序論：寫作是一種深度的自我表達(dá)。它要求我們深入探索自己的思想和情感，挖掘那些隱藏在內(nèi)心深處的真相，好投稿為您帶來(lái)了七篇風(fēng)險(xiǎn)投資項(xiàng)目管理范文，愿它們成為您寫作過(guò)程中的靈感催化劑，助力您的創(chuàng)作。

篇(1)

在近二十年的時(shí)間我國(guó)風(fēng)險(xiǎn)投資事業(yè)得到了快速的發(fā)展，但是尚有許多不足方面，主要表現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：

（1）風(fēng)險(xiǎn)投資資本退出困難，退出渠道不完善。從國(guó)際上來(lái)看，風(fēng)險(xiǎn)投資資本的退出渠道包括主板退出、創(chuàng)業(yè)板退出、OTC市場(chǎng)退出、股權(quán)轉(zhuǎn)讓、管理層收購(gòu)和清算等。我國(guó)現(xiàn)階段的規(guī)模有限的證券市場(chǎng)，使得風(fēng)險(xiǎn)投資主要為大企業(yè)服務(wù)，對(duì)規(guī)模較小的企業(yè)扶植比較少，再加上在我國(guó)對(duì)具有良好發(fā)展?jié)摿Φ闹行∑髽I(yè)和高新技術(shù)企業(yè)提供融資渠道和發(fā)展空間的創(chuàng)業(yè)板尚未發(fā)展成型，這些使得風(fēng)險(xiǎn)投資退出渠道不夠順暢，多層次的資本市場(chǎng)和產(chǎn)權(quán)市場(chǎng)尚不健全，嚴(yán)重阻礙了風(fēng)險(xiǎn)投資的發(fā)展。

（2）風(fēng)險(xiǎn)投資活動(dòng)支持力度不夠。從風(fēng)險(xiǎn)投資的支援體系上看，由于我國(guó)風(fēng)向投資起步較晚，缺乏有力的政策支持和相應(yīng)的法律、法規(guī)規(guī)范，政府在扶植企業(yè)發(fā)展方面提供的優(yōu)惠政策較少，就我國(guó)現(xiàn)有的經(jīng)濟(jì)法律法規(guī)和政府政策來(lái)說(shuō)，我國(guó)長(zhǎng)期實(shí)行科研開(kāi)發(fā)經(jīng)費(fèi)由政府財(cái)政或者行政主管部門層層分配的管理體制，尤其是科研與生產(chǎn)與商品化嚴(yán)重脫節(jié)，有些地方與風(fēng)險(xiǎn)投資操作規(guī)則相違背，風(fēng)險(xiǎn)投資相關(guān)法律與法規(guī)不健全，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)投資發(fā)展缺乏有效激勵(lì)措施、明確的發(fā)展計(jì)劃和規(guī)范化的管理方法，不能適應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)投資的發(fā)展。

（3）風(fēng)險(xiǎn)投資專業(yè)人才缺乏。風(fēng)險(xiǎn)投資是一種具有高風(fēng)險(xiǎn)的不同于一般投資行為的投資活動(dòng)，風(fēng)險(xiǎn)投資行業(yè)涉及到眾多知識(shí)學(xué)科，比如投資、審計(jì)、管理、財(cái)務(wù)、以及部分高科技專業(yè)知識(shí)。據(jù)統(tǒng)計(jì)，71.88%的創(chuàng)業(yè)投資結(jié)構(gòu)認(rèn)同好的風(fēng)險(xiǎn)投資家團(tuán)隊(duì)是風(fēng)險(xiǎn)投資項(xiàng)目成功的關(guān)鍵，一個(gè)好的風(fēng)險(xiǎn)投資家是既懂得專業(yè)知識(shí)，又懂得經(jīng)營(yíng)管理，同時(shí)具備豐富的金融資產(chǎn)投資管理經(jīng)驗(yàn)的復(fù)合型人才。在我國(guó)風(fēng)險(xiǎn)投資行業(yè)中掌握如此眾多學(xué)科知識(shí)的投資專業(yè)人才比較匱乏。人才的不足也嚴(yán)重限制了我國(guó)風(fēng)險(xiǎn)投資行業(yè)的發(fā)展。

2完善我國(guó)風(fēng)險(xiǎn)投資運(yùn)行機(jī)制對(duì)策

（1）拓寬風(fēng)險(xiǎn)投資資金渠道，實(shí)現(xiàn)資金來(lái)源多元化。風(fēng)險(xiǎn)投資資金來(lái)源渠道單一直接導(dǎo)致風(fēng)險(xiǎn)投資資金規(guī)模偏小，這就在源頭上限制了我國(guó)投資行業(yè)的發(fā)展。要解決這一問(wèn)題最有效的方法就是尋找更多的資金來(lái)源，建立多元化的資金渠道。結(jié)合國(guó)外風(fēng)險(xiǎn)投資的成功經(jīng)驗(yàn)以及我國(guó)風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)投資發(fā)展現(xiàn)狀，可以從社會(huì)個(gè)人資本、國(guó)有大型公司、政府資金、相關(guān)機(jī)構(gòu)投資組織等方面拓寬風(fēng)投資金渠道。同時(shí)，注重民間資本的合理應(yīng)用，合理籌集社會(huì)投資銀行、保險(xiǎn)公司、個(gè)人資金等民間資本。

（2）建立一套分散風(fēng)險(xiǎn)的投資機(jī)制。風(fēng)險(xiǎn)投資具有高風(fēng)險(xiǎn)，風(fēng)險(xiǎn)難以消除但可以進(jìn)行合理分散從而降低風(fēng)險(xiǎn)，建立一套合理有效的風(fēng)險(xiǎn)分散投資機(jī)制是保證風(fēng)險(xiǎn)投資行業(yè)良性發(fā)展的必備條件。將投資資金分散到多個(gè)投資項(xiàng)目中，并采用分批投資、資金資產(chǎn)組合投資、不同投資主體聯(lián)合投資、建立投資咨詢管理體制、風(fēng)險(xiǎn)投資項(xiàng)目監(jiān)督監(jiān)管制度等方式來(lái)分散與降低投資風(fēng)險(xiǎn)。也可以借鑒世界各國(guó)推崇的有限合伙制來(lái)分散投資風(fēng)險(xiǎn)，提高風(fēng)險(xiǎn)資本的運(yùn)行效率。我國(guó)有限合伙制的模式建立了風(fēng)險(xiǎn)投資結(jié)構(gòu)，但這種合作是建立在雙方的契約約定基礎(chǔ)上的，其運(yùn)作必須有規(guī)范的法律規(guī)范作保障，因此，我國(guó)有必要進(jìn)一步修改和完善相關(guān)法律法規(guī)，為有限合伙制的推行創(chuàng)造良好的外部條件。

（3）建立完善相關(guān)法律，加大政策扶持力度。風(fēng)險(xiǎn)投資創(chuàng)業(yè)難度大、風(fēng)險(xiǎn)高，發(fā)達(dá)國(guó)家如美國(guó)、日本等國(guó)在技術(shù)開(kāi)發(fā)和成果轉(zhuǎn)讓方面都給予風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)相應(yīng)的優(yōu)惠政策，我國(guó)應(yīng)借鑒國(guó)外經(jīng)驗(yàn)，加大政府在優(yōu)惠政策上的執(zhí)行力度，應(yīng)將發(fā)展風(fēng)險(xiǎn)投資作為推動(dòng)我國(guó)高科技產(chǎn)業(yè)發(fā)展的基本政策，并制定相應(yīng)的發(fā)展規(guī)劃，建立相關(guān)法律規(guī)章制度和專門機(jī)構(gòu)來(lái)制定相應(yīng)的激勵(lì)政策，加快如《風(fēng)險(xiǎn)投資法》、《產(chǎn)業(yè)投資基金管理?xiàng)l例》等法律、法規(guī)的出臺(tái)進(jìn)度。

篇(2)

目前我國(guó)風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)的組織形式主要有以下幾種：

1．政府授權(quán)經(jīng)營(yíng)集團(tuán)。如廣東省風(fēng)險(xiǎn)投資集團(tuán)。

2．國(guó)有獨(dú)資公司。如上海市創(chuàng)業(yè)投資公司、江蘇省高新風(fēng)險(xiǎn)投資公司。

3．股份公司/有限責(zé)任公司。這類公司是由國(guó)有企業(yè)，高新科技開(kāi)發(fā)區(qū)企業(yè)、上市公司、民營(yíng)企業(yè)等籌組的公司，其特點(diǎn)是共同籌組資金、共擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)。如深圳創(chuàng)新科技投資公司、北京科技風(fēng)險(xiǎn)股份有限公司等。

4．上市公司分立機(jī)構(gòu)。如聯(lián)想投資公司、紅塔創(chuàng)新投資公司、上海申能創(chuàng)業(yè)投資公司。

5．大學(xué)發(fā)起設(shè)立公司。如清華科技創(chuàng)業(yè)投資有限公司、北大招商創(chuàng)業(yè)投資管理有限公司等。

6．民營(yíng)及外資發(fā)起設(shè)立公司。如IDG中國(guó)投資公司（基金）、在線風(fēng)險(xiǎn)集團(tuán)。

國(guó)有風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)的特點(diǎn)與管理構(gòu)架：

企業(yè)特點(diǎn)：

由地方政府及相關(guān)部門全資或控股出資組建；

授權(quán)經(jīng)營(yíng)、委任企業(yè)法人代表或聘任經(jīng)營(yíng)管理班子；

通過(guò)多種形式的風(fēng)險(xiǎn)投資，促進(jìn)當(dāng)?shù)貏?chuàng)新科技產(chǎn)業(yè)；

通過(guò)項(xiàng)目投資及資本市場(chǎng)運(yùn)作，實(shí)現(xiàn)國(guó)有資產(chǎn)增值保值；

根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)投資行業(yè)特點(diǎn)，可用全額資本進(jìn)行投資；

賦予組建區(qū)域性“風(fēng)險(xiǎn)投資行業(yè)協(xié)會(huì)”的功能；

可用國(guó)有風(fēng)險(xiǎn)資本，發(fā)起設(shè)立區(qū)域性或?qū)I(yè)性的各類“風(fēng)險(xiǎn)投資基金”；

