期可以為我國其他中小城市商業(yè)銀行的發(fā)展提供相關(guān)的建設(shè)思路。

二、不同規(guī)模銀行供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)的比較――建行與晉商銀行的比較

我國大型商業(yè)銀行在開展供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)的過程中有著中小銀行不具有的優(yōu)勢，具體表現(xiàn)在：第一，大型商業(yè)銀行具備扎實的業(yè)務(wù)基礎(chǔ)，擁有一定的品牌知名度和市場地位，信譽好，有利于提高客戶對供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)的認(rèn)知度。第二，大型商業(yè)銀行擁有大量穩(wěn)定的客戶，與大型國有企業(yè)、地方政府和民營龍頭企業(yè)也都建立了長期互信合作的關(guān)系。第三，大型商業(yè)銀行資金實力雄厚，產(chǎn)品業(yè)務(wù)齊全，信息技術(shù)先進(jìn)，可以實現(xiàn)傳統(tǒng)融資業(yè)務(wù)和供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)的良好互動，為開展供應(yīng)鏈融資打下堅實的基礎(chǔ)。

而對于中小商業(yè)銀行來說，也具備一些獨特的自身優(yōu)勢。一方面，中小商業(yè)銀行具有很明顯的區(qū)域優(yōu)勢和信息成本優(yōu)勢，由于其業(yè)務(wù)主要在一定范圍內(nèi)開展，對于融資企業(yè)的經(jīng)營狀況、信用情況和管理能力都較為熟悉，也易于捕捉信息動態(tài)更新，便于控制風(fēng)險。另一方面，中小銀行具有靈活經(jīng)營的優(yōu)勢，其組織結(jié)構(gòu)簡單、業(yè)務(wù)量集中，貸款審批效率高，且其市場響應(yīng)速度快，創(chuàng)新能力強，可針對企業(yè)的不同需求設(shè)計不同的方案，可最大程度地滿足客戶。此外，中小商業(yè)銀行以當(dāng)?shù)卣姆结樥邽榘l(fā)展方向，當(dāng)?shù)卣畷谪斦摺⒍愂諆?yōu)惠等方面給予地方銀行以一定的支持。

下面本文從供應(yīng)鏈融資產(chǎn)品體系、服務(wù)客戶差異比較、信息技術(shù)發(fā)展比較、風(fēng)險管理構(gòu)架比較四個角度以中國建設(shè)銀行和晉商銀行為例，具體分析不同規(guī)模銀行供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)模式。

（一）供應(yīng)鏈融資產(chǎn)品體系比較

根據(jù)授信支持資產(chǎn)和擔(dān)保模式的不同，建設(shè)銀行和晉商銀行現(xiàn)有的供應(yīng)鏈融資產(chǎn)品大致分為應(yīng)收類、預(yù)付類、存貨類和其他類。如表1所示。

應(yīng)收類融資是指上游企業(yè)以應(yīng)收賬款作擔(dān)保，從銀行獲得融資的一種產(chǎn)品，適用于以賒銷為主要銷售方式，且下游企業(yè)信用狀況較好的企業(yè)。建設(shè)銀行和晉商銀行在應(yīng)收類融資業(yè)務(wù)擁有相同的三種產(chǎn)品，分別為應(yīng)收賬款融資、國內(nèi)保理、訂單融資。但建設(shè)銀行的應(yīng)收賬款質(zhì)押模式與晉商銀行相比，更為靈活，主要體現(xiàn)在建設(shè)銀行可以讓企業(yè)根據(jù)自己的條件選擇諸如信用證、保證、承兌等授信業(yè)務(wù)。預(yù)付類融資是指依據(jù)下游企業(yè)與核心企業(yè)之間的貿(mào)易行為，銀行針對下游企業(yè)向核心企業(yè)采購過程中所產(chǎn)生的資金需求，提供的融資服務(wù)產(chǎn)品。在預(yù)付類融資業(yè)務(wù)中，建設(shè)銀行擁有金銀倉、保兌倉兩種產(chǎn)品，而晉商銀行則沒有該類產(chǎn)品。存貨類融資是指借助于第三方企業(yè)對供應(yīng)鏈中貨物的監(jiān)管能力，來幫助企業(yè)解決融資需求，銀行委托第三方企業(yè)履行質(zhì)押物監(jiān)管職能，企業(yè)無需提供其他擔(dān)保即可獲得融資支持。兩家銀行都擁有存貨質(zhì)押融資和倉單質(zhì)押融資兩種產(chǎn)品。除上述三大類融資產(chǎn)品外，建設(shè)銀行還擁有其他幾種產(chǎn)品，如法人賬戶透支、電子商務(wù)融資（e貸通）、保單融資，而晉商銀行不再有其他融資產(chǎn)品，由此可以看出晉商銀行產(chǎn)品體系不夠完善，缺乏創(chuàng)新，同質(zhì)現(xiàn)象嚴(yán)重。

（二）服務(wù)客戶差異比較

由于2015年晉商銀行的年度報告數(shù)據(jù)難以獲取，本文選取2014年建設(shè)銀行和晉商銀行的各類貸款數(shù)據(jù)進(jìn)行客戶差異方面的比較，如表2所示。

由貸款占比可以看出，晉商銀行貸款業(yè)務(wù)中，公司貸款占有較大的份額，個人貸款占比較低，貸款比重傾斜較為嚴(yán)重。公司銀行業(yè)務(wù)仍是晉商銀行的主要業(yè)務(wù)模式和收入來源，因而公司業(yè)務(wù)的發(fā)展決定其商業(yè)銀行模式的發(fā)展。

對于有供應(yīng)鏈融資需求的企業(yè)，建設(shè)銀行規(guī)定的行業(yè)門檻高，供應(yīng)鏈的核心客戶須是行業(yè)龍頭企業(yè)，企業(yè)評級八級以上，還要有還款保證，承諾回購。這使得供應(yīng)鏈金融發(fā)展戰(zhàn)略與其本質(zhì)屬性產(chǎn)生矛盾，使得建設(shè)銀行供應(yīng)鏈融資的客戶多為大型企業(yè)，一些中小企業(yè)雖然有困難仍得不到銀行的融資支持。中小企業(yè)很難從國有商業(yè)銀行得到貸款，分析其原因，國有商業(yè)銀行從性質(zhì)上所有權(quán)為國家，主要服務(wù)對象為國有大型企業(yè)。其次，銀行經(jīng)營的重要原則之一是盡量減少呆賬、壞賬率，而中小企業(yè)由于輕資產(chǎn)、資信差、管理水平不足以及市場風(fēng)險較大等原因，使得銀行對中小企業(yè)貸款持有的態(tài)度是惜貸、拒貸。

晉商銀行是山西省省屬中小地方股份制商業(yè)銀行，晉商銀行未來五年的發(fā)展戰(zhàn)略為：“做強一類客戶、做實一個區(qū)域、做深六大行業(yè)”，“做強一類客戶”是指將中小企業(yè)客戶作為未來核心目標(biāo)客戶，為中小型企業(yè)提供優(yōu)質(zhì)的產(chǎn)品及服務(wù)模式。從中可以看出，晉商銀行供應(yīng)鏈融資業(yè)務(wù)的主要客戶是中小企業(yè)，與大型商業(yè)銀行建設(shè)銀行相比，晉商銀行市場定位準(zhǔn)確，靈活性強，能夠準(zhǔn)確地把握住市場機會，并能夠主動配合客戶開發(fā)出符合其需求供應(yīng)鏈金融產(chǎn)品。

（三）信息技術(shù)發(fā)展比較

互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)、4G手機、大數(shù)據(jù)、云計算等信息技術(shù)的快速發(fā)展，對銀行業(yè)的經(jīng)營模式產(chǎn)生了巨大的影響。銀行運用先進(jìn)的計算機技術(shù)開發(fā)本行的信息系統(tǒng)以及相關(guān)的金融產(chǎn)品，為用戶提供定制化的金融服務(wù)，電子支付渠道的普及大大降低了銀行的運行成本，提升和拓展了銀行的服務(wù)和管理范圍，使銀行的服務(wù)突破了地域瓶頸。

在供應(yīng)鏈融資業(yè)務(wù)方面，建設(shè)銀行在信息技術(shù)方面的投入是比較大的，采取了諸如變革經(jīng)營理念、實施科技興行戰(zhàn)略，大力推進(jìn)信息系統(tǒng)建設(shè)等一系列舉措。2014年，建設(shè)銀行電子銀行業(yè)務(wù)收入64.08億元，增幅11.59%，在企業(yè)供應(yīng)鏈融資業(yè)務(wù)上，企業(yè)網(wǎng)上銀行客戶330萬戶，增長18.16%；交易額128.82萬億元，增長23.53%；交易量23.00億筆，增長18.35%。此外，建設(shè)銀行還涉足電商領(lǐng)域，創(chuàng)造電子商務(wù)和金融結(jié)合新方式，建立了電子商務(wù)金融服務(wù)平臺“善融商務(wù)”，擁有良好信用記錄的客戶在該平臺上發(fā)出信用良好的客戶在平臺上發(fā)貸款申請，可優(yōu)先獲得貸款。2014年，“善融商務(wù)”電子商務(wù)平臺實現(xiàn)交易額462.75億元，年末活躍商戶達(dá)1.45萬戶。

相比之下，晉商銀行由于資產(chǎn)規(guī)模小、資金不足等多方面的原因，在信息科技運用方面仍有不足，在供應(yīng)鏈融資業(yè)務(wù)上相應(yīng)的信息平臺建設(shè)較為落后，而且也沒有相應(yīng)的線上供應(yīng)鏈金融和電子商務(wù)融資業(yè)務(wù)。從銀行發(fā)展的角度來看，如果沒有先進(jìn)的信息技術(shù)為基礎(chǔ)，那么銀行的發(fā)展是受到很大限制的。