根據(jù)發(fā)展需要，經(jīng)批準(zhǔn)可在國(guó)內(nèi)外設(shè)立子公司或分支機(jī)構(gòu)；

接受委托，管理及運(yùn)作地方政府支持中小企業(yè)發(fā)展的專項(xiàng)“風(fēng)險(xiǎn)創(chuàng)新項(xiàng)目資金”；

根據(jù)發(fā)展需要，地方政府可分階段向風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)增加注入“風(fēng)險(xiǎn)投資引導(dǎo)資金”，壯大其風(fēng)險(xiǎn)資本金。

管理構(gòu)架：

授權(quán)經(jīng)營(yíng)公司不設(shè)立股東會(huì)，由董事會(huì)行使出資者職權(quán)；

參股、控股公司設(shè)立股東會(huì)；

董事會(huì)決策機(jī)構(gòu)，決定公司重大事項(xiàng)；

監(jiān)事會(huì)是經(jīng)營(yíng)監(jiān)督機(jī)構(gòu)，按公司法和公司章程行使職權(quán)；

經(jīng)營(yíng)班子負(fù)責(zé)公司資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)管理及投資事務(wù)，對(duì)董事會(huì)負(fù)責(zé)；

通常設(shè)立項(xiàng)目投資部、財(cái)務(wù)管理部、戰(zhàn)略發(fā)展部、基金（資產(chǎn)）管理部、人力資源部等工作機(jī)構(gòu)，確保風(fēng)險(xiǎn)投資業(yè)務(wù)運(yùn)作暢順；

風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)與獨(dú)資、控股、參股公司的關(guān)系是以產(chǎn)權(quán)為紐帶的出資者與經(jīng)營(yíng)者的關(guān)系。

風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)可聘任獨(dú)立的專家委員會(huì)，為進(jìn)一步改善經(jīng)營(yíng)運(yùn)作及創(chuàng)新發(fā)展，定期提供咨詢。

風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)的主要運(yùn)作管理模式及內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)：

以有限責(zé)任公司方式設(shè)立，對(duì)投資項(xiàng)目以股權(quán)管理方式運(yùn)作。

其管理特點(diǎn)有：

選擇投資項(xiàng)目——需符合國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策及鼓勵(lì)發(fā)展領(lǐng)域的創(chuàng)新科技項(xiàng)目；

投資項(xiàng)目評(píng)審——由公司內(nèi)部的“投資決策委員會(huì)”和董事會(huì)，審定投資項(xiàng)目及投資金額；

股權(quán)方式投資——以風(fēng)險(xiǎn)資金作股權(quán)投入，派出人員進(jìn)入被投資的董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)，參與企業(yè)的重大決策；

組成項(xiàng)目管理團(tuán)隊(duì)——由擅長(zhǎng)技術(shù)與企業(yè)管理、財(cái)務(wù)等3至4名員工，跨越不同的功能管理部門組成，負(fù)責(zé)投資企業(yè)的動(dòng)態(tài)跟蹤管理，以及籌劃資本增值退出方案；

定期匯報(bào)進(jìn)展——由管理團(tuán)隊(duì)定期交流項(xiàng)目管理及進(jìn)展情況，對(duì)投資項(xiàng)目進(jìn)行全過(guò)程動(dòng)態(tài)與跟蹤，建立共識(shí)。避免局部管理不善而且危及整個(gè)項(xiàng)目計(jì)劃失敗；

資本運(yùn)作退出——通過(guò)項(xiàng)目股權(quán)轉(zhuǎn)讓或推薦項(xiàng)目企業(yè)上市，作為風(fēng)險(xiǎn)資本退出的主要途徑；

激勵(lì)與約束機(jī)制——對(duì)管理團(tuán)隊(duì)實(shí)施“風(fēng)險(xiǎn)投資項(xiàng)目資本增值退出獎(jiǎng)勵(lì)辦法”。以及對(duì)因跟蹤管理不善的項(xiàng)目人員進(jìn)行調(diào)整直至解聘；

風(fēng)險(xiǎn)投資公司必須制定包括“廉潔自律”在內(nèi)的基本管理規(guī)定，建立激發(fā)員工創(chuàng)造力的“開(kāi)拓、求實(shí)、嚴(yán)謹(jǐn)、高效”的企業(yè)文化。

按培養(yǎng)風(fēng)險(xiǎn)投資家的目標(biāo)，建立員工隊(duì)伍的聘任與激勵(lì)機(jī)制

風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)需要高素質(zhì)的人才，員工大多擁有雙學(xué)歷或多年企管經(jīng)驗(yàn)

采用矩陣式聘任體系，按人才的配備要素進(jìn)入相應(yīng)的聘用職務(wù)系列

公司可按行政管理系列、投資管理系列、財(cái)務(wù)管理系列、行政輔助系列等聘用劃分，每個(gè)系列都有近20個(gè)檔次，并且各系列的檔次都有相對(duì)應(yīng)的聘用待遇平衡關(guān)系，以體現(xiàn)公司對(duì)每位員工的聘任都進(jìn)入系統(tǒng)全面考慮。公司可在不同類別和不同層次上確定不同員工的任職資格、工作規(guī)范、薪酬標(biāo)準(zhǔn)。這樣就構(gòu)筑了一個(gè)系統(tǒng)化的全員聘任及工作平臺(tái)，便于員工對(duì)本職工作、崗位、能力的認(rèn)同，便于公司按投資管理需要實(shí)行跨職務(wù)系列的“項(xiàng)目團(tuán)隊(duì)”優(yōu)化組合。

加強(qiáng)典型投資案例，加速管理層專業(yè)化和項(xiàng)目團(tuán)隊(duì)職業(yè)化建設(shè)

大陸在20世紀(jì)90年代初成立運(yùn)作的風(fēng)險(xiǎn)（創(chuàng)業(yè)）投資公司，大多經(jīng)歷過(guò)采用類似信托投資或金融借貸的運(yùn)作方式。這種運(yùn)作方式，很難培養(yǎng)出富有創(chuàng)意又有務(wù)實(shí)操作能力的風(fēng)險(xiǎn)投資隊(duì)伍。而部分從海外回國(guó)參與中國(guó)風(fēng)險(xiǎn)投資的專才，對(duì)中國(guó)國(guó)情（含、稅務(wù)、企管等諸因素）要有一個(gè)深刻的理解過(guò)程，其對(duì)在中國(guó)的投資風(fēng)險(xiǎn)運(yùn)作及項(xiàng)目企業(yè)的判斷控制能力，有待實(shí)踐中提高。因此，風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)若擁有了較成熟的風(fēng)險(xiǎn)投資人才，擁有了眾多的風(fēng)險(xiǎn)投資家團(tuán)隊(duì)，就擁有了持續(xù)的未來(lái)。

最近三年間，由于亞洲金融風(fēng)暴的警示，中國(guó)的風(fēng)險(xiǎn)資本才真正以股權(quán)的方式進(jìn)入被投資企業(yè)，風(fēng)險(xiǎn)機(jī)構(gòu)的團(tuán)隊(duì)參與被投資企業(yè)的決策及市場(chǎng)運(yùn)作。因此，真正以市場(chǎng)化運(yùn)作的風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)，需要在投資經(jīng)營(yíng)理念、選擇項(xiàng)目指引、企業(yè)跟蹤管理、資本運(yùn)作退出、管理團(tuán)隊(duì)激勵(lì)等方面，進(jìn)行深刻的研究與。以典型的風(fēng)險(xiǎn)投資案例，以豐富的投資經(jīng)歷、經(jīng)驗(yàn)或教訓(xùn)，以內(nèi)部研討的方式訓(xùn)練業(yè)務(wù)管理團(tuán)隊(duì)，迅速提升風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)整體的專業(yè)化與職業(yè)化水平。

篇(3)

關(guān)鍵詞：風(fēng)險(xiǎn)投資項(xiàng)目管理風(fēng)險(xiǎn)控制

經(jīng)過(guò)多年的探索，中國(guó)風(fēng)險(xiǎn)投資事業(yè)在不斷發(fā)展壯大，逐漸顯示出其對(duì)中國(guó)科技成果轉(zhuǎn)化及高科技產(chǎn)業(yè)化的重要作用。風(fēng)險(xiǎn)投資是專指萌芽狀態(tài)中的高新技術(shù)領(lǐng)域的投資，這種投資的高風(fēng)險(xiǎn)性和高回報(bào)率要大于傳統(tǒng)意義上的投資。風(fēng)險(xiǎn)投資的資金最終都要落實(shí)到具體項(xiàng)目中，由于風(fēng)險(xiǎn)投資項(xiàng)目大多數(shù)是由技術(shù)創(chuàng)新而產(chǎn)生的高科技項(xiàng)目，過(guò)去同行業(yè)的歷史資料很少或幾乎沒(méi)有，因此在項(xiàng)目運(yùn)作過(guò)程中除了具有一般項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)以外，還具有本身的特殊性。風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)在整個(gè)項(xiàng)目運(yùn)作過(guò)程中因管理不善而導(dǎo)致投資失敗的風(fēng)險(xiǎn)統(tǒng)稱為風(fēng)險(xiǎn)投資的管理風(fēng)險(xiǎn)，主要表現(xiàn)為：組織風(fēng)險(xiǎn)、決策風(fēng)險(xiǎn)、過(guò)程風(fēng)險(xiǎn)。進(jìn)行科學(xué)的管理風(fēng)險(xiǎn)控制，對(duì)于有效運(yùn)用風(fēng)險(xiǎn)投資這一手段促進(jìn)科技成果的轉(zhuǎn)化，使風(fēng)險(xiǎn)投資項(xiàng)目實(shí)現(xiàn)最好的綜合經(jīng)濟(jì)效益，具有重要的現(xiàn)實(shí)意義。

一、團(tuán)隊(duì)建設(shè)———組織風(fēng)險(xiǎn)控制的核心工作

風(fēng)險(xiǎn)投資項(xiàng)目主要以技術(shù)創(chuàng)新為主，項(xiàng)目的增長(zhǎng)速度比較快，如果不及時(shí)加強(qiáng)企業(yè)的組織管理，就會(huì)造成項(xiàng)目規(guī)模高速膨脹與組織結(jié)構(gòu)落后的矛盾，成為風(fēng)險(xiǎn)的根源。