（四）風(fēng)險管理構(gòu)架比較

本文對2014年建設(shè)銀行和晉商銀行的不良貸款份額進(jìn)行了比較分析，如表3所示。

不良貸款率是評價銀行信貸資產(chǎn)安全狀況的重要指標(biāo)之一。由表3可以看出，晉商銀行的不良貸款率略高于建設(shè)銀行。供應(yīng)鏈融資的重要作用是解決供應(yīng)鏈中小企業(yè)的融資困境，供應(yīng)鏈融資在提高商業(yè)銀行競爭力的同時，也帶來了新的風(fēng)險，如中小企業(yè)由于自身原因等所固有的高風(fēng)險特性，這些風(fēng)險不僅無法避免，而且還是供應(yīng)鏈融資風(fēng)險管理技術(shù)所必須應(yīng)對的。這對銀行加強風(fēng)險識別與防范能力提出了新的要求。

風(fēng)險管理流程主要包括三個環(huán)節(jié)：風(fēng)險識別、風(fēng)險評估、風(fēng)險控制。風(fēng)險識別是前提與基礎(chǔ)，是指銀行在開展供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)前以及過程中，運用各種方法系統(tǒng)地對所面臨的風(fēng)險及其潛在原因進(jìn)行分析；風(fēng)險評估是銀行進(jìn)一步對存在的風(fēng)險進(jìn)行分類，并分析風(fēng)險在量上達(dá)到的效果以及帶來的損失大小，以決定如何加以控制。風(fēng)險控制是指對經(jīng)過識別的風(fēng)險進(jìn)行有效控制的過程。銀行供應(yīng)鏈金融服務(wù)中的主要風(fēng)險為信用風(fēng)險、法律風(fēng)險和操作風(fēng)險三類。

為應(yīng)對供應(yīng)鏈融資服務(wù)風(fēng)險管理工作的需要，加強全面風(fēng)險管理，建設(shè)銀行實行“垂直管理、平行作業(yè)”風(fēng)險管理架構(gòu)。如圖1所示。

從圖1可以看出，建設(shè)銀行在風(fēng)險管理方面有著嚴(yán)密的操作規(guī)程和完善的內(nèi)部控制制度。圖2為晉商銀行風(fēng)險管理架構(gòu)情況，從圖2可以看出，目前晉商銀行的風(fēng)險管理體系、流程還不夠完善，供應(yīng)鏈金融的風(fēng)險管理理念還尚未與傳統(tǒng)資金貸款風(fēng)險管理體系區(qū)別開來，沒有建立專業(yè)化的審查審批團隊，客戶經(jīng)理與風(fēng)險經(jīng)理職責(zé)不清，業(yè)務(wù)效率低，與市場標(biāo)準(zhǔn)差距較遠(yuǎn)。

從目前晉商銀行供應(yīng)鏈金融的風(fēng)險管理來看，其風(fēng)險管理體系、流程不夠完善，供應(yīng)鏈金融的風(fēng)險管理理念尚未與傳統(tǒng)資金貸款風(fēng)險管理體系區(qū)別開，沒有建立專業(yè)化的審查審批團隊，客戶經(jīng)理與風(fēng)險經(jīng)理職責(zé)不清，業(yè)務(wù)效率低，與市場標(biāo)準(zhǔn)差距較遠(yuǎn)。

三、我國中小商業(yè)銀行供應(yīng)鏈融資業(yè)務(wù)存在問題研究

通過對比分析了我國大型商業(yè)銀行和城市商業(yè)銀行，作者發(fā)現(xiàn)我國中小商業(yè)銀行開展供應(yīng)鏈融資業(yè)務(wù)存在以下不足：

（一）產(chǎn)品結(jié)構(gòu)單一，缺乏創(chuàng)新能力

通過比較發(fā)現(xiàn)晉商銀行的供應(yīng)鏈融資業(yè)務(wù)只集中在應(yīng)收類和存貨類這兩類產(chǎn)品，缺少預(yù)付類融資產(chǎn)品。而建設(shè)銀行的供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)發(fā)展較為成熟，產(chǎn)品豐富多樣。由于供應(yīng)鏈融資產(chǎn)品結(jié)構(gòu)單一、缺乏創(chuàng)新力，就不能很好地滿足中小企業(yè)靈活多樣的需求，從而造成客戶和利潤的流失。從我國中小商業(yè)銀行業(yè)整體來看，需要針對供應(yīng)鏈融資模式開發(fā)自己的新產(chǎn)品，豐富自的業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，進(jìn)一步提升供應(yīng)鏈金融產(chǎn)品的競爭力。

（二）信息技術(shù)水平落后

隨著信息技術(shù)的發(fā)展，可以將信息技術(shù)應(yīng)用到供應(yīng)鏈融資業(yè)務(wù)中，這樣可以大幅降低操作成本，降低人為操作風(fēng)險，增加信息的透明性。晉商銀行目前在供應(yīng)鏈融資業(yè)務(wù)中應(yīng)用信息技術(shù)和電子商務(wù)還比較落后，線上供應(yīng)鏈金融服務(wù)也不夠完善，相比建設(shè)銀行已經(jīng)有了相當(dāng)成熟的線上供應(yīng)鏈業(yè)務(wù)和電子商務(wù)業(yè)務(wù)。

（三）風(fēng)險管理構(gòu)架不完善

銀行供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)參與企業(yè)多、業(yè)務(wù)流程復(fù)雜，而且供應(yīng)鏈上各個企業(yè)相互依存，任何一個環(huán)節(jié)出問題，都可能影響到整條供應(yīng)鏈的正常運行。這些特點決定了供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)的風(fēng)險特征和風(fēng)險控制手段與傳統(tǒng)的融資模式有較大的區(qū)別。通過對比分析晉商銀行與建設(shè)銀行風(fēng)險管理構(gòu)架，可以看出，我國中小商業(yè)銀行在風(fēng)險管理方面略有不足，風(fēng)險管理理念不夠成熟，缺乏全面、完善、專業(yè)化的供應(yīng)鏈金融風(fēng)險管理框架和系統(tǒng)化的管理化流程。

四、我國中小商業(yè)銀行供應(yīng)鏈融資業(yè)務(wù)發(fā)展建議

（一）豐富產(chǎn)品，創(chuàng)新業(yè)務(wù)模式

目前，國內(nèi)多家銀行大致都采用“1+N”供應(yīng)鏈融資模式，同質(zhì)化現(xiàn)象十分嚴(yán)重，我國中小商業(yè)銀行可以在“1+N”模式的基礎(chǔ)上進(jìn)一步開發(fā)出具有本地區(qū)或本行特色的模式，如“N+1+M”模式，“1”代表核心企業(yè)，“N”代表其上游供應(yīng)商，“M”代表其下游分銷商，共同組成了銀行授信方案中的授信企業(yè)群，銀行的服務(wù)范圍得以拓展，信貸規(guī)模得以擴大，利潤來源進(jìn)一步擴大。商業(yè)銀行利用交易關(guān)系，依托于核心企業(yè)較高的資信水平，發(fā)放融資，提升整個供應(yīng)鏈的競爭力，所有的參與者都能從中獲利。此外，商業(yè)銀行還需進(jìn)一步豐富模式下融資產(chǎn)品種類，如晉商銀行需補充自己在預(yù)付類融資模式下產(chǎn)品，提高產(chǎn)品的創(chuàng)新能力，以全面而豐富的產(chǎn)品來應(yīng)對需求多樣化的市場，挖掘潛在客戶，擴大市場份額。還可以采取差異化的競爭策略，如推行個性化金融解決方案，根據(jù)行業(yè)、產(chǎn)品的不同特點，為其提供量身定制的解決方案。

（二）加大投入，發(fā)展信息技術(shù)

當(dāng)今的世界是以網(wǎng)絡(luò)信息化為主要特征的知識經(jīng)濟時代，金融行業(yè)越來越重視信息科技的應(yīng)用，信息化已經(jīng)成為引領(lǐng)銀行業(yè)現(xiàn)代化建設(shè)的重要手段。信息技術(shù)不僅在建設(shè)高效、方便、可靠的金融服務(wù)體系中發(fā)揮著基礎(chǔ)作用，而且對于提高金融機構(gòu)的內(nèi)部管理水平與優(yōu)化資源配置更具有重要意義。我國中小商業(yè)銀行需加強線上供應(yīng)鏈融資的建設(shè)，與大型商業(yè)銀行相比，線上信息技術(shù)和電子商務(wù)發(fā)展相對滯后，而供應(yīng)鏈融資需要資金流、信息流、物流等多方面的配合，這就需要銀行有一套相當(dāng)完善的線上系統(tǒng)，可以降低人為操作的風(fēng)險，提高效率，降低成本。同時，整個供應(yīng)鏈的健康發(fā)展離不開暢通的信息交流，商業(yè)銀行需借助信息技術(shù)建立起上下游企業(yè)、第三方企業(yè)和商業(yè)銀行的信息共享平臺，降低信息傳遞的風(fēng)險，保證信息傳遞的暢通，實現(xiàn)參與者的高效運作。

（三）完善體系，提升風(fēng)險管理

風(fēng)險管理能力是中小銀行能否生存和發(fā)展的關(guān)鍵因素之一，風(fēng)險管理對銀行來說是一項系統(tǒng)工程。作為創(chuàng)新融資模式的供應(yīng)鏈金融服務(wù)，由于發(fā)展不太成熟，銀行承擔(dān)著較高的風(fēng)險。因此，對供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)風(fēng)險的管理應(yīng)該從機制和流程兩方面入手，一方面要合理制定專業(yè)化的供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)風(fēng)險管理部門，加強專業(yè)化團隊的建設(shè)，提升專業(yè)風(fēng)險控制能力，強化內(nèi)部機制見識，并建立有效的監(jiān)督機制；另一方面，要完善業(yè)務(wù)流程設(shè)計來加強供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)內(nèi)部控制，根據(jù)具體的供應(yīng)鏈金融產(chǎn)品特點細(xì)化不同的操作流程，做到貸前調(diào)查、貸中審查與貸后檢查，控制及關(guān)鍵風(fēng)險點，要做到全流程風(fēng)險防控，不留死角。