風(fēng)險(xiǎn)投資作為知識(shí)經(jīng)濟(jì)社會(huì)中技術(shù)創(chuàng)新與金融創(chuàng)新相結(jié)合而生成的一種新型事物，其能否成功在很大程度上取決于對(duì)組織的管理。與傳統(tǒng)項(xiàng)目相比，風(fēng)險(xiǎn)投資項(xiàng)目不但要求項(xiàng)目組織內(nèi)的人員有較高的素質(zhì)，有一定的項(xiàng)目管理經(jīng)驗(yàn)，對(duì)項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)性有較高的認(rèn)識(shí)，并且這種知識(shí)和技能在項(xiàng)目實(shí)施過(guò)程中能夠充分地協(xié)調(diào)運(yùn)用。而只有高性能項(xiàng)目團(tuán)隊(duì)才能實(shí)現(xiàn)這種充分協(xié)調(diào)，所以在項(xiàng)目組織風(fēng)險(xiǎn)控制中，團(tuán)隊(duì)建設(shè)顯得尤為重要。團(tuán)隊(duì)在現(xiàn)有傳統(tǒng)組織結(jié)構(gòu)中的引進(jìn)，改變了組織過(guò)程實(shí)施的方式。即組織過(guò)程變成了企業(yè)的主要組成部分而不是職能部門，項(xiàng)目經(jīng)理變成了“過(guò)程所有者”。為了從事項(xiàng)目的人員能夠生產(chǎn)出高質(zhì)量的產(chǎn)品或服務(wù)，團(tuán)隊(duì)?wèi)?yīng)圍繞著用于獲得過(guò)程流的焦點(diǎn)進(jìn)行建設(shè)。如果項(xiàng)目人員和工作要求不相匹配，有沖突，士氣低，將會(huì)影響項(xiàng)目團(tuán)隊(duì)性能的發(fā)揮，更會(huì)使整個(gè)項(xiàng)目的順利實(shí)施受阻，造成巨大的經(jīng)濟(jì)損失。作為項(xiàng)目經(jīng)理，如果能營(yíng)造一個(gè)讓參與者發(fā)揮自己才干的適當(dāng)環(huán)境，會(huì)使項(xiàng)目成員的忠誠(chéng)度高度提升，增強(qiáng)項(xiàng)目團(tuán)隊(duì)性能的發(fā)揮。為建立一個(gè)高效率的項(xiàng)目團(tuán)隊(duì)，我們需要了解其主要推動(dòng)力和障礙。

推動(dòng)力是同項(xiàng)目環(huán)境相聯(lián)系的正面因素，可以加強(qiáng)團(tuán)隊(duì)的有效性，它們和團(tuán)隊(duì)性能是正相關(guān)的。障礙是同項(xiàng)目環(huán)境相聯(lián)系的負(fù)面因素，它們被認(rèn)為妨礙了團(tuán)隊(duì)性能，在統(tǒng)計(jì)上同性能是負(fù)相關(guān)的。在置信度為95%或更高時(shí)，這些團(tuán)隊(duì)特性和團(tuán)隊(duì)性能之間存在高度相關(guān)性。通過(guò)推動(dòng)力的把握和障礙的排除來(lái)創(chuàng)建高性能的項(xiàng)目團(tuán)隊(duì)，是組織風(fēng)險(xiǎn)控制的關(guān)鍵內(nèi)容，是項(xiàng)目成功非常必要的條件。

二、項(xiàng)目評(píng)價(jià)———決策風(fēng)險(xiǎn)控制的首要工作

我國(guó)許多風(fēng)險(xiǎn)投資出現(xiàn)嚴(yán)重虧損，很大程度上在于投資項(xiàng)目本身先天不足，是投資決策失誤造成的。決策風(fēng)險(xiǎn)是指風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)目因決策失誤而帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。由于風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)目具有投資大、科技含量高、產(chǎn)品更新快的特點(diǎn)，使得對(duì)于項(xiàng)目的決策尤為重要，決策一旦失誤將會(huì)直接導(dǎo)致項(xiàng)目的失敗。

對(duì)風(fēng)險(xiǎn)投資項(xiàng)目進(jìn)行價(jià)值評(píng)估是投資決策的關(guān)鍵環(huán)節(jié)，如果在進(jìn)行價(jià)值評(píng)估過(guò)程中，僅靠風(fēng)險(xiǎn)投資家、市場(chǎng)的經(jīng)驗(yàn)和直覺(jué)進(jìn)行決策，會(huì)使評(píng)估結(jié)果存在一定的片面性。因?yàn)轱L(fēng)險(xiǎn)投資項(xiàng)目所包含的不確定性和風(fēng)險(xiǎn)遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于傳統(tǒng)的投資項(xiàng)目，所以如何從模擬風(fēng)險(xiǎn)的角度以及能夠反映這種風(fēng)險(xiǎn)的價(jià)值范圍方面預(yù)測(cè)價(jià)值，是進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)投資項(xiàng)目決策的關(guān)鍵。全面的價(jià)值評(píng)估工作主要取決于對(duì)企業(yè)及其所在行業(yè)普遍的經(jīng)濟(jì)環(huán)境的了解，選擇正確的價(jià)值評(píng)估方法，擁有較多的財(cái)務(wù)、統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，采用科學(xué)的態(tài)度去認(rèn)真分析和預(yù)測(cè)，才能得到真實(shí)可靠的結(jié)論。因?yàn)轱L(fēng)險(xiǎn)投資項(xiàng)目歷史財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)相對(duì)較少，或者沒(méi)有可比項(xiàng)目數(shù)據(jù)，評(píng)估時(shí)應(yīng)采用類似項(xiàng)目和自身的歷史數(shù)據(jù)相互替代的方法來(lái)進(jìn)行。在取用同類項(xiàng)目數(shù)據(jù)時(shí)，還要考慮項(xiàng)目之間的相似程度，以及信息的豐富程度、穩(wěn)定程度。選取了合適的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)后，接下來(lái)的工作就是預(yù)測(cè)項(xiàng)目預(yù)期現(xiàn)金流量及選定項(xiàng)目的必要收益率或資本成本（折現(xiàn)率）。為了計(jì)算由該項(xiàng)目引起的不同時(shí)點(diǎn)的現(xiàn)金流量，需要采用折現(xiàn)現(xiàn)金流量法，將不同時(shí)點(diǎn)的現(xiàn)金流量調(diào)整到統(tǒng)一時(shí)點(diǎn)進(jìn)行比較。估測(cè)項(xiàng)目預(yù)期現(xiàn)金流量具體工作包括：分析企業(yè)財(cái)務(wù)狀況，計(jì)算扣除調(diào)整項(xiàng)目后的營(yíng)業(yè)凈利潤(rùn)與投資成本，將企業(yè)經(jīng)過(guò)審計(jì)的現(xiàn)金流量表進(jìn)行分別細(xì)化分析；了解企業(yè)的戰(zhàn)略地位及產(chǎn)品的市場(chǎng)占有率；制定績(jī)效前景；預(yù)測(cè)個(gè)別詳列科目；檢驗(yàn)總體預(yù)測(cè)的合理性和真實(shí)性；結(jié)合企業(yè)經(jīng)營(yíng)的歷史、現(xiàn)狀和未來(lái)，分析預(yù)測(cè)得出和風(fēng)險(xiǎn)相適應(yīng)的企業(yè)預(yù)計(jì)現(xiàn)金流量表，以此為基礎(chǔ)計(jì)算出的項(xiàng)目的凈現(xiàn)值。估測(cè)并調(diào)整項(xiàng)目必要收益率工作包括：權(quán)益資本成本估算；債務(wù)資本成本估算；確定目標(biāo)市場(chǎng)價(jià)值權(quán)數(shù)；估計(jì)不同的企業(yè)的報(bào)酬率隨整個(gè)市場(chǎng)平均報(bào)酬率變動(dòng)的情況；估計(jì)根據(jù)機(jī)會(huì)成本要求的最低資金利潤(rùn)率；將與特定投資項(xiàng)目有關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬加入到企業(yè)要求達(dá)到的報(bào)酬率當(dāng)中，形成按風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整的貼現(xiàn)率，從而合理選定折現(xiàn)率。企業(yè)在識(shí)別與估量投資風(fēng)險(xiǎn)后，對(duì)選定的投資方案，還要針對(duì)其可能面臨的風(fēng)險(xiǎn)，運(yùn)用杠桿原理，協(xié)調(diào)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)與財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。由于營(yíng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)是一個(gè)項(xiàng)目資本成本的主要決定因素，而且由于技術(shù)、效率及其生產(chǎn)上的因素，企業(yè)通常無(wú)法控制項(xiàng)目的營(yíng)業(yè)杠桿，這就需要我們利用總杠桿、經(jīng)營(yíng)杠桿和財(cái)務(wù)杠桿三者之間的相互關(guān)系，采用杠桿程度有限的組合，來(lái)控制企業(yè)的總風(fēng)險(xiǎn)。

三、借助信息技術(shù)———實(shí)施過(guò)程風(fēng)險(xiǎn)控制

項(xiàng)目是一個(gè)連續(xù)的過(guò)程，風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)目往往起源于一種想法，并采取一種概念化的形式，要求有足夠的物質(zhì)要素，使組織中關(guān)鍵的決策制定者選擇該項(xiàng)目。在整個(gè)項(xiàng)目運(yùn)作過(guò)程中，不同的階段會(huì)遇到各種不同的問(wèn)題，并以一種連續(xù)的生命周期的模式，強(qiáng)調(diào)了進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)目過(guò)程管理的必要性。