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摘 要 近年來,銀行為解決中小企業(yè)的融資難問題煞費苦心,各種針對中小企業(yè)的融資產(chǎn)品也應(yīng)運而生。本文試圖從供應(yīng)鏈金融的角度出發(fā),通過建立供應(yīng)鏈金融體系,分析商業(yè)銀行對中小企業(yè)的授信管理,探索商業(yè)銀行在開拓中小企業(yè)市場方面的業(yè)務(wù)創(chuàng)新。同時指出了如何防范供應(yīng)鏈金融的風(fēng)險,并為我國商業(yè)銀行完善供應(yīng)鏈金融管理提出了對策建議。

關(guān)鍵詞 中小企業(yè) 供應(yīng)鏈金融 商業(yè)銀行

最近,商業(yè)銀行與中小企業(yè)的關(guān)系一直是一個熱門話題。一方面商業(yè)銀行出于對安全的考慮,往往把精力集中在大企業(yè)上,認(rèn)為大企業(yè)規(guī)模大、資產(chǎn)多、信譽好,但是近些年越來越大的存貸差使我國商業(yè)銀行苦于需找新的優(yōu)質(zhì)客戶。另一方面,雖然國家在政策上出臺了一些鼓勵商業(yè)銀行增加對中小企業(yè)貸款的政策,但是中小企業(yè)的貸款問題一直未得到有效解決。據(jù)統(tǒng)計,目前占全國企業(yè)總數(shù)99%以上的中小企業(yè)向金融機構(gòu)取得貸款的比例僅占主要金融機構(gòu)放貸數(shù)額的16%,有70%的優(yōu)質(zhì)中小企業(yè)貸款需求得不到滿足。本文從這個問題出發(fā),試著用供應(yīng)鏈金融理論為商業(yè)銀行尋找一個有效評估中小企業(yè)信用的手段,幫助商業(yè)銀行開拓中小企業(yè)市場。

一、供應(yīng)鏈金融理論概述

(一)供應(yīng)鏈管理

供應(yīng)鏈管理的概念是在上世紀(jì)80年代被正式提出來的,是指利用計算機網(wǎng)絡(luò)技術(shù)全面規(guī)劃供應(yīng)鏈中的商流物流、信息流、資金流等,并進(jìn)行計劃、組織協(xié)調(diào)與控制。供應(yīng)鏈管理正在取代原來的管理模式,成為世界經(jīng)濟發(fā)展的趨勢之一,其中心原則是以相互協(xié)作共盈理念為核心,重視客戶市場整體性,強調(diào)企業(yè)核心競爭力。

(二)供應(yīng)鏈金融

供應(yīng)鏈金融是商業(yè)銀行基于企業(yè)供應(yīng)鏈管理需要而發(fā)展出來的創(chuàng)新業(yè)務(wù),是指人們?yōu)榱诉m應(yīng)供應(yīng)鏈生產(chǎn)組織體系的資金需要而開展的資金定價與市場交易活動。從供應(yīng)鏈金融的運作原理和流程來說,即商業(yè)銀行等金融機構(gòu)根據(jù)特定產(chǎn)品供應(yīng)鏈上的真實貿(mào)易背景和供應(yīng)鏈主導(dǎo)企業(yè)的信用水平,以企業(yè)貿(mào)易行為所產(chǎn)生的確定未來現(xiàn)金流為直接還款來源,配合銀行的短期金融產(chǎn)品和封閉貸款操作所進(jìn)行的單筆或額度授信方式的融資業(yè)務(wù)及其他配套結(jié)算、咨詢等服務(wù)。

供應(yīng)鏈金融具有以下特點:商業(yè)銀行不涉及物料流,所以在供應(yīng)鏈中只須解決資金、金融產(chǎn)品流和信息流的問題,供應(yīng)鏈更容易體現(xiàn)其效用;商業(yè)銀行的大集中工程和先進(jìn)的信息系統(tǒng)構(gòu)架為供應(yīng)鏈應(yīng)用創(chuàng)造了必要條件;國際銀行業(yè)橫向一體化的發(fā)展趨勢符合供應(yīng)鏈的精神實質(zhì),為銀行組成小規(guī)模固定化的業(yè)務(wù)團隊、實現(xiàn)銀行“隨需應(yīng)變”提供了運營環(huán)境。

二、商業(yè)銀行開拓中小企業(yè)市場的必要性

(一)銀行發(fā)展中小企業(yè)業(yè)務(wù)是金融形勢變化的必然選擇

隨著資本市場的發(fā)展及多樣化投資工具的日益普遍,儲蓄分流不斷加快,在社會信用中居于壟斷地位的商業(yè)銀行正面臨著“金融脫媒”的嚴(yán)峻挑戰(zhàn)。在我國金融脫媒主要表現(xiàn)在以下三個方面:一是一些業(yè)績優(yōu)良的大公司通過股票或債券市場融資,對銀行的依賴性逐步降低;二是隨著大型企業(yè)集團財務(wù)公司的迅速崛起,企業(yè)資金調(diào)配能力加強,而且開始替代銀行提供財務(wù)顧問、融資安排等服務(wù);三是短期融資券的發(fā)行造成了大企業(yè)客戶的流失和優(yōu)質(zhì)貸款被替換,直接導(dǎo)致了貸款利息收入的下降。在這一形勢下,優(yōu)質(zhì)大型企業(yè)對于商業(yè)銀行來說,成為更為稀缺的資源,銀行對于這類企業(yè)爭奪的激烈程度和成本的付出也必然越來越高。因此,發(fā)展中小企業(yè)無疑是商業(yè)銀行開拓新的市場和客戶必然選擇。

(二)有利于銀行對整個供應(yīng)鏈金融進(jìn)行控制

從供應(yīng)鏈金融的融資模式可以得知,商業(yè)銀行正從對單個企業(yè)風(fēng)險的控制向?qū)φ麄€供應(yīng)鏈風(fēng)險的控制,中小企業(yè)在這個過程當(dāng)中扮演著重要角色。首先,中小企業(yè)是商業(yè)銀行供應(yīng)鏈的重要節(jié)點,它的成長性很強,并在經(jīng)濟中起著越來越大的作用。其次,中小企業(yè)貸款難會影響整個商業(yè)銀行供應(yīng)鏈的運營,這可能會導(dǎo)致商業(yè)銀行供應(yīng)鏈節(jié)點的斷裂,進(jìn)而影響整個供應(yīng)鏈金融的績效。最后,商業(yè)銀行要控制供應(yīng)鏈的資金流,必須獲得中小企業(yè)的支持,而通過解決中小企業(yè)貸款難問題,可以有效地建立與中小企業(yè)的良好關(guān)系,緩解不規(guī)范運作的動機,增強供應(yīng)鏈資金流的可視性和可控性。

三、供應(yīng)鏈金融下商業(yè)銀行開拓中小企業(yè)市場的理論分析

(一)商業(yè)銀行供應(yīng)鏈金融體系的建立

1.供應(yīng)鏈金融行為主體的確定

供應(yīng)鏈金融主要包括以下四個主體:資金的需求主體,即供應(yīng)鏈上存在分工和交易的企業(yè);資金的供給主體,主要是商業(yè)銀行和其他金融機構(gòu);供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)的支持型機構(gòu),包括物流公司、倉儲公司、擔(dān)保物權(quán)登記機構(gòu)、保險公司等;監(jiān)管機構(gòu),在我國主要是指銀監(jiān)會及其各地分支機構(gòu)。

2.供應(yīng)鏈金融的產(chǎn)品

供應(yīng)鏈金融產(chǎn)品主要是第三方金融機構(gòu)提供的信貸類產(chǎn)品,包括對供應(yīng)商的信貸產(chǎn)品,如存貨質(zhì)押貸款、應(yīng)收賬款質(zhì)押貸款、保理等,也包括對購買商的信貸產(chǎn)品,如倉單融資、原材料質(zhì)押融資。此外,還包括供應(yīng)鏈上下游企業(yè)相互之間的資金融通以及財務(wù)管理咨詢、現(xiàn)金管理、應(yīng)收賬款清收、結(jié)算、資信調(diào)查等中間業(yè)務(wù)產(chǎn)品。

3.供應(yīng)鏈金融的市場類型

根據(jù)上述產(chǎn)品特點,供應(yīng)鏈金融市場基本上屬于貨幣市場,其供求雙方是商業(yè)銀行及其他金融機構(gòu)與工商企業(yè),或者是供應(yīng)鏈上下游企業(yè)。

4.供應(yīng)鏈金融運行的外部環(huán)境

(1)制度環(huán)境

供應(yīng)鏈金融運行的制度環(huán)境涉及三方面的內(nèi)容:相關(guān)法律法規(guī),包括擔(dān)保物范圍與擔(dān)保物權(quán)登記公示的法律規(guī)定、企業(yè)破產(chǎn)清算中不同權(quán)利的優(yōu)先順序等;司法體制,包括供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)出現(xiàn)糾紛時司法部門的判決機制、裁決公正程度與裁決的執(zhí)行效率;銀行業(yè)務(wù)監(jiān)管制度,包括監(jiān)管的具體方法、對象和政策。

(2)技術(shù)環(huán)境

技術(shù)環(huán)境包括銀行日常運營當(dāng)中的金融技術(shù)和支持供應(yīng)鏈金融活動的各種自然科學(xué)技術(shù),尤其是電子信息技術(shù)的發(fā)展?fàn)顩r。各因素結(jié)合在一起,才組成了一個完整的供應(yīng)鏈金融服務(wù)體系,其相互關(guān)系如圖1所示。