風(fēng)險(xiǎn)投資項(xiàng)目由于其預(yù)期的市場(chǎng)容量往往事先不能確定，致使對(duì)項(xiàng)目的過(guò)程管理難度進(jìn)一步加大，產(chǎn)生風(fēng)險(xiǎn)，這種風(fēng)險(xiǎn)貫穿了風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)目的整個(gè)生命周期。針對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)投資項(xiàng)目的特點(diǎn)，項(xiàng)目各階段不應(yīng)僅滿足應(yīng)完成的任務(wù)，必須隨著項(xiàng)目運(yùn)作過(guò)程環(huán)境的變化進(jìn)行資源的再分配以及項(xiàng)目參數(shù)的調(diào)整。根據(jù)這種變化表現(xiàn)的強(qiáng)烈程度，要求項(xiàng)目經(jīng)理通過(guò)改變分派到整個(gè)項(xiàng)目和各項(xiàng)工作的混合資源，來(lái)相應(yīng)地做出動(dòng)態(tài)反映。這項(xiàng)工作我們可以通過(guò)建立有效的企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理信息系統(tǒng)來(lái)進(jìn)行。建立有效的企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理信息系統(tǒng)（EnterpriseRiskManagementInformationSystems）是管理信息系統(tǒng)的一個(gè)新領(lǐng)域。任何企業(yè)的運(yùn)營(yíng)都需要信息，源于項(xiàng)目的計(jì)劃、組織、領(lǐng)導(dǎo)和控制的決策必須基于及時(shí)的和適當(dāng)?shù)男畔ⅰＰ畔⒘髟谫|(zhì)量和速度上都是一個(gè)關(guān)鍵的因素，有了這些，才能有效地和高效地使用資源，滿足項(xiàng)目的要求。風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)生來(lái)源于信息的不完全，因此為了優(yōu)化企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理系統(tǒng)就要優(yōu)化整個(gè)信息流程。項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)信息整理伴隨著風(fēng)險(xiǎn)及管理信息的產(chǎn)生、收集、處理及發(fā)送過(guò)程展開(kāi)。這種信息既包括風(fēng)險(xiǎn)管理理論與方法的管理支持信息，還包括項(xiàng)目自身風(fēng)險(xiǎn)與風(fēng)險(xiǎn)管理政策的信息以及企業(yè)外部可以給企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理提供支持等信息，是一種全方位立體性的信息網(wǎng)絡(luò)。借助風(fēng)險(xiǎn)管理信息系統(tǒng)，風(fēng)險(xiǎn)管理組織者可以準(zhǔn)確地發(fā)現(xiàn)并協(xié)調(diào)風(fēng)險(xiǎn)管理活動(dòng)、根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)控制效用報(bào)告組織未來(lái)計(jì)劃等活動(dòng)。對(duì)于每一階段的工作，信息使用者可在在界面上得出該項(xiàng)工作的風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)，明確這一風(fēng)險(xiǎn)正面與反面的后果，還可以發(fā)現(xiàn)其他企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)管理戰(zhàn)略、最佳的風(fēng)險(xiǎn)管理實(shí)踐及風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)工具。例如在項(xiàng)目計(jì)劃階段，輸入該項(xiàng)目信息內(nèi)容，查詢系統(tǒng)會(huì)提供一個(gè)邏輯的樹(shù)狀結(jié)構(gòu)，一方面指出項(xiàng)目中必須的工作要素，另一方面提供該項(xiàng)目可以借鑒的網(wǎng)絡(luò)信息以及計(jì)劃實(shí)施的模擬流程等。根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)表現(xiàn)的強(qiáng)烈程度，項(xiàng)目經(jīng)理通過(guò)改變分派到整個(gè)項(xiàng)目和各項(xiàng)工作的混合資源，來(lái)相應(yīng)地做出動(dòng)態(tài)反映。根據(jù)新的資源的配比情況，項(xiàng)目成本、時(shí)間和性能參數(shù)也要隨之調(diào)整，即以已完成方面的新數(shù)據(jù)重新安排未完成階段的工作。通過(guò)對(duì)項(xiàng)目過(guò)程風(fēng)險(xiǎn)動(dòng)態(tài)、適時(shí)地控制，可以保證項(xiàng)目階段目標(biāo)最大程度的實(shí)現(xiàn)。

風(fēng)險(xiǎn)投資項(xiàng)目的管理風(fēng)險(xiǎn)起始于項(xiàng)目的考察論證階段，結(jié)束于項(xiàng)目退出以后，貫穿了風(fēng)險(xiǎn)投資項(xiàng)目的整個(gè)運(yùn)作過(guò)程。根據(jù)情況的變化，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)投資項(xiàng)目的管理風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行合理的分析，把握引起風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)鍵因素，及時(shí)進(jìn)行有效的控制，可以避免和減少風(fēng)險(xiǎn)，保證預(yù)期經(jīng)濟(jì)效益的實(shí)現(xiàn)。

參考文獻(xiàn)：

1.[美]戴維。I.克利蘭著，楊愛(ài)華等譯。項(xiàng)目管理戰(zhàn)略設(shè)計(jì)與實(shí)施。機(jī)械工業(yè)出版社，2002

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3.王景濤編著。新編風(fēng)險(xiǎn)投資學(xué)。東北財(cái)經(jīng)大學(xué)出版社，2005

4.楊雄勝主編。高級(jí)財(cái)務(wù)管理。東北財(cái)經(jīng)大學(xué)出版社，2005

篇(4)

關(guān)鍵詞：商業(yè)銀行；投資決策；項(xiàng)目管理模式

風(fēng)險(xiǎn)管理，是指在不穩(wěn)定的市場(chǎng)環(huán)境中企業(yè)開(kāi)展業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)同時(shí)，通過(guò)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)測(cè)、評(píng)估、處理把風(fēng)險(xiǎn)降至最低管理過(guò)程。商業(yè)銀行的經(jīng)營(yíng)目標(biāo)是追求利潤(rùn)的最大化，由于銀行金融企業(yè)自身的特殊性，風(fēng)險(xiǎn)與價(jià)值是并存的，且項(xiàng)目投資本身具有的復(fù)雜性、規(guī)模性、時(shí)間周期性較長(zhǎng)的特征，其投資風(fēng)險(xiǎn)的程度也是巨大的，且由于連鎖性，單個(gè)銀行的風(fēng)險(xiǎn)累積可能會(huì)引發(fā)成全球性的金融危機(jī)。作為獨(dú)立的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)主體，商業(yè)銀行具有項(xiàng)目投資選擇、資金的獨(dú)立決策運(yùn)用自的同時(shí)，防范投資項(xiàng)目信貸風(fēng)險(xiǎn)的責(zé)任，也是由商業(yè)銀行自行承擔(dān)。基于此，加強(qiáng)對(duì)投資項(xiàng)目的管理，有效規(guī)避系統(tǒng)內(nèi)外部各種風(fēng)險(xiǎn)，是構(gòu)成商業(yè)銀行信貸管理必要任務(wù)。因此銀行投資價(jià)值與投資風(fēng)險(xiǎn)管理密不可分，商業(yè)銀行為了降低風(fēng)險(xiǎn)，就必須通過(guò)風(fēng)險(xiǎn)管理優(yōu)化風(fēng)險(xiǎn)和價(jià)值的平衡進(jìn)而創(chuàng)造價(jià)值。

一、我國(guó)商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理現(xiàn)狀

(一)商業(yè)銀行項(xiàng)目信貸風(fēng)險(xiǎn)管理現(xiàn)狀

目前我國(guó)信貸前管理現(xiàn)狀情況表現(xiàn)為商業(yè)銀行對(duì)于負(fù)責(zé)建設(shè)項(xiàng)目的企業(yè)普遍推行信貸管理權(quán)限，對(duì)有開(kāi)發(fā)前景效益高的項(xiàng)目，規(guī)模較大的企業(yè)積極提供信［1］貸業(yè)務(wù)，對(duì)于信譽(yù)差的企業(yè)、風(fēng)險(xiǎn)大的項(xiàng)目不予扶持，遵循了市場(chǎng)的優(yōu)勝劣汰的發(fā)展規(guī)律。但是也存在一些負(fù)面的效應(yīng)，造成商業(yè)銀行對(duì)大型投資項(xiàng)目集中競(jìng)爭(zhēng)，放松了審查制度和風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估程序，造成更大的風(fēng)險(xiǎn)。目前我國(guó)對(duì)于完成貸款的項(xiàng)目后續(xù)風(fēng)險(xiǎn)管理采用國(guó)際通用的正常、關(guān)注、損失、可疑五種級(jí)別跟蹤管理控制風(fēng)險(xiǎn)有不科學(xué)性。表面表現(xiàn)為正常類的貸款中，投資項(xiàng)目有時(shí)已經(jīng)存在了經(jīng)營(yíng)管理風(fēng)險(xiǎn)隱患，或者當(dāng)投資項(xiàng)目的市場(chǎng)不理想時(shí)，商業(yè)銀行的數(shù)據(jù)庫(kù)里仍把其設(shè)為正常，讓項(xiàng)目的內(nèi)在風(fēng)險(xiǎn)未能揭示，不利于有效的風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避措施的應(yīng)對(duì)［1］。

(二)商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制現(xiàn)狀

我國(guó)主要從兩個(gè)方面著手于風(fēng)險(xiǎn)管理體制的建設(shè)。首先是按照統(tǒng)一授信風(fēng)險(xiǎn)管理體系，即客戶在辦理貸款為主的資金支持業(yè)務(wù)時(shí)需要把按照授權(quán)主體、風(fēng)險(xiǎn)主體、授信客體三統(tǒng)一原則的控制客戶整體信用風(fēng)險(xiǎn)和具體授信業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。但是由于授信部門特點(diǎn)不同和缺乏全國(guó)統(tǒng)一的客戶數(shù)據(jù)系統(tǒng)，客戶辦理多種授信業(yè)務(wù)時(shí)感覺(jué)程序繁瑣，也存在不法客戶同時(shí)申請(qǐng)多部門授信套取銀行授信，增加商業(yè)銀行授信業(yè)務(wù)的潛在風(fēng)險(xiǎn)。在中國(guó)人民銀行的政策支持下，實(shí)行審理和貸款劃分為不同部門管理分離制度后，國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行逐步開(kāi)始推行建立客戶授信的統(tǒng)一管理機(jī)制；其次通過(guò)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)重點(diǎn)針對(duì)性的確保對(duì)客戶和項(xiàng)目調(diào)查和評(píng)價(jià)科學(xué)公正的獨(dú)立盡職調(diào)查制度；成立風(fēng)險(xiǎn)評(píng)審委員會(huì)作為授信決策的專家審議機(jī)構(gòu)的專業(yè)集體評(píng)審制度；對(duì)決策各環(huán)節(jié)的嚴(yán)格問(wèn)責(zé)制度；授信項(xiàng)目決策之后分析評(píng)價(jià)制度的構(gòu)建。這種三位一體決策體系是我國(guó)銀行業(yè)初步建立的一個(gè)比較科學(xué)完整的風(fēng)險(xiǎn)管理體系，保障商業(yè)銀行投資決策的準(zhǔn)確。

二、我國(guó)商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理中存在的主要問(wèn)題

(一)風(fēng)險(xiǎn)管理建設(shè)力度不夠

我國(guó)雖然開(kāi)始推行與風(fēng)險(xiǎn)投資業(yè)務(wù)并行的專門風(fēng)險(xiǎn)管理部門，但是目前我國(guó)實(shí)際開(kāi)設(shè)投資銀行部門的覆蓋率較低，同時(shí)單獨(dú)依賴投資商業(yè)銀行和風(fēng)險(xiǎn)控制部門很難對(duì)投資風(fēng)險(xiǎn)起到完全防控作用，相關(guān)的配套機(jī)制有待完善；其次根據(jù)商業(yè)銀行投資項(xiàng)目的特點(diǎn)，風(fēng)險(xiǎn)投資是高風(fēng)險(xiǎn)與高收益并行的業(yè)務(wù)，投資項(xiàng)目一般具有投資周期長(zhǎng)、技術(shù)難度大，業(yè)績(jī)回報(bào)不確定性，因此要保證銀行的風(fēng)險(xiǎn)效益，必須有專門的風(fēng)險(xiǎn)投資人才團(tuán)隊(duì)作為支撐，而受我國(guó)當(dāng)前對(duì)銀行人才隊(duì)伍的培養(yǎng)主要面向的是服務(wù)于客戶端及電子商務(wù)人才的建設(shè)，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)投資領(lǐng)域人才幾乎處于空白階段。

(二)信貸風(fēng)險(xiǎn)控制深度不足、缺乏量化的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估

目前商業(yè)銀行內(nèi)部與控制項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)的直接相關(guān)的業(yè)務(wù)人員職責(zé)是負(fù)責(zé)企業(yè)提供的投資項(xiàng)目經(jīng)營(yíng)管理的數(shù)據(jù)和材料，投資項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)調(diào)查報(bào)告不是來(lái)自于真正深入到企業(yè)核實(shí)相關(guān)數(shù)據(jù)，導(dǎo)致商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理部門工作只流于表面，“三查”制度執(zhí)行力沒(méi)能落到實(shí)處。在投資項(xiàng)目的實(shí)施階段，商業(yè)銀行一般存在對(duì)后續(xù)管理放松，沒(méi)有跟蹤了解項(xiàng)目的經(jīng)營(yíng)情況，對(duì)于投資資金的流向缺乏深入考察，增加了信貸的風(fēng)險(xiǎn)。目前國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行大多對(duì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行主觀預(yù)測(cè)的定性分析多，基于風(fēng)險(xiǎn)存在的因素構(gòu)建模型分析定量方式少，普遍依據(jù)已經(jīng)發(fā)生的固化的現(xiàn)實(shí)損失來(lái)衡量投資項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)。我國(guó)商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估的定量化由于缺乏數(shù)據(jù)的積累存在基礎(chǔ)性困難［2］。

(三)內(nèi)、外部監(jiān)管體系還不完善

我國(guó)內(nèi)控機(jī)制建設(shè)比較薄弱，對(duì)于商業(yè)銀行的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)和道德風(fēng)險(xiǎn)控制力度較弱。商業(yè)銀行內(nèi)部審計(jì)部門作為重要的內(nèi)控機(jī)制是屬于同等級(jí)別的內(nèi)部組成機(jī)構(gòu)，同時(shí)內(nèi)部審計(jì)部門的人事又從屬于銀行管理，導(dǎo)致稽查組織在不能獨(dú)立，權(quán)威性較差。對(duì)于項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制的配套部門完善程度來(lái)看，僅依靠銀行一個(gè)組織不能完全實(shí)現(xiàn)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的控制，政府管理部門、銀監(jiān)會(huì)、證監(jiān)會(huì)的監(jiān)管都是有效的監(jiān)管手段。監(jiān)管的內(nèi)容單一、力度不足不能適應(yīng)金融機(jī)構(gòu)多元化投資經(jīng)營(yíng)的需求。改制后商業(yè)銀行內(nèi)部監(jiān)督體系分析，職責(zé)定位仍不夠明確。董事會(huì)和高級(jí)管理層自我約束不夠，產(chǎn)生各種違規(guī)操作，卻沒(méi)有太多成熟的做法和經(jīng)驗(yàn)值得借鑒。

三、我國(guó)商業(yè)銀行項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)投資管理建議

(一)完善投資項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)管理體制

在所有的商業(yè)銀行設(shè)立專門項(xiàng)目投資風(fēng)險(xiǎn)管理的組織部門，成立業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理委員會(huì)，對(duì)商業(yè)銀行投資的項(xiàng)目及時(shí)進(jìn)行跟蹤、定期評(píng)估，及時(shí)給予指導(dǎo)意見(jiàn)。在投資決策前期階段，進(jìn)行科學(xué)可行性研究論證，制定詳細(xì)的風(fēng)險(xiǎn)管理策劃書，責(zé)任落實(shí)到個(gè)人，明確權(quán)責(zé)統(tǒng)一的制度；利用先進(jìn)的投資業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理手段，利用模式經(jīng)營(yíng)理論，優(yōu)化投資組合，積極開(kāi)發(fā)運(yùn)用風(fēng)險(xiǎn)量化方法和投資優(yōu)化模型，建立的完善的風(fēng)險(xiǎn)管理信息系統(tǒng)；構(gòu)建快速反應(yīng)機(jī)制，考慮到極端的市場(chǎng)價(jià)格變動(dòng)、市場(chǎng)流動(dòng)性降低以問(wèn)題，做好防范策略，在資本有限的約束下增加投資項(xiàng)目的收益，減少損失；最后通過(guò)政府要積極引導(dǎo)高等學(xué)校培養(yǎng)一批商業(yè)銀行投資業(yè)務(wù)急需的應(yīng)用型復(fù)合型的綜合項(xiàng)目管理的專門技術(shù)人才。

(二)加強(qiáng)商業(yè)銀行投資風(fēng)險(xiǎn)管理制度建設(shè)

構(gòu)建科學(xué)的管理制度是加強(qiáng)商業(yè)銀行內(nèi)部控制和投資風(fēng)險(xiǎn)管理的根本。應(yīng)首先樹(shù)立現(xiàn)代企業(yè)經(jīng)營(yíng)理念，構(gòu)造商業(yè)銀行內(nèi)部高效、清晰、專業(yè)的業(yè)務(wù)流程，實(shí)落實(shí)責(zé)、權(quán)、利相結(jié)合的決策風(fēng)險(xiǎn)責(zé)任制，實(shí)行內(nèi)控管理標(biāo)準(zhǔn)化和規(guī)范化，避免決策的主觀性和盲目性。其次要完善信貸管理制度，項(xiàng)目的經(jīng)營(yíng)狀況直接影響著商業(yè)銀行的投資風(fēng)險(xiǎn)大小，因此必須建立科學(xué)化的信貸管理體系，實(shí)施審貸分離制度，保證貸款管理質(zhì)量，提高項(xiàng)目投資的效益。

(三)推廣項(xiàng)目管理模式在我國(guó)商業(yè)銀行投資風(fēng)險(xiǎn)管理中的應(yīng)用

首先對(duì)于商業(yè)銀行的投資項(xiàng)目類別應(yīng)該進(jìn)一步細(xì)分，根據(jù)項(xiàng)目客戶的規(guī)模、行業(yè)特征、誠(chéng)信度的不同對(duì)投資項(xiàng)目進(jìn)行分類，有效提高商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理水平；其次對(duì)于目前項(xiàng)目管理模式業(yè)務(wù)渠道過(guò)程，項(xiàng)目信息失真和部門之間權(quán)責(zé)混亂的問(wèn)題，要根據(jù)業(yè)務(wù)流程再造的理念統(tǒng)一規(guī)劃符合當(dāng)前信貸要求的機(jī)構(gòu)設(shè)置；最后從方法、技術(shù)、業(yè)務(wù)流程等方面提高的基礎(chǔ)上轉(zhuǎn)變項(xiàng)目管理模式的思想，從目前國(guó)內(nèi)銀行業(yè)務(wù)的地區(qū)性結(jié)構(gòu)和業(yè)務(wù)性結(jié)構(gòu)向客戶型為主，提高項(xiàng)目管理人員素質(zhì)的漸進(jìn)性項(xiàng)目管理理念的轉(zhuǎn)變。參考文獻(xiàn)：

篇(5)

隨著知識(shí)經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展，高科技成果產(chǎn)業(yè)化、市場(chǎng)化的速度逐步加快，國(guó)內(nèi)風(fēng)險(xiǎn)投資事業(yè)蓬勃，大量民間資本涌入，國(guó)外資本也不斷進(jìn)入我國(guó)風(fēng)險(xiǎn)投資市場(chǎng)，經(jīng)過(guò)將近二十年的發(fā)展，我國(guó)風(fēng)險(xiǎn)投資事業(yè)逐步走向正軌，并向著國(guó)際化迅速邁進(jìn)，因此，如何推動(dòng)我國(guó)科技企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資項(xiàng)目健康、快速地發(fā)展成為企業(yè)與學(xué)術(shù)界關(guān)注的熱點(diǎn)。但是，科技企業(yè)在實(shí)施風(fēng)險(xiǎn)投資項(xiàng)目的過(guò)程中，都會(huì)受到諸多消極因素的影響，最終導(dǎo)致科技企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資項(xiàng)目失敗，因此對(duì)我國(guó)科技企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資項(xiàng)目進(jìn)行研究具有重要的現(xiàn)實(shí)意義。