(二)在供應(yīng)鏈金融體系下商業(yè)銀行對中小企業(yè)授信管理的分析

供應(yīng)鏈金融信貸管理的核心是授信問題,即確定商業(yè)銀行給予供應(yīng)鏈上中小企業(yè)的授信額度。對于銀行而言,產(chǎn)業(yè)供應(yīng)鏈整體信用和在產(chǎn)業(yè)鏈上企業(yè)的信用要比其他單個企業(yè)信用要強,與一般企業(yè)授信管理不同,供應(yīng)鏈金融授信需要建立一套專門的額度確定辦法,其特點是把主體評級和供應(yīng)鏈業(yè)務(wù)上的企業(yè)評級結(jié)合起來,銀行可以給予中小企業(yè)授信或放大了授信。供應(yīng)鏈金融授信金額等于傳統(tǒng)授信限額即折算有效的凈資產(chǎn)金額,加上供應(yīng)鏈?zhǔn)谛诺脑黾咏痤~,其中供應(yīng)鏈?zhǔn)谛诺脑黾咏痤~是與中小企業(yè)所在供應(yīng)鏈的信用系數(shù)成正比的。商業(yè)銀行可從以下六個因素出發(fā)確定其所在供應(yīng)鏈的信用系數(shù),來決定中小企業(yè)的授信額度。

1.核心企業(yè)信用系數(shù)

核心企業(yè)在供應(yīng)鏈當(dāng)中的占據(jù)非常重要的地位,它決定了整條供應(yīng)鏈的核心競爭力,所以對供應(yīng)鏈信用系數(shù)進(jìn)行確定時,首先要考查核心企業(yè)的信用系數(shù)。核心企業(yè)信用評級所考察的內(nèi)容具體包括:系統(tǒng)性風(fēng)險、財務(wù)風(fēng)險、資信狀況和基本面風(fēng)險四個方面,具體考核的方法與商業(yè)銀行的日常貸款業(yè)務(wù)相同。

2.交易流程控制程度

交易流程控制程度主要包括交易封閉程度、企業(yè)信息透明化程度和業(yè)務(wù)品種風(fēng)險控制程度。交易封閉程度指交易完成后銀行對回籠資金足額償還銀行貸款保障程度;企業(yè)信息透明化程度是指企業(yè)提供交易信息、交易對手信息、資金使用信息的頻率、準(zhǔn)確性和充分性程度;最后還要對商業(yè)銀行對企業(yè)的授信業(yè)務(wù)品種按風(fēng)險權(quán)重從大到小排列,對交易風(fēng)險的控制從小到大排列,來實現(xiàn)對不同業(yè)務(wù)品種進(jìn)行分別控制。

3.企業(yè)之間的交易記錄

企業(yè)交易記錄考察的內(nèi)容包括商業(yè)交易記錄和信用交易記錄。商業(yè)交易記錄是指上下游企業(yè)已完成交易的次數(shù)、交易量大小;信用交易記錄指回籠資金是否及時、足額償還貸款,是否存在貸款不良記錄,以及企業(yè)近兩年內(nèi)發(fā)生重大經(jīng)濟糾紛案件,對商業(yè)信用造成不利影響記錄等。

4.交易產(chǎn)品價格走勢和收益

商業(yè)銀行需要對交易產(chǎn)品的主要性能、產(chǎn)品當(dāng)前和未來市場供求情況、產(chǎn)品競爭力、獲利能力進(jìn)行分析。產(chǎn)品的主要性能分析包括性能指標(biāo)、特點、先進(jìn)性、生命周期及在行業(yè)內(nèi)所處的地位;產(chǎn)品當(dāng)前和未來市場供求情況,主要從現(xiàn)有國內(nèi)外同類生產(chǎn)企業(yè)的生產(chǎn)能力、產(chǎn)品產(chǎn)量和銷售量、生產(chǎn)能力利用情況、等角度,分析近三年產(chǎn)品市場供求及變化情況、未來若干年(五年以上),國內(nèi)外產(chǎn)品需求總量、品種、價格趨勢等;產(chǎn)品競爭力分析是分析借款人與主要競爭對手在生產(chǎn)能力、產(chǎn)品性能、質(zhì)量和價格、市場占有率等方面相比的競爭優(yōu)勢;獲利能力分析包括分析產(chǎn)品近三年主營業(yè)務(wù)收入、利潤總額、凈利潤額、銷售利潤率、資本回報率等財務(wù)指標(biāo)及其變動情況。

5.供應(yīng)鏈績效水平

商業(yè)銀行可以從信息流、物流、資金流和柔性四個方面來考察供應(yīng)鏈的績效水平。物流協(xié)調(diào)方面主要包括供應(yīng)鏈運輸成本庫存周轉(zhuǎn)率平均缺貨比率;資金流協(xié)調(diào)方面主要包括儲存成本現(xiàn)金周轉(zhuǎn)率;信息流協(xié)調(diào)方面主要包括信息交流頻率、信息傳遞及時率、信息傳遞準(zhǔn)確率和單位信息交流成本;供應(yīng)鏈柔性方面主要包括數(shù)量柔性、時間柔性和產(chǎn)品柔性。

6.銀行與企業(yè)的戰(zhàn)略關(guān)系

不同銀行根據(jù)其自身發(fā)展戰(zhàn)略,與企業(yè)建立的戰(zhàn)略關(guān)系的內(nèi)容不同。一般來講,與銀行建立戰(zhàn)略關(guān)系的企業(yè)是指所屬行業(yè)前景良好、發(fā)展空間較大、現(xiàn)金回流穩(wěn)定、盈利持續(xù)增長且業(yè)務(wù)信譽狀況良好的小企業(yè),主要包括:具有較強內(nèi)外貿(mào)易自償性現(xiàn)金流的小企業(yè),為發(fā)展良好的龍頭企業(yè)做配套的小企業(yè),經(jīng)營波動小的穩(wěn)健型小企業(yè),發(fā)展前景好的成長型小企業(yè),其他償債能力強的優(yōu)質(zhì)小企業(yè)。

根據(jù)對以上六個影響因素的分析,商業(yè)銀行可以對供應(yīng)鏈信用水平進(jìn)行定量化的分析,具體方法如表1所示。該表對各個影響因子的權(quán)重以及評價因素對評級的影響程度的確定,可以根據(jù)相關(guān)記錄,組織有關(guān)專家來進(jìn)行評定。其中,供應(yīng)鏈所得分?jǐn)?shù)即為信用系數(shù),商業(yè)銀行可以對供應(yīng)鏈的信用系數(shù)進(jìn)行分級,并根據(jù)不同級別對中小企業(yè)進(jìn)行分別授信。

通過以上供應(yīng)鏈金融體系的建立及商業(yè)銀行對中小企業(yè)授信管理的分析,可以得到在供應(yīng)鏈金融下商業(yè)銀行與中小企業(yè)的融資關(guān)系,其關(guān)系如圖2。

四、對商業(yè)銀行供應(yīng)鏈金融風(fēng)險的控制

商業(yè)銀行供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)有如下三種風(fēng)險:由商品價格波動造成的市場風(fēng)險,由供應(yīng)鏈上核心企業(yè)、借款人和第三方物流造成的信用風(fēng)險,以及由內(nèi)部程序和人員操作、外部欺詐引起的操作風(fēng)險。根據(jù)風(fēng)險的性質(zhì),商業(yè)銀行應(yīng)采取以下措施來進(jìn)行供應(yīng)鏈金融風(fēng)險控制。

(一)建立科學(xué)的風(fēng)險管理理念

由于供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)的獨特性,必須建立相應(yīng)的風(fēng)險管理理念:以“對物流和資金流的動態(tài)控制”代替“對資產(chǎn)負(fù)債表的靜態(tài)分析”。傳統(tǒng)的銀行業(yè)務(wù)主體授信方式是以“好的資產(chǎn)負(fù)債表”為基礎(chǔ)的,對企業(yè)實行的是準(zhǔn)入控制的審查,對授信人的資金流向和資金回籠缺乏控制手段。供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)不應(yīng)片面強調(diào)受信主體的財務(wù)特征和行業(yè)地位,也不該簡單依據(jù)對受信主體的孤立評價做出信貸決策,而是注重以真實貿(mào)易背景為依據(jù)的流程設(shè)計對風(fēng)險的實際控制效用,以及對企業(yè)違約成本的評估。

(二)加強行業(yè)的動態(tài)監(jiān)測和選擇,防范供應(yīng)鏈整體風(fēng)險

行業(yè)風(fēng)險會帶來供應(yīng)鏈的整體風(fēng)險,商業(yè)銀行作為經(jīng)濟體系中的中介,要利用自身的信息優(yōu)勢,加強對行業(yè)的監(jiān)測分析,包括行業(yè)的產(chǎn)業(yè)政策、產(chǎn)業(yè)成熟度、技術(shù)風(fēng)險、行業(yè)壟斷程度、市場供求關(guān)系和價格穩(wěn)定程度等。在此基礎(chǔ)上,一般應(yīng)選擇產(chǎn)品價格穩(wěn)定、產(chǎn)品供應(yīng)渠道穩(wěn)定、產(chǎn)品銷售穩(wěn)定、流動性強、便于控制的商品,如汽車、建材、金融和能源類等商品。為防范商品的價格變動風(fēng)險,還可以研究運用期貨工具進(jìn)行業(yè)務(wù)創(chuàng)新。

(三)加強對客戶的信用管理

識別客戶是銀行一切業(yè)務(wù)的基礎(chǔ),根據(jù)回避原則,必須在業(yè)務(wù)開展前了解客戶的資信和財務(wù)狀況,了解客戶的經(jīng)營情況,加強對客戶信用的審查。另外,還要加強對企業(yè)貿(mào)易真實性進(jìn)行審查,商業(yè)銀行在辦理供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)時,應(yīng)建立配套的信貸審批制度,審查供應(yīng)鏈主體的貿(mào)易資格、相關(guān)的貿(mào)易合同、發(fā)票、單據(jù)等,加強信貸管理,防范信用風(fēng)險。

(四)加強對動產(chǎn)的管理,防范操作風(fēng)險

對于防止出現(xiàn)虛假倉單或保管人與出質(zhì)人串通的欺詐風(fēng)險,商業(yè)銀行應(yīng)選擇信用好、有資質(zhì)的第三方,并與其簽訂監(jiān)管協(xié)議,明確連帶責(zé)任,并可設(shè)立保證金。對于倉單的真實性、有效性問題防范措施包括:制定印刷、固定格式、預(yù)留印鑒或密碼、由指定專人送至銀行,并在倉單和合作協(xié)議中申明由借款人保證倉單的真實性和有效性,否則因此而產(chǎn)生的融通資金風(fēng)險由借款人負(fù)完全責(zé)任。

五、對我國商業(yè)銀行完善供應(yīng)鏈金融的建議

(一)加強金融制度創(chuàng)新,建立多元化多層次的金融機構(gòu)體系

金融機構(gòu)的金融服務(wù)能力決定了供應(yīng)鏈金融的供給能力,也影響到供應(yīng)鏈金融產(chǎn)品的創(chuàng)新能力。因此監(jiān)管部門應(yīng)進(jìn)一步應(yīng)放松金融管制,在對國有商業(yè)進(jìn)行股份制改造、完善公司治理結(jié)構(gòu)、鼓勵支持中小商業(yè)發(fā)展的基礎(chǔ)上,引入產(chǎn)業(yè)資本,建立多元化多層次的金融機構(gòu)體系,增強金融機構(gòu)創(chuàng)新的活力,逐步改變我國社會融資來源單一,信貸風(fēng)險高度集中在銀行的局面。

(二)加強供商業(yè)銀行應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)的專業(yè)化運營

1.加強與物流企業(yè)的合作

商業(yè)銀行可通過收購物流企業(yè),或進(jìn)一步加強與物流企業(yè)的合作,建立專門的部門,專業(yè)化運營供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù),減少交易成本,降低物流企業(yè)信托責(zé)任缺失的風(fēng)險。如郵政儲蓄銀行成立以后,可充分利用與郵政物流的“姻緣”,發(fā)揮在物流方面的網(wǎng)絡(luò)、人才、系統(tǒng)、技術(shù)優(yōu)勢,發(fā)展供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)。

2.建立完善客戶交易審查評估體系

目前我國商業(yè)銀行的客戶關(guān)系管理系統(tǒng)主要都是靜態(tài)的數(shù)據(jù),沒有反映日常交易的動態(tài)信息,如現(xiàn)金流狀況等,這是商業(yè)銀行發(fā)展供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)的瓶頸,因此我國商業(yè)銀行首先要建立一套完善的客戶交易系統(tǒng)。商業(yè)銀行本身作為經(jīng)濟社會中的信息中介,企業(yè)的結(jié)算賬戶開立在銀行,其日常交易結(jié)算也是通過商業(yè)銀行完成的,商業(yè)銀行完全有條件、有基礎(chǔ)去開發(fā)這個信息系統(tǒng)。在系統(tǒng)建設(shè)的基礎(chǔ)上,還要研究專門的模型,對數(shù)據(jù)進(jìn)行挖掘、分析,形成完善的客戶交易審查評估體系。

篇(6)

（一）物流金融業(yè)務(wù)模式研究 Lacroix和Varangis 對世界各國物流金融業(yè)務(wù)進(jìn)行調(diào)查，總結(jié)了其主流的發(fā)展模式。Poe分析了擔(dān)保物在物流金融業(yè)務(wù)中的關(guān)鍵作用，指出了該融資模式適用的三個范圍。Gertzof從銀行業(yè)務(wù)創(chuàng)新角度，指出該業(yè)務(wù)對銀行拓展業(yè)務(wù)范圍，有減低貸款業(yè)務(wù)風(fēng)險的作用。Rutberg通過對UPS的分析，總結(jié)了物流金融融資模式的基本特征。國內(nèi)與物流金融業(yè)務(wù)基礎(chǔ)研究相關(guān)的文獻(xiàn)也有很多，任文超認(rèn)為“物資銀行”運作模式本質(zhì)是提供智能化的服務(wù)，從而最終解決企業(yè)之間資金相互拖欠的問題，實現(xiàn)物資的良性流通。羅齊和朱道立提出了融通倉模式，通過建立第三方物流服務(wù)平臺，來解決中小企業(yè)融資問題，同時為銀行和3PL帶來了收益，實現(xiàn)了多方共贏。陳祥峰、石代倫、朱道立等進(jìn)一步討論了融通倉的定義，給出了系統(tǒng)的運作模式。鄧哲鋒等在分析了僅有第三方物流參與的融通倉的局限性之后，分析了第四方物流參與融通倉業(yè)務(wù)的可行性，最后給出委托、統(tǒng)一授信及聯(lián)盟三種基于第四方物流參與的融通倉運作模式。馮耕中界定了我國庫存商品融資業(yè)務(wù)的兩類基本模式，倉單質(zhì)押融資和存貨質(zhì)押融資業(yè)務(wù)。李毅學(xué)、徐渝和馮耕中通過案例比較了國內(nèi)外物流金融業(yè)務(wù)發(fā)展現(xiàn)狀，分析了國內(nèi)外存貨質(zhì)押融資業(yè)務(wù)的演化過程。李毅學(xué)、汪壽陽、馮耕中評述了國內(nèi)外物流金融的發(fā)展現(xiàn)狀，從物流金融的理論基礎(chǔ)、企業(yè)與銀行的關(guān)系及風(fēng)險控制三方面，總結(jié)歸納了當(dāng)前的發(fā)展特征及未來的發(fā)展趨勢。千輝、甄學(xué)平針對供應(yīng)鏈節(jié)點企業(yè)，提出了“先票后貨”模式下收益驅(qū)動型供應(yīng)鏈金融模型，研究了生產(chǎn)商的訂單能力和融資決策。萬媛媛、張穎分析了當(dāng)前我國物流金融發(fā)展現(xiàn)狀及特征，從融資方式、融資平臺、融資體系及機制等角度，提出了進(jìn)一步的發(fā)展模式。

（二）物流金融業(yè)務(wù)風(fēng)險監(jiān)控研究 Wright認(rèn)為物流金融的存貨價值及監(jiān)控是開展該項業(yè)務(wù)的重點環(huán)節(jié)，如何準(zhǔn)確評估存貨價值及實施嚴(yán)格監(jiān)管面臨很大的困難和很高的成本，從而提出引入有實力的3PL的建議。Barsky和Catanach從物流金融業(yè)務(wù)特點出發(fā)，區(qū)別于傳統(tǒng)的信貸業(yè)務(wù)，提出建立基于過程控制的風(fēng)險管理思想。Diercks基于風(fēng)險控制角度，提出物流企業(yè)參與風(fēng)險監(jiān)控的必要性。李毅學(xué)、馮耕中、張媛媛基于存貨質(zhì)押融資成本結(jié)構(gòu)及監(jiān)管模式，研究銀行與融資企業(yè)之間的存貨質(zhì)押率問題，指出銀行面臨的下側(cè)風(fēng)險隨著企業(yè)性質(zhì)、質(zhì)押率的改變而變化，與企業(yè)違約風(fēng)險及質(zhì)押存貨的銷售債項有關(guān)。李毅學(xué)從金融系統(tǒng)論角度，提出識別物流金融風(fēng)險的技術(shù)框架，從風(fēng)險來源、風(fēng)險控制出發(fā)，給出了詳細(xì)的風(fēng)險分類，對深入分析物流金融風(fēng)險提供了幫助。

（三）供應(yīng)鏈資金約束研究 Birge、Birge和Zhang從采購具有的延期選擇權(quán)角度，基于參與者的風(fēng)險中性假設(shè)，運用期權(quán)定價方法，研究經(jīng)營決策中的融資問題。上述研究都是從企業(yè)內(nèi)部需求出發(fā)研究融資問題，沒有考慮實際的外部融資約束問題。Buzacott和Zhang基于貸款的外部融資約束，建立了資金約束條件下的生產(chǎn)和庫存相關(guān)模型，指出融資約束是影響企業(yè)最優(yōu)決策的關(guān)鍵因素。李毅學(xué)、汪壽陽、馮耕中針對物流金融的風(fēng)險控制問題，分析了周期性存貨質(zhì)押融資面臨的主要風(fēng)險指標(biāo)，依據(jù)報童模型研究質(zhì)押率的確定，并從下側(cè)風(fēng)險控制出發(fā)角度，討論了融資企業(yè)和物流企業(yè)的動態(tài)博弈過程，指出融資企業(yè)的初始質(zhì)押率和再訂購決策共同影響物流企業(yè)的最優(yōu)決策。袁光從物流金融主體之間的合作角度，基于鏈條中三方參與主體之間的制約關(guān)系，構(gòu)建了以各方利潤為權(quán)重的總體目標(biāo)函數(shù)，討論了聯(lián)合最優(yōu)決策問題。但相關(guān)的定量研究還很少。

目前學(xué)術(shù)界還沒有關(guān)于物流金融的統(tǒng)一準(zhǔn)確定義，在實踐中出現(xiàn)的一些與物流和企業(yè)融資相關(guān)的金融服務(wù)模式被寬泛的稱為物流金融業(yè)務(wù)。本文中，物流金融是指金融服務(wù)和物流服務(wù)相互集成的創(chuàng)新綜合服務(wù)。具體來講，就是第三方物流企業(yè)與金融機構(gòu)合作，為資金不足的供應(yīng)鏈提供融資和物流集成式服務(wù)，解決供應(yīng)鏈資金約束的問題。

二、物流金融參與主體分析

物流金融系統(tǒng)結(jié)構(gòu)較為復(fù)雜，其參與主體包括供應(yīng)鏈核心企業(yè)、融資企業(yè)、物流企業(yè)及金融機構(gòu)等。

（一）金融機構(gòu) 在物流金融系統(tǒng)中，商業(yè)銀行等提供貸款融資的機構(gòu)，為規(guī)避貸款風(fēng)險，通常需要企業(yè)用不動產(chǎn)作為抵押或質(zhì)押。但是，供應(yīng)鏈中需要融資的中小企業(yè)由于自身規(guī)模較小、制度不完善等因素，缺乏不動產(chǎn)，信用評級不高，通過傳統(tǒng)方式很難得到貸款。因此，銀行要擴展中小企業(yè)的市場，就必須開拓創(chuàng)新性業(yè)務(wù)，為中小企業(yè)提供創(chuàng)新性金融服務(wù)。