2科技企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資項(xiàng)目存在的問(wèn)題

2.1風(fēng)險(xiǎn)投資主體過(guò)于單一

當(dāng)前，我國(guó)科技企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資項(xiàng)目的投資主體主要依賴政府，科研機(jī)構(gòu)與企業(yè)自身，且政府作為投資主體的風(fēng)險(xiǎn)投資項(xiàng)目占絕大多數(shù)，而高校科研機(jī)構(gòu)與企業(yè)作為投資的主體的情況較少，而甚少是通過(guò)民間資金募集，我國(guó)范圍內(nèi)有關(guān)科技企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資項(xiàng)目的社會(huì)資金募集機(jī)制尚未建立。在科技企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資項(xiàng)目中，雖然大部分項(xiàng)目都是政府作為投資主體，但是對(duì)于科技企業(yè)而言，政府投資的資金規(guī)模不大，且投資的科技領(lǐng)域有一定的政策傾向，風(fēng)險(xiǎn)投資項(xiàng)目資金都具有較強(qiáng)的流向性，顯然這樣的投資模式必然導(dǎo)致我國(guó)科技企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資項(xiàng)目的投資主體單一化，難以通過(guò)社會(huì)其他渠道募集到投資資金，這就會(huì)阻礙我國(guó)科技企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資項(xiàng)目的發(fā)展，而另一方面，由于風(fēng)險(xiǎn)投資項(xiàng)目的投資主體過(guò)于單一化且大多投資主體為政府或者國(guó)企事業(yè)單位，這就會(huì)是科技企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資項(xiàng)目的資金運(yùn)作權(quán)集中在政府層面，由政府等單一作為投資主體的風(fēng)險(xiǎn)投資項(xiàng)目也會(huì)因?yàn)檫\(yùn)作權(quán)的高度集中產(chǎn)生道德風(fēng)險(xiǎn)。

2.2風(fēng)險(xiǎn)投資項(xiàng)目中的信息不對(duì)稱

古典經(jīng)濟(jì)學(xué)中，充分、完全的信息是一個(gè)假定的前提，但是隨著社會(huì)經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展，信息經(jīng)濟(jì)學(xué)的橫空出世打破了這一假定，著名的經(jīng)濟(jì)學(xué)家詹姆斯·莫利斯把信息的非對(duì)稱性引入了經(jīng)濟(jì)學(xué)中，這就大大拓寬了經(jīng)濟(jì)學(xué)研究的范圍與領(lǐng)域，而信息的不對(duì)稱是普遍存在于現(xiàn)實(shí)的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)之中的，由于信息的不對(duì)稱引發(fā)了“道德風(fēng)險(xiǎn)”與“逆向選擇”等諸多問(wèn)題，這些大大降低了經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的效率，而從這一方面來(lái)看，在科技企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資項(xiàng)目中，信息的不對(duì)稱會(huì)給投資項(xiàng)目帶來(lái)一定的風(fēng)險(xiǎn)。由于科技企業(yè)與風(fēng)險(xiǎn)資本的持有者之間的信息不對(duì)稱，這就導(dǎo)致兩者之間產(chǎn)生決策上的偏差，不能共同促使資金的有效利用，促使企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資活動(dòng)的健康發(fā)展，這就客觀要求二者之間必須建立有效的、能起到良好的激勵(lì)和約束作用的融資機(jī)制來(lái)確保信息的充分披露，以保證科技企業(yè)的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)不損害風(fēng)險(xiǎn)資本家的利益，并更好地將兩者的利益集合起來(lái)。風(fēng)險(xiǎn)投資在投資過(guò)程要直接參與到被投資企業(yè)的具體運(yùn)作中去，風(fēng)險(xiǎn)投資者要積極地參與到科技企業(yè)的管理工作中去，對(duì)企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資項(xiàng)目進(jìn)行管理與監(jiān)督，保證投資的有合理性與有效性。

2.3風(fēng)險(xiǎn)投資專業(yè)人員匱乏

在科技企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資項(xiàng)目的運(yùn)營(yíng)與管理中，企業(yè)不但需要具有較強(qiáng)金融管理能力的風(fēng)險(xiǎn)投資人才，更需要會(huì)技術(shù)、懂管理的專業(yè)科技人才，尤其是具有高技術(shù)的科學(xué)家、工程師等專業(yè)技術(shù)人員。這些人才具有很強(qiáng)的專業(yè)技術(shù)知識(shí)，同時(shí)具有豐富的科技研發(fā)經(jīng)驗(yàn)，他們能夠準(zhǔn)確地分析當(dāng)前科技企業(yè)開(kāi)展項(xiàng)目的商業(yè)價(jià)值與技術(shù)價(jià)值，預(yù)測(cè)當(dāng)前項(xiàng)目未來(lái)的發(fā)展前途，使風(fēng)險(xiǎn)投資資金與項(xiàng)目進(jìn)行有效結(jié)合，進(jìn)而提高企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資的有效性，為企業(yè)創(chuàng)造豐厚利潤(rùn)。但是就目前而言，我國(guó)科技企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資項(xiàng)目的缺乏這樣的專業(yè)人才，這就導(dǎo)致科技企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資發(fā)展緩慢。在這種情況下，一些科技企業(yè)雖然完成風(fēng)險(xiǎn)投資項(xiàng)目的前期工作，但是隨著項(xiàng)目發(fā)展的不斷深入，由于風(fēng)險(xiǎn)投資人才與高技術(shù)核心人才的匱乏，科技企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資項(xiàng)目的發(fā)展就會(huì)出現(xiàn)一些本可以避免的問(wèn)題與風(fēng)險(xiǎn)，而這些勢(shì)必會(huì)導(dǎo)致效率下降，最終影響整個(gè)項(xiàng)目的運(yùn)行，甚至也會(huì)導(dǎo)致科技企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資項(xiàng)目的失敗。

2.4政策引導(dǎo)力度欠佳

從我國(guó)科技企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資的支援體系上看，由于我國(guó)風(fēng)險(xiǎn)投資起步較晚，尤其是針對(duì)科技企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)投資的引導(dǎo)，缺乏強(qiáng)有力的政策扶持與相應(yīng)的法律法規(guī)，而且政府對(duì)科技企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資項(xiàng)目的扶植也僅限于部分領(lǐng)域，扶植具有較強(qiáng)的政策傾向性，而且就目前而言，我國(guó)長(zhǎng)期實(shí)行科研經(jīng)費(fèi)由行政主管部門分配管理體制或者政府財(cái)政部門逐級(jí)分配的管理體制，科研成果商品化程度較低，而且關(guān)于科技企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資的法律法規(guī)不完善，對(duì)科技企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資缺乏明確的發(fā)展計(jì)劃、規(guī)范化的管理方、有效的激勵(lì)、嚴(yán)格的監(jiān)督作用，這就很難促進(jìn)我國(guó)科技企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資項(xiàng)目的發(fā)展。

3降低科技企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)措施

3.1培養(yǎng)多元化的風(fēng)險(xiǎn)投資主體

科技企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資項(xiàng)目資金短缺是其在發(fā)展過(guò)程中遇到的主要問(wèn)題之一，而風(fēng)險(xiǎn)投資資金的短缺在很大程度上是由于風(fēng)險(xiǎn)投資主體較少引起的，所以發(fā)展科技企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資項(xiàng)目，就必須引入更多的風(fēng)險(xiǎn)資本，培養(yǎng)多元化的風(fēng)險(xiǎn)投資主體。當(dāng)前科技企業(yè)發(fā)展風(fēng)險(xiǎn)投資項(xiàng)目的主要任務(wù)是建立科技企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資運(yùn)營(yíng)機(jī)制，用良好的機(jī)制吸引更多的社會(huì)投資主體，逐步提高風(fēng)險(xiǎn)投資的資金量，增加科技企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資項(xiàng)目資金的有效供給，從而構(gòu)建多元化的風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)。在構(gòu)建的過(guò)程中，要從我國(guó)科技企業(yè)的實(shí)際出發(fā)，根據(jù)當(dāng)前我國(guó)科技企業(yè)的基本情況，創(chuàng)建符合我國(guó)科技企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資模式，使科技與資本完美結(jié)合。這不但有利于扶持我國(guó)科技企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資事業(yè)的發(fā)展，也能拓寬新的合作渠道，幫助企業(yè)產(chǎn)品順利進(jìn)入市場(chǎng)。與此同時(shí)，要逐步創(chuàng)立風(fēng)險(xiǎn)投資公司，以高新技術(shù)項(xiàng)目、企業(yè)生產(chǎn)銷售條件以及銀行貸款聯(lián)合創(chuàng)辦高新技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)投資公司，風(fēng)險(xiǎn)投資公司可以從成功企業(yè)的股份升值中較快地收回風(fēng)險(xiǎn)投資，用成功項(xiàng)目的收益來(lái)彌補(bǔ)失敗項(xiàng)目的損失，形成資金的良性循環(huán)和合理運(yùn)用。

3.2建立發(fā)達(dá)的信息溝通渠道

在風(fēng)險(xiǎn)投資過(guò)程中，如果各個(gè)風(fēng)險(xiǎn)投資公司之間缺少必要的溝通和聯(lián)系，每個(gè)風(fēng)險(xiǎn)投資項(xiàng)目從確定到運(yùn)作到最終退出都是風(fēng)險(xiǎn)投資公司獨(dú)自進(jìn)行信息的收集、分析和處理，那么不僅投資成本偏高，而且投資決策也很難做到客觀公正。因此，除風(fēng)險(xiǎn)投資公司建立健全自己的信息網(wǎng)絡(luò)即專家?guī)熘猓髽I(yè)根據(jù)實(shí)際需要，由政府或行業(yè)協(xié)會(huì)牽頭，企業(yè)參與，組織和建立暢通、便捷、高效的信息溝通渠道，通過(guò)局域網(wǎng)或者是互聯(lián)網(wǎng)等方式聯(lián)接，使科技企業(yè)能夠及時(shí)掌握國(guó)內(nèi)外最新專利、技術(shù)等技術(shù)市場(chǎng)的行情信息，并獲取風(fēng)險(xiǎn)投資資金的信息，保證科技企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資項(xiàng)目的資金需求量，這樣既可以為相關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)投資者提供適合的風(fēng)險(xiǎn)投資項(xiàng)目，也可以為科技企業(yè)的創(chuàng)業(yè)者提供更多的資金來(lái)源渠道，進(jìn)而保證科技企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資項(xiàng)目資金的充裕，為企業(yè)創(chuàng)造更大的經(jīng)濟(jì)價(jià)值。