（二）物流企業(yè) 參與物流金融的物流企業(yè)目前主要指第三方物流企業(yè)（3PL）。3PL企業(yè)主要提供質(zhì)押物（指流動資產(chǎn)）的物流服務(wù)以及資產(chǎn)管理服務(wù)（包括監(jiān)管、評估、拍賣等）。3PL企業(yè)作為物流金融中重要的組成部分，一方面，由于供應(yīng)鏈中的內(nèi)部物流逐漸成為物流企業(yè)業(yè)務(wù)當(dāng)中越來越重要的部分，因此，物流企業(yè)客戶與供應(yīng)鏈中融資企業(yè)存在高度重疊。而銀行與3PL企業(yè)之間的客戶共享，實現(xiàn)多窗口客戶的導(dǎo)入，則為物流金融業(yè)務(wù)的擴展提供了重要途徑。另一方面，物流金融的運作模式涉及很多物流的控制環(huán)節(jié)，此時物流企業(yè)充當(dāng)銀行等金融機構(gòu)的人角色，負(fù)責(zé)質(zhì)押物的監(jiān)控，并就授信企業(yè)的經(jīng)營活動情況向銀行提供預(yù)警。

（三）融資企業(yè) 融資企業(yè)主要指的是供應(yīng)鏈中資金周轉(zhuǎn)困難，需要融資的中小企業(yè)。從傳統(tǒng)的授信角度出發(fā)，因其融資少且以流動資產(chǎn)作為擔(dān)保，同時由于中小企業(yè)信用評級較低，財務(wù)狀況較差等因素，很難得到銀行的信貸支持。但從供應(yīng)鏈關(guān)系出發(fā)，供應(yīng)鏈中成員企業(yè)的交易是信息流、物流和資金流的集成，是相對封閉的，這為銀行監(jiān)控提供了可能性。中小企業(yè)可以通過銀行提供的物流金融業(yè)務(wù)獲得信貸支持。

（四）物流金融核心企業(yè) 物流金融核心企業(yè)是供應(yīng)鏈體系中規(guī)模較大、實力較強的企業(yè)。在物流金融中，核心企業(yè)的信用往往作為銀行對其上下游中小企業(yè)授信的基礎(chǔ)。借助供應(yīng)鏈核心企業(yè)的信用，供應(yīng)鏈中融資企業(yè)才得以獲得信貸支持，解決流動資金不足的問題。

三、鋼鐵企業(yè)物流金融運作模式分析

隨著近年我國鋼鐵行業(yè)持續(xù)的高速發(fā)展，產(chǎn)能過剩成為行業(yè)面臨的共性問題。為拓展市場，增加客戶群體，鋼鐵企業(yè)經(jīng)常采取定金方式的營銷策略，以擴大市場份額。這種銷售策略的本質(zhì)是，鋼鐵企業(yè)自身對供應(yīng)鏈中資金周轉(zhuǎn)困難的企業(yè)進(jìn)行授信，為其提供的除定金以外的貨款墊付，從而實現(xiàn)產(chǎn)品的銷售。但受金融危機的影響，鋼鐵行業(yè)的下游產(chǎn)業(yè)，以汽車、輪船、家電為代表的鋼鐵需求銳減，鋼鐵企業(yè)的風(fēng)險庫存迅速增加，企業(yè)的現(xiàn)金回流和資金周轉(zhuǎn)出現(xiàn)困難。同時，由于鋼材價格大幅跳水，之前以定金方式高價購入鋼材的企業(yè)面對巨大的跌價損失，無力償還鋼鐵企業(yè)貨款，違約事件屢屢發(fā)生。面對供應(yīng)鏈核心企業(yè)的鋼鐵企業(yè)乃至整個供應(yīng)鏈面臨著資金缺口、流動資金緊張的問題，采用何種融資方式解決供應(yīng)鏈中物流和資金流的匹配問題，將影響到核心企業(yè)乃至整個供應(yīng)鏈體系的運作效率和業(yè)績水平。下面對三種新的物流融資模式進(jìn)行分析。

（一）期貨草約融資模式 如圖1所示，首先，融資企業(yè)通過B2B電子商務(wù)平臺選擇需要的產(chǎn)品類型，形成貿(mào)易訂單（如圖中“1”，簡稱1，以下同），并根據(jù)自身資金狀況選擇融資方式付款，電子商務(wù)平臺將融資貿(mào)易信息下傳給貿(mào)易公司（如2）。貿(mào)易公司對企業(yè)的需求以及鋼鐵生產(chǎn)廠的排產(chǎn)計劃進(jìn)行評估，審核通過后，形成期貨草約，并上傳至融資平臺（如3）。其次，融資企業(yè)通過融資平臺向銀行提出融資申請（如4）。銀行對企業(yè)的融資申請進(jìn)行在線評審并批準(zhǔn)融資（如5）。融資批準(zhǔn)后，融資企業(yè)向銀行交納一定的保證金（如6），銀行向貿(mào)易公司支付全部貨款（如7），貿(mào)易公司收到貨款后，期貨草約轉(zhuǎn)成期貨合同并反饋給融資平臺。貿(mào)易公司向鋼鐵生產(chǎn)廠支付貨款，并與其形成期貨合同（如8）。然后，4PL根據(jù)貿(mào)易信息以及3PL的自身資源情況，提出優(yōu)化的物流解決方案并選擇最適合的3PL提供物流支持（如9），3PL將出廠的貨物作為質(zhì)押物運送至貿(mào)易公司的協(xié)議倉庫存儲（如10），協(xié)議倉庫向貿(mào)易商提供具體的貨物信息（如11）。貿(mào)易公司負(fù)責(zé)貨物進(jìn)行質(zhì)押物監(jiān)管，在對質(zhì)押物進(jìn)行評估后，貿(mào)易公司向融資平臺上傳質(zhì)押清單等信息（如12）。最后，當(dāng)需要提貨向銀行還款時，融資企業(yè)向融資平臺提交贖單申請（如13）。銀行確認(rèn)還款后，通過融資平臺發(fā)出解除質(zhì)押的命令（如14）。貿(mào)易公司在接到銀行指令后，向協(xié)議倉庫發(fā)出放行通知（如15）。協(xié)議倉庫解除質(zhì)押，貨物歸還融資企業(yè)（如16）。

（二）定金入庫融資模式 如圖2所示，首先，融資企業(yè)通過B2B電子商務(wù)平臺選擇需要的產(chǎn)品類型，形成定金方式付款的貿(mào)易訂單（如圖中“1”，簡稱1，以下同），電子商務(wù)平臺將貿(mào)易信息下傳給貿(mào)易公司（如2）。融資企業(yè)向貿(mào)易公司支付定金，定金合同成立（如3）。貿(mào)易公司墊資，向鋼鐵生產(chǎn)廠支付貨款，并與其形成期貨合同（如4）。4PL根據(jù)貿(mào)易信息以及3PL的自身資源情況，提出優(yōu)化的物流解決方案并選擇最適合的3PL提供物流支持（如5），3PL將出廠的貨物運送至貿(mào)易公司的協(xié)議倉庫中存儲（如6），協(xié)議倉庫向貿(mào)易商提供具體的貨物信息（如7）。其次，貿(mào)易公司通知企業(yè)清庫提貨，當(dāng)企業(yè)資金周轉(zhuǎn)困難時，向其提供融資方式，并將定金合同傳至融資平臺（如8）。在對質(zhì)押物進(jìn)行評估后，貿(mào)易公司向融資平臺上傳質(zhì)押清單等信息（如9）。然后，融資企業(yè)通過融資平臺向銀行提出融資申請（如10）。銀行對企業(yè)的融資申請進(jìn)行在線評審并批準(zhǔn)融資（如11）。融資批準(zhǔn)后，融資企業(yè)向銀行交納一定的保證金（如12），銀行向貿(mào)易公司支付全部貨款（如13）。貿(mào)易公司收到貨款后，向融資企業(yè)歸還定金（如14）。最后，當(dāng)需要提貨向銀行還款時，融資企業(yè)向融資平臺提交贖單申請（如15）。銀行確認(rèn)還款后，通過融資平臺發(fā)出解除質(zhì)押的命令（如16）。貿(mào)易公司在接到銀行指令后，向協(xié)議倉庫發(fā)出放行通知（如17）。協(xié)議倉庫解除質(zhì)押，貨物歸還融資企業(yè)（如18）。

（三）現(xiàn)貨融資模式 如圖3所示，首先，協(xié)議倉庫向貿(mào)易公司提供庫存現(xiàn)貨的具體貨物信息（如圖中“1”，簡稱1，以下同）。其次，融資企業(yè)通過B2B電子商務(wù)平臺選擇需要的現(xiàn)貨產(chǎn)品，形成貿(mào)易訂單（如2），并根據(jù)自身的資金狀況選擇融資方式付款。電子商務(wù)平臺將融資貿(mào)易信息下傳給貿(mào)易公司（如3），貿(mào)易公司確認(rèn)訂單，形成現(xiàn)貨融資訂單合同并上傳至融資平臺（如4）。在對質(zhì)押物進(jìn)行評估后，貿(mào)易公司向融資平臺上傳質(zhì)押清單等信息（如5）。然后，融資企業(yè)通過融資平臺向銀行提出現(xiàn)貨融資申請（如6）。銀行對企業(yè)的融資申請進(jìn)行在線評審并批準(zhǔn)融資（如7）。融資批準(zhǔn)后，融資企業(yè)向銀行交納一定的保證金（如8），銀行向貿(mào)易公司支付全部貨款（如9）。最后，當(dāng)需要提貨向銀行還款時，融資企業(yè)向融資平臺提交贖單申請（如10）。銀行確認(rèn)還款后，通過融資平臺發(fā)出解除質(zhì)押的命令（如11）。貿(mào)易公司在接到銀行指令后，向協(xié)議倉庫發(fā)出放行通知（如12）。4PL根據(jù)貿(mào)易信息以及3PL的自身資源情況，提出優(yōu)化的物流解決方案并選擇最適合的3PL提供物流支持（如13）。協(xié)議倉庫解除質(zhì)押，貨物歸還融資企業(yè)（如14）。

四、結(jié)論

本文基于中小企業(yè)的融資需求，探討了物流金融的運作模式。從目前我國物流金融的實踐發(fā)展看，物流金融業(yè)務(wù)的開展多集中在供應(yīng)鏈的下游階段，即屬于渠道融資的范疇。當(dāng)前鋼鐵行業(yè)面臨產(chǎn)能過剩，成本壓力不斷提高，行業(yè)競爭加劇的問題。由于國家新產(chǎn)業(yè)政策的出臺，鋼鐵企業(yè)可獲得的信貸規(guī)模受到制約，企業(yè)的利潤空間受到擠壓，再加上產(chǎn)業(yè)升級對資金的需求，鋼鐵企業(yè)資金鏈面臨的壓力不斷加大，作為供應(yīng)鏈核心企業(yè)的鋼鐵企業(yè)乃至整個供應(yīng)鏈面臨著資金缺口、流動資金緊張的問題，采用何種融資方式解決供應(yīng)量中物流和資金流的匹配問題，將影響到核心企業(yè)乃至整個供應(yīng)鏈體系的運作效率和業(yè)績水平。作為供應(yīng)鏈核心的大型鋼鐵企業(yè)可以利用物流金融的模式，借助4PL的配合，通過銀行授信解決供應(yīng)鏈中的資金缺口問題。

[本文系國家自然科學(xué)基金資助項目（編號：71171042）和國家自然科學(xué)基金資助項目（編號：71101024）階段性研究成果]

參考文獻(xiàn)：

[1]陳祥鋒、石代倫、朱道立：《融通倉與物流金融創(chuàng)新》，《科技導(dǎo)報》2005年第8期。

[2]李毅學(xué)、馮耕中、張媛媛：《委托監(jiān)管下存貨質(zhì)押融資的關(guān)鍵風(fēng)險控制指標(biāo)》，《系統(tǒng)工程理論與實踐》2011年第4期。

[3]袁光：《物流金融參與主體間聯(lián)合最優(yōu)決策分析》，《財經(jīng)問題研究》2011年第9期。

[4]Lacroix R，Varnangis P.Using warehouse receipts in developing and transition economies.Finance & Development，1996， （9）.

篇(7)

摘要：隨著經(jīng)濟全球化和信息技術(shù)的迅猛發(fā)展，被譽為“第三利潤源”的現(xiàn)代物流業(yè)在世界范圍內(nèi)已蓬勃興起，然而融資難問題一直是困擾物流企業(yè)發(fā)展的首要問題。物流金融服務(wù)的引入不僅使企業(yè)大大降低成本，還是解決發(fā)展瓶頸的關(guān)鍵，成為物流企業(yè)提高物流質(zhì)量、加速供應(yīng)鏈周轉(zhuǎn)的有效途徑。同時，物流金融的發(fā)展也為銀行提供了較低風(fēng)險下的利潤增長點。通過對物流金融在我國物流企業(yè)運用情況的分析，闡述我國在開展此項業(yè)務(wù)時存在的不足，并提出相應(yīng)建議。

關(guān)鍵詞：物流金融；物流企業(yè)；運用

中圖分類號：F832.7 文獻(xiàn)標(biāo)志碼：A文章編號：1673－291X（2011）23－0139－03

一、問題的提出

據(jù)中國物流信息中心統(tǒng)計，2005年社會物流總額為48.1萬億元，同比增長25.2%；2006年社會物流總額達(dá)59.6萬億元，同比增長24%；2007年社會物流總額達(dá)73.9萬億元，同比增長23.8%；2008年社會物流總額89.9萬億元，同比增長19.5%；2009年社會物流總額96.65萬億元，同比增長7.4%。國家發(fā)改委、國家統(tǒng)計局、中國物流與采購聯(lián)合會3月1日的最新統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2010年中國社會物流總額125.4萬億元，同比增長15%，比2005年增長1.6倍，年均增長21%[1]。

從上述數(shù)據(jù)可見，物流需求在經(jīng)濟增長的帶動下，每年都以較高比例的速度增長，然而物流企業(yè)的發(fā)展之路卻充滿著荊棘，融資難問題一直是困擾物流企業(yè)發(fā)展的首要問題。物流企業(yè)急需尋找可靠的融資渠道來緩解轉(zhuǎn)型的壓力。

物流金融服務(wù)的引入恰好起到了這樣的作用，它是物流企業(yè)的一種創(chuàng)新服務(wù)，不僅使企業(yè)大大降低成本，還是解決發(fā)展瓶頸的關(guān)鍵，成為物流企業(yè)提高物流質(zhì)量、加速供應(yīng)鏈周轉(zhuǎn)的有效途徑，同時物流金融的發(fā)展也為銀行提供了較低風(fēng)險下的利潤增長點。

二、物流金融產(chǎn)生背景

“物流金融”是一個新的學(xué)科建設(shè)概念。物流金融在供應(yīng)鏈中表現(xiàn)為第三方物流企業(yè)提供的一種金融與物流集成式的新服務(wù)，其主要服務(wù)內(nèi)容包括：物流、流通加工、融資、評估、監(jiān)管、資產(chǎn)處理、金融咨詢等[2]。

1.物流金融是第三方物流企業(yè)提高競爭力的必然要求

中國第三方物流企業(yè)數(shù)量每年以16%～25%的速度發(fā)展，物流企業(yè)不僅要面對國內(nèi)同行小、亂、雜的競爭環(huán)境，還要面對國外巨頭大、精、專的競爭。為了生存和發(fā)展，我國第三方物流企業(yè)紛紛在物流活動中提供金融服務(wù)，以提高企業(yè)競爭力。例如，中儲物流從1999年就開始與銀行合作，開展倉單質(zhì)押業(yè)務(wù)，現(xiàn)已與十幾家金融機構(gòu)合作，每年為客戶融資10億以上人民幣[3]。物流金融的運用已經(jīng)成為第三方物流面對挑戰(zhàn)、提升實力的最有效的手段。

2.物流金融是銀行開發(fā)新利潤空間的必然要求

目前，銀行的呆壞賬比例居高不下、貸款資產(chǎn)質(zhì)量不高，提高貸款質(zhì)量、控制貸款風(fēng)險、發(fā)展新業(yè)務(wù)已成為銀行關(guān)注的首要問題。通過開展物流金融業(yè)務(wù)能夠有效降低銀行信貸風(fēng)險，成為銀行業(yè)新的利潤源泉。

3.物流金融是企業(yè)集中主業(yè)、提高效率的必然要求

在企業(yè)的經(jīng)營過程中，原材料與流動產(chǎn)品占用了大量的流動資金，而金融服務(wù)的引入正好解決了在物流過程中的融資問題，使企業(yè)能夠把有限的資金用在產(chǎn)品開發(fā)等核心業(yè)務(wù)方面，有效地盤活了物流過程中的資金沉淀，提高了企業(yè)核心產(chǎn)品的市場占有能力。同時，通過金融服務(wù)的開展，物流企業(yè)能更加有效地融入企業(yè)的供應(yīng)鏈中，有利于企業(yè)集中主業(yè)、提高核心競爭力。

4.物流金融是供應(yīng)鏈整合、實現(xiàn)“共贏”的必然要求

物流金融是推進(jìn)供應(yīng)鏈整合、提高整個供應(yīng)鏈資金使用效率的重要措施，對提高供應(yīng)鏈的競爭能力具有很大的作用。在國際上，不管是作為供應(yīng)鏈核心企業(yè)的大型制造企業(yè)、承擔(dān)供應(yīng)鏈整體物流業(yè)務(wù)的大型物流企業(yè)，還是承擔(dān)供應(yīng)鏈資金流服務(wù)的金融企業(yè)都積極參與了物流金融活動。在物流金融活動中，這些企業(yè)既強化了自己的競爭地位，又獲得了巨大的利潤。世界排名第一的船公司馬士基、世界排名第一的快遞公司UPS都是物流金融活動的積極參與者。物流金融已經(jīng)成為這些超大型公司的最重要利潤來源。在金融業(yè)，法國巴黎銀行、荷蘭萬貝銀行等對大宗商品都可提供以銷售收入支付采購貸款等融資服務(wù)。

我國正逐漸成為世界重要的制造業(yè)中心、采購中心，國內(nèi)的供應(yīng)鏈日趨緊密，與國際上的供應(yīng)鏈合作也日益加強。為了提高供應(yīng)鏈的競爭力，我國更應(yīng)該高速度全方位的推進(jìn)物流金融業(yè)務(wù)。

三、物流金融在物流企業(yè)應(yīng)用存在的問題

物流金融在中國發(fā)展迅速，成為物流企業(yè)和金融企業(yè)拓展空間、增強競爭力的重要領(lǐng)域，“物流、資金流和信息流結(jié)合”也從概念變成了現(xiàn)實。但盡管物流金融發(fā)展很快，在解決中小企業(yè)融資方面有其獨特的優(yōu)勢，緩解了中小企業(yè)融資困境，幫助金融機構(gòu)擴大了業(yè)務(wù)，但其發(fā)展過程中仍然存在許多問題，具體如下：

1.我國相關(guān)法律、法規(guī)尚不完善，政策尚有限制。1916年美國就頒布了美國倉庫存貯法案，并以此建立起一整套關(guān)于倉單質(zhì)押的系統(tǒng)規(guī)則。1998年，美國《統(tǒng)一商法典》按照擔(dān)保功能等五個方面制定了動產(chǎn)擔(dān)保法律，擴大了擔(dān)保物范圍以促進(jìn)融資簡便，平衡不同權(quán)利人的利益，高效率地執(zhí)行擔(dān)保權(quán)，以避免擔(dān)保權(quán)落空。在歐洲復(fù)興開發(fā)銀行的推動下，歐盟成員國中有22個國家通過了有關(guān)動產(chǎn)擔(dān)保的法律。歐盟正傾向于接受美、加模式的動產(chǎn)擔(dān)保制度，并建立統(tǒng)一的動產(chǎn)擔(dān)保權(quán)登記制度。但是，我國法律規(guī)定第三方物流企業(yè)不可以并購銀行。如何在不違背我國金融法規(guī)的前提下利用自有資金和信用開展業(yè)務(wù)，對物流企業(yè)來說依然是一個難題。例如，許多物流公司代收貨款的服務(wù)項目，嚴(yán)格按照我國現(xiàn)行體制以及法律體系來說是不允許的。另外，我國實施外匯管制，國際快遞公司即使在國內(nèi)收到了貨款，也無法將代收的貨款送到國外。因此，在我國的外匯政策限制下，第三方物流企業(yè)無法開展國際間的業(yè)務(wù)。