3.3積極培養(yǎng)復(fù)合型風(fēng)險(xiǎn)投資人才

在風(fēng)險(xiǎn)投資項(xiàng)目過(guò)程中，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)投資項(xiàng)目的運(yùn)行不但需要熟練掌握高新技術(shù)，且具有創(chuàng)新精神、敢于冒險(xiǎn)、富有進(jìn)取精神的技術(shù)人員，更需要具有金融知識(shí)并有較強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)的風(fēng)險(xiǎn)投資管理者。就目前來(lái)看，我國(guó)科技企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資項(xiàng)目的相關(guān)復(fù)合型風(fēng)險(xiǎn)投資人才較少，而近年來(lái)科技企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資項(xiàng)目與日俱增，所以復(fù)合型投資人才難以滿足當(dāng)前風(fēng)險(xiǎn)投資項(xiàng)目的發(fā)展。我國(guó)科技企業(yè)在發(fā)展其風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)目的同時(shí)應(yīng)當(dāng)積極培養(yǎng)復(fù)合型的風(fēng)險(xiǎn)投資人才。一方面科技企業(yè)可以通過(guò)與科研機(jī)構(gòu)或相關(guān)高校合作，開(kāi)設(shè)相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)人才培養(yǎng)專業(yè)，以此滿足市場(chǎng)對(duì)相關(guān)復(fù)合型風(fēng)險(xiǎn)投資人才的需求。另一方面加強(qiáng)對(duì)國(guó)內(nèi)外風(fēng)險(xiǎn)投資人才的學(xué)習(xí)力度，積極學(xué)習(xí)國(guó)內(nèi)外先進(jìn)的風(fēng)險(xiǎn)投資項(xiàng)目管理經(jīng)驗(yàn)，以此提高大慶復(fù)合型投資人才的質(zhì)量。

3.4采取優(yōu)惠的稅收政策

篇(6)

[關(guān)鍵詞]風(fēng)險(xiǎn)投資 創(chuàng)業(yè)企業(yè) 商業(yè)模式

一、目前我國(guó)風(fēng)險(xiǎn)投資存在的問(wèn)題

我國(guó)的風(fēng)險(xiǎn)投資業(yè)在促進(jìn)我國(guó)高新技術(shù)企業(yè)的創(chuàng)立和成長(zhǎng)方面起到了積極作用。但是我們也應(yīng)看到，我國(guó)良好的風(fēng)險(xiǎn)投資環(huán)境尚未形成，如風(fēng)險(xiǎn)投資主體單一，民間風(fēng)險(xiǎn)投資幾乎沒(méi)有，風(fēng)險(xiǎn)資本退出缺乏有效渠道，相關(guān)法律法規(guī)不健全等。但更多的風(fēng)投失敗問(wèn)題存在于風(fēng)司及創(chuàng)業(yè)公司本身。

1.風(fēng)司存在的問(wèn)題

（1）風(fēng)險(xiǎn)投資人才極度缺乏

風(fēng)險(xiǎn)投資業(yè)需要大量的懂技術(shù)、管理、營(yíng)銷、金融等多方面知識(shí)的高素質(zhì)的綜合性人才，只有這樣才能對(duì)風(fēng)險(xiǎn)投資進(jìn)行正確的評(píng)估和操作，降低投資失敗的風(fēng)險(xiǎn)。目前國(guó)內(nèi)風(fēng)險(xiǎn)投資多數(shù)還停留在理論研究層次上，缺乏專業(yè)知識(shí)和從業(yè)經(jīng)驗(yàn)，局限性較大。

（2）風(fēng)險(xiǎn)投資公司的項(xiàng)目可行性分析不足

這主要表現(xiàn)在風(fēng)險(xiǎn)投資不規(guī)范，隨意性大。我國(guó)已有的風(fēng)險(xiǎn)投資公司，在確定投資對(duì)象時(shí)缺乏系統(tǒng)、細(xì)致的挑選和分析，只考慮項(xiàng)目在市場(chǎng)上的短期影響，不考慮長(zhǎng)期發(fā)展?jié)摿Γ踔镣粦{一面之詞確定投資對(duì)象。一方面是因?yàn)轱L(fēng)投企業(yè)不重視分析可行性，另一方面缺乏足夠的人才和健全的分析評(píng)估體系。并且風(fēng)險(xiǎn)資金的投向過(guò)于集中于少數(shù)產(chǎn)業(yè)。

（3）對(duì)投資項(xiàng)目的領(lǐng)導(dǎo)團(tuán)隊(duì)考察不足

風(fēng)險(xiǎn)投資與其說(shuō)是投資企業(yè)，不如說(shuō)是投資這個(gè)項(xiàng)目的管理團(tuán)隊(duì)，尤其是領(lǐng)軍人員。這比市場(chǎng)和科技含量都重要。領(lǐng)軍人員的管理能力、戰(zhàn)略眼光和魄力等個(gè)人素養(yǎng)對(duì)項(xiàng)目的成功與否具有關(guān)鍵性的影響。我們可以看到，由于領(lǐng)軍人員的管理能力和個(gè)人素質(zhì)等問(wèn)題，使得很多有潛力的項(xiàng)目遭遇失敗。

（4）對(duì)投資項(xiàng)目的管理不夠

對(duì)投資項(xiàng)目的管理監(jiān)督不夠，也是風(fēng)投失敗的一個(gè)很大的原因。很多風(fēng)投企業(yè)僅僅實(shí)行股權(quán)投資，在參與經(jīng)營(yíng)管理方面十分欠缺。項(xiàng)目的重大決策、企業(yè)內(nèi)部及外部市場(chǎng)存在的問(wèn)題等等，這些是否合理，風(fēng)投方較少考慮，導(dǎo)致管理混亂無(wú)人監(jiān)管，最終失敗是必然的。另外投資者不能正確管理風(fēng)險(xiǎn)。國(guó)內(nèi)很多風(fēng)險(xiǎn)投資者普遍存在一些急功近利的想法，缺乏耐心，過(guò)分追求短期效應(yīng)。

2.目前我國(guó)創(chuàng)業(yè)企業(yè)存在的問(wèn)題

（1）創(chuàng)業(yè)企業(yè)股權(quán)結(jié)構(gòu)不合理

股權(quán)結(jié)構(gòu)是否合理是判斷企業(yè)發(fā)展前景是否良好的重要依據(jù)。真功夫的股東之爭(zhēng)就很好地說(shuō)明了這個(gè)問(wèn)題。原因在于其股權(quán)結(jié)構(gòu)不合理，幾個(gè)人一起創(chuàng)業(yè),各占幾分之一股份,這種模式失敗的可能性太大。另外股權(quán)結(jié)構(gòu)太分散，各種決策容易陷于爭(zhēng)吵和妥協(xié)之中，最佳決策往往被放棄。太分散的股權(quán)結(jié)構(gòu)還容易被惡意收購(gòu)，增大企業(yè)發(fā)展的不確定性。

（2）創(chuàng)業(yè)企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)層沒(méi)有足夠的管理能力及戰(zhàn)略決策能力

接受風(fēng)投后很多企業(yè)進(jìn)行快速的規(guī)模擴(kuò)張，沒(méi)有相對(duì)應(yīng)的管理能力進(jìn)行支撐，從而導(dǎo)致失敗。另外沒(méi)有能力合理管理和安排使用從風(fēng)投得到的巨額資金，企業(yè)出現(xiàn)經(jīng)營(yíng)問(wèn)題時(shí)，無(wú)法作出正確靈活的戰(zhàn)略決策。

（3）創(chuàng)業(yè)企業(yè)的商業(yè)模式存在缺陷

在現(xiàn)今的創(chuàng)業(yè)項(xiàng)目中，很多項(xiàng)目只是憑一個(gè)創(chuàng)意、一個(gè)點(diǎn)子，就進(jìn)行投資運(yùn)作，缺乏完善的商業(yè)模式，在經(jīng)歷了激情創(chuàng)業(yè)后，由于入不敷出，紛紛破產(chǎn)倒閉。創(chuàng)業(yè)企業(yè)沒(méi)有良好的商業(yè)模式，就沒(méi)有長(zhǎng)期穩(wěn)定的盈利，是無(wú)法讓企業(yè)長(zhǎng)久經(jīng)營(yíng)下去的。

（4）創(chuàng)業(yè)企業(yè)的領(lǐng)導(dǎo)者個(gè)人素質(zhì)問(wèn)題

創(chuàng)業(yè)者的綜合素質(zhì)會(huì)決定著企業(yè)的規(guī)模、壽命。創(chuàng)業(yè)管理團(tuán)隊(duì)多為創(chuàng)業(yè)型，缺乏現(xiàn)代企業(yè)管理知識(shí)，不按現(xiàn)代企業(yè)管理制度來(lái)經(jīng)營(yíng)管理。一些企業(yè)家發(fā)展到一定規(guī)模后就開(kāi)始享受，固步自封。許多企業(yè)是家族式管理，重大決策隨意性過(guò)強(qiáng)。他們認(rèn)為投資者無(wú)權(quán)過(guò)問(wèn)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理。這就使風(fēng)險(xiǎn)投資家喪失了監(jiān)管功能。這樣反而不能吸引風(fēng)險(xiǎn)投資。

二、促進(jìn)我國(guó)風(fēng)投與創(chuàng)業(yè)者雙贏的建議

1.加快提高風(fēng)投人才素質(zhì)

政府、學(xué)校、風(fēng)投企業(yè)三方聯(lián)合，共同培養(yǎng)高素質(zhì)風(fēng)投管理人員。現(xiàn)有的風(fēng)投人員也要不斷地吸納西方成熟的風(fēng)險(xiǎn)投資管理機(jī)制，完善自身在技術(shù)、管理、金融及財(cái)務(wù)等方面的能力。本土風(fēng)司可以利用國(guó)際合作和交流，吸引海外人才。