2.物流金融服務(wù)業(yè)務(wù)流程不科學(xué)。物流金融服務(wù)在中國發(fā)展時間不長，還沒有制定相對科學(xué)、合理、統(tǒng)一的作業(yè)規(guī)范，物流企業(yè)和銀行沒有統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)可以參照，效率低下。同時，物流企業(yè)、銀行的信息化程度不高，沒有辦法在實施物流金融業(yè)務(wù)時實現(xiàn)協(xié)同信息化，及時進(jìn)行信息的溝通和共享，以及銀行對業(yè)務(wù)的監(jiān)管和客戶對服務(wù)過程的跟蹤，影響了物流金融業(yè)務(wù)實施過程中對風(fēng)險的反應(yīng)、處理效率及客戶的服務(wù)質(zhì)量。

3.我國第三方物流企業(yè)的規(guī)模實力不足。金融物流業(yè)務(wù)操作環(huán)節(jié)復(fù)雜，能否順利地開展金融物流服務(wù)與第三方物流企業(yè)的規(guī)模、實力有很大的關(guān)系。第三方物流企業(yè)須具有以下條件：第一，具備相當(dāng)?shù)馁Y本和業(yè)務(wù)規(guī)模，具備良好的商業(yè)信用和金融信用；第二，有強大的倉儲服務(wù)能力和經(jīng)驗，并能夠承擔(dān)必要的運輸配送，從而實現(xiàn)對貨物的有效監(jiān)管；第三，具有完善的物流管理信息系統(tǒng)；第四，具有價值評估和貨物銷售、拍賣的資質(zhì)，這關(guān)系到貨物價值的準(zhǔn)確評估、及時變現(xiàn)，是風(fēng)險控制的重點[4]。而我國第三方物流企業(yè)的金融物流服務(wù)才剛剛起步，就企業(yè)自身規(guī)模實力而言遠(yuǎn)沒有國際物流企業(yè)強大，這給我國第三方物流企業(yè)全面開展金融物流服務(wù)帶來了限制。

4.金融機構(gòu)開展物流金融業(yè)務(wù)經(jīng)驗不足。由于銀行開展物流金融信貸的時間不長，在貸款工具設(shè)計、資金籌集、風(fēng)險管理方法和內(nèi)部監(jiān)控方面經(jīng)驗積累不足，又受到各種制度、法律的瓶頸制約，所以表現(xiàn)出信貸資金管道狹窄、籌資方式少、貸款工具缺乏靈活性、銀行風(fēng)險管理手段受到外部環(huán)境限制、內(nèi)部監(jiān)控系統(tǒng)還不完善等問題。同時，物流企業(yè)在客戶管理、貨物所有權(quán)、倉單的調(diào)查和審核、合同的簽訂和執(zhí)行、內(nèi)部人員管理上也存在很大的問題，欺詐風(fēng)險和操作風(fēng)險很大[5]。

5.沒有專門機構(gòu)對物流企業(yè)進(jìn)行監(jiān)管。開展物流金融業(yè)務(wù)的倉儲企業(yè)必須是獨立的，信用良好、流程規(guī)范、管理嚴(yán)格，對所儲存商品，要按國家等級標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行數(shù)量測算和質(zhì)量鑒定，同時應(yīng)有與客戶、銀行聯(lián)網(wǎng)的信息網(wǎng)絡(luò)。但由于目前我國對倉儲企業(yè)沒有資質(zhì)認(rèn)定，業(yè)務(wù)水平參差不齊，如果沒有有效的監(jiān)督機制發(fā)揮作用，倉單質(zhì)押融資業(yè)務(wù)發(fā)展必然受到很大限制。

6.物流金融信貸資金來源單一。中國對金融業(yè)進(jìn)行了嚴(yán)格的管制，物流金融信貸資金只能來自商業(yè)銀行，物流公司是不能從事信貸業(yè)務(wù)的。同時在中國金融市場中，國有或國有控股的商業(yè)銀行完全壟斷市場，民營資本很難進(jìn)入正規(guī)金融市場，致使物流金融信貸資金管道單一。商業(yè)銀行創(chuàng)新能力不強，利率缺乏靈活性，使得物流金融信貸工具單一，不能滿足多樣化的需求。

四、物流金融在物流企業(yè)應(yīng)用發(fā)展對策

為了更好地解決中小企業(yè)融資難的問題，不僅中小企業(yè)需要改進(jìn)自身劣勢，提高融資能力，更多的需要國家政策來改革目前的金融體制，健全相應(yīng)信貸支持體系，制定較為寬松的貨幣政策，調(diào)整稅率，拉動內(nèi)需，全方位、多層次地幫助中小企業(yè)解決融資問題。中國物流金融在以后的發(fā)展過程中，應(yīng)采取以下措施：

1.相關(guān)企業(yè)建立長期合作伙伴關(guān)系。第三方物流企業(yè)應(yīng)與客戶及銀行建立長期合作伙伴關(guān)系，既可以幫助銀行建立信用機制，防范金融風(fēng)險，也可以和銀行開展統(tǒng)一授信的方式提高物流金融效率。在物流企業(yè)的協(xié)助下，銀行機構(gòu)建立征信公司，或商業(yè)銀行內(nèi)部建立企業(yè)賬戶信用系統(tǒng)，通過對客戶進(jìn)行全方位的信用管理，降低金融風(fēng)險，或者銀行把貸款額度直接授權(quán)給物流企業(yè)，由物流企業(yè)根據(jù)客戶需求和條件進(jìn)行質(zhì)押貸款和最終結(jié)算。物流企業(yè)向銀行按企業(yè)信用擔(dān)保管理有關(guān)規(guī)定和要求提供信用擔(dān)保，并直接利用這些信貸額度向相關(guān)企業(yè)提供靈活的質(zhì)押貸款業(yè)務(wù)，銀行則基本上不參與質(zhì)押貸款項目的具體運作。企業(yè)更便捷地獲得融資，銀行提高了對質(zhì)押貸款全過程的監(jiān)控能力，降低了金融風(fēng)險，實現(xiàn)多贏[6]。

2.金融機構(gòu)創(chuàng)新金融產(chǎn)品。金融機構(gòu)應(yīng)根據(jù)市場和客戶的需求特性，有針對性地開發(fā)多樣化、個性化金融產(chǎn)品，滿足客戶日益多樣化、個性化的需求。金融機構(gòu)要推進(jìn)管理系統(tǒng)對物流業(yè)務(wù)信息流的實時處理，做到及時供給和支持物流企業(yè)所用資金，維護與物流企業(yè)良好的客戶關(guān)系，提高物流企業(yè)的滿意度[7]。

3.完善物流金融信貸資產(chǎn)流通機制。建立和健全物流金融信貸資產(chǎn)流通轉(zhuǎn)讓機制，以化解和分散物流金融信貸風(fēng)險。加強標(biāo)準(zhǔn)倉單設(shè)計，擴大倉單流通范圍，使得倉單能夠及時在市場上流通轉(zhuǎn)讓；積極推進(jìn)債權(quán)出售轉(zhuǎn)讓制度，使得有關(guān)物流信貸資產(chǎn)能夠在市場上出售轉(zhuǎn)讓。這樣，既有利于化解和分散風(fēng)險，也有助于加快物流企業(yè)或金融機構(gòu)資金周轉(zhuǎn)，擴大物流金融業(yè)務(wù)量。

4.加強物流金融人才培養(yǎng)。針對中國物流金融人才緊缺的現(xiàn)狀，一方面，積極進(jìn)行先進(jìn)的物流管理和物流技術(shù)、電子商務(wù)、金融、貿(mào)易經(jīng)濟、信息管理等知識的培訓(xùn)，通過對物流從業(yè)人員，進(jìn)行長期培養(yǎng)與短期培訓(xùn)、學(xué)校培養(yǎng)與在職培訓(xùn)，加強物流企業(yè)與科研院所合作等多種方式，使理論研究和實際應(yīng)用相結(jié)合；另一方面，要形成較合理的物流人才教育培訓(xùn)系統(tǒng)，培養(yǎng)復(fù)合型人才，形成一定規(guī)模的研究生教育系統(tǒng)。通過多層面的教育與培訓(xùn)，為中國培養(yǎng)出大量的各層次、各方面的物流專業(yè)人才[8]。

五、結(jié)論

在企業(yè)經(jīng)濟活動中，經(jīng)濟運行過程總是資金流、物流和信息流的統(tǒng)一。企業(yè)尤其是中小企業(yè)由于在物流過程中占有大量的資金，且生產(chǎn)需要大量資金，迫切需要提高企業(yè)的資金利用效率，充分利用物流過程中的占用資金。從物流的角度來看，物流活動不僅伴隨著資金流動，而且受資金流制約。資金流不僅決定著物流活動狀況，而且決定著整個社會資源的配置效率和經(jīng)濟運行效率。由于第三方物流行業(yè)競爭的日趨激烈，行業(yè)利潤率越來越低，第三方物流企業(yè)為了提高競爭力，需要進(jìn)一步拓展為企業(yè)服務(wù)的能力，而在物流活動中開展金融服務(wù)就是適應(yīng)社會和企業(yè)的需求，能為三方帶去益處的一項業(yè)務(wù)。

參考文獻(xiàn)：

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[6] 文勝，何磊.產(chǎn)業(yè)資本與金融資本的融合――UPS的物流金融模式[J].物流技術(shù)，2006，（2）：17-18.