2.加強(qiáng)項(xiàng)目可行性管理

在確定投資對(duì)象時(shí)要按完善的分析評(píng)估體系進(jìn)行系統(tǒng)、細(xì)致的挑選和分析，要考慮項(xiàng)目的長(zhǎng)期發(fā)展?jié)摿Α＜訌?qiáng)在商業(yè)模式、投資力度和投資時(shí)期上的分析。要理性地尋找投資項(xiàng)目，投資項(xiàng)目存在著發(fā)展的潛在性，可投資的方向或行業(yè)是多元的。不要集中在少數(shù)大家都認(rèn)為最熱門的行業(yè)，多選一些有潛力的行業(yè)。

3.重視創(chuàng)業(yè)管理團(tuán)隊(duì)考察

考察項(xiàng)目管理團(tuán)隊(duì)重于項(xiàng)目本身，尤其是領(lǐng)軍人員。要重點(diǎn)考察領(lǐng)軍人員的管理能力、戰(zhàn)略眼光、魄力、品德等個(gè)人素養(yǎng)，這就要提高企業(yè)家的綜合管理素質(zhì)。

4.投資項(xiàng)目的監(jiān)管常規(guī)化

風(fēng)投企業(yè)要參與企業(yè)的正常經(jīng)營(yíng)管理，要研究和參與項(xiàng)目的重大問(wèn)題決策。否則風(fēng)險(xiǎn)投資的錢極易打水漂。另外要正確對(duì)待風(fēng)險(xiǎn)投資，它有一個(gè)培育、發(fā)展、成熟的周期，具有長(zhǎng)期性，要按照周期規(guī)律培養(yǎng)企業(yè)5年~7年后退出。

5.合理設(shè)置創(chuàng)業(yè)企業(yè)股權(quán)結(jié)構(gòu)

股權(quán)結(jié)構(gòu)短期內(nèi)不影響企業(yè)經(jīng)營(yíng)，但時(shí)間稍長(zhǎng)，其影響就顯現(xiàn)出來(lái)。股權(quán)結(jié)構(gòu)要比較集中，如一個(gè)大股東連同幾個(gè)相對(duì)小股東的合作模式。一方面是對(duì)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)有絕對(duì)的決策權(quán)，另一方面又可以兼顧一定的民主管理，也可防止惡意收購(gòu)。

參考文獻(xiàn)：

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篇(7)

風(fēng)險(xiǎn)投資資金流動(dòng)的四個(gè)階段以其特點(diǎn)存在不同的風(fēng)險(xiǎn)。針對(duì)不同的風(fēng)險(xiǎn)，做好管理工作，通過(guò)管理行為規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，是必然要求。

1.籌資階段的風(fēng)險(xiǎn)

籌資階段的主要風(fēng)險(xiǎn)在于籌資不足，即是籌資難的問(wèn)題。目前我國(guó)風(fēng)險(xiǎn)投資的資金來(lái)源并不廣泛，個(gè)人投資不占主要地位，這說(shuō)明籌資渠道和政策對(duì)風(fēng)險(xiǎn)投資的支持力度不夠，對(duì)規(guī)范風(fēng)險(xiǎn)投資的籌資工作并沒(méi)有可以尋求的舊例，風(fēng)險(xiǎn)投資公司的信譽(yù)、管理體系、管理原則、專業(yè)的投資隊(duì)伍，良好的投資項(xiàng)目或者成功的投資行為。投資者對(duì)于投資的選擇是很謹(jǐn)慎的，而雙方都明白風(fēng)投的最大問(wèn)題，盈利和不確定性。籌資中的財(cái)務(wù)管理，在這個(gè)階段主要通過(guò)完善的財(cái)務(wù)管理體系，專業(yè)的財(cái)務(wù)管理團(tuán)隊(duì)，創(chuàng)新的財(cái)務(wù)管理方式，完整的投資計(jì)劃書和執(zhí)行過(guò)程的風(fēng)險(xiǎn)控制體系建立辦法，打消投資者的疑惑，爭(zhēng)取募資成功。

2.投資階段的風(fēng)險(xiǎn)

在投資階段一般都分為兩個(gè)環(huán)節(jié)。一是投資對(duì)象的選擇和依據(jù)投資對(duì)象關(guān)于投資項(xiàng)目的資金使用預(yù)算報(bào)告，確定風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)目。這里要求財(cái)務(wù)管理從業(yè)人員具有較高的綜合素質(zhì)，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)目所屬的行業(yè)和科技具有較清晰的認(rèn)識(shí)，并可以通過(guò)聘任第三者為客觀評(píng)價(jià)項(xiàng)目，論證可行性和未來(lái)的市場(chǎng)期許。二是按照研發(fā)、生產(chǎn)、市場(chǎng)化推廣把投資分為三個(gè)階段，按照實(shí)際需要投入資金，并加強(qiáng)各階段財(cái)務(wù)管理，落實(shí)資金使用中的財(cái)務(wù)審核，幫助風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)建立符合發(fā)展要求的財(cái)務(wù)管理體系，也就是我們說(shuō)的增值服務(wù)。在不同的階段投入不同比例的資金，審慎投資，依據(jù)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行環(huán)境和風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)目計(jì)劃執(zhí)行的實(shí)際，及時(shí)修改投資計(jì)劃。這要求風(fēng)險(xiǎn)投資公司按照選定的投資項(xiàng)目組建一個(gè)專門的項(xiàng)目組，組內(nèi)成員需要具備兩個(gè)基本素質(zhì)：項(xiàng)目涉及領(lǐng)域的專業(yè)知識(shí)和敏銳的洞察力，最好具備財(cái)務(wù)管理方面的綜合能力。在市場(chǎng)化推廣的后期，還要依據(jù)風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)目的運(yùn)作情況做好退出的準(zhǔn)備。投資階段可以合并為兩大問(wèn)題，投資什么和怎么做好投資管理。在這個(gè)階段的主要風(fēng)險(xiǎn)是決策失誤、風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)目不具備發(fā)展所需的管理能力、資源浪費(fèi)、市場(chǎng)環(huán)境變化、類似產(chǎn)品出現(xiàn)并具有很強(qiáng)的競(jìng)爭(zhēng)力等。這個(gè)階段具有較強(qiáng)的依賴性，投資決策需要風(fēng)險(xiǎn)投資公司的決策者具有豐富的知識(shí)、敏銳的眼光，更重要的是要能夠知人善任，把專業(yè)人才放置到專業(yè)崗位，運(yùn)用集體的力量避免決策失誤；同時(shí)，要求風(fēng)險(xiǎn)投資公司延伸自己的財(cái)務(wù)管理鏈條，幫助風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)科學(xué)、合理地運(yùn)用資金，嚴(yán)格項(xiàng)目管理，逐步落實(shí)責(zé)任，推動(dòng)項(xiàng)目的健康運(yùn)行；建立良好的溝通機(jī)制，及時(shí)收集有可能影響項(xiàng)目發(fā)展的信息，做好溝通，避免因信息不對(duì)稱造成的風(fēng)險(xiǎn)。

3.退出階段的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

退出是收獲的階段，當(dāng)然對(duì)于不成功的項(xiàng)目來(lái)說(shuō)談不上收獲，只能盡量減少損失。當(dāng)前我國(guó)風(fēng)險(xiǎn)投資的退出方式一般是：上市、股權(quán)出售、轉(zhuǎn)讓、企業(yè)重組、資產(chǎn)清算等。合理選擇退出時(shí)機(jī)和方式，要求財(cái)務(wù)管理部門在項(xiàng)目運(yùn)作過(guò)程中收集信息，通過(guò)財(cái)務(wù)運(yùn)行狀況制定出風(fēng)險(xiǎn)資金的退出規(guī)劃。這個(gè)階段對(duì)風(fēng)險(xiǎn)投資公司提出了更高的要求。

4.項(xiàng)目分紅階段的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

一般認(rèn)為，這個(gè)階段不存在太大的風(fēng)險(xiǎn)；其實(shí)不然，作為風(fēng)險(xiǎn)投資公司的財(cái)務(wù)管理不能把募資和分紅看做單個(gè)項(xiàng)目的行為，還要綜合考慮公司的財(cái)務(wù)狀況和發(fā)展。募資行為不是孤立的，轉(zhuǎn)化投資者把分紅投入新的項(xiàng)目，是雙贏的結(jié)果；避免投資者因個(gè)案的投資失敗對(duì)風(fēng)險(xiǎn)投資公司產(chǎn)生不利影響。從四個(gè)階段的風(fēng)險(xiǎn)來(lái)看，投資階段是財(cái)務(wù)管理最為艱難的階段，每個(gè)階段的特點(diǎn)不同，要求風(fēng)險(xiǎn)投資公司的財(cái)務(wù)管理人員具備的素質(zhì)不同，財(cái)務(wù)管理的方式也因管理對(duì)象而差別對(duì)待，整體的管理過(guò)程既要有區(qū)別的對(duì)待實(shí)際問(wèn)題，又要通過(guò)財(cái)務(wù)管理的全程性、綜合性來(lái)統(tǒng)籌解決問(wèn)題。

二、風(fēng)險(xiǎn)投資公司的財(cái)務(wù)管理建議

近年來(lái)針對(duì)風(fēng)險(xiǎn)投資的風(fēng)險(xiǎn)對(duì)策做研究的單位和個(gè)人很多，許多專家和一線財(cái)務(wù)管理人員都給出了很多規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的建議或?qū)Σ摺２徽搹暮暧^的經(jīng)濟(jì)環(huán)境還是從微觀的項(xiàng)目運(yùn)作出發(fā)，得出的結(jié)論都對(duì)風(fēng)險(xiǎn)投資公司的管理具有現(xiàn)實(shí)意義。筆者以為，風(fēng)險(xiǎn)投資的高風(fēng)險(xiǎn)和高回報(bào)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)投資公司從業(yè)人員提出的要求是——高素質(zhì)。經(jīng)濟(jì)行為歸根結(jié)底是人的行為，從業(yè)人員的綜合素質(zhì)決定了投資行為的結(jié)果。財(cái)務(wù)管理在風(fēng)險(xiǎn)投資管理中的作用不言而喻，對(duì)從業(yè)人員的要求同樣是高素質(zhì)。不論是審核風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)目的投資計(jì)劃、運(yùn)作項(xiàng)目、收集信息、及時(shí)調(diào)整投資規(guī)劃、制定退出計(jì)劃，還是募資行為都對(duì)財(cái)務(wù)管理人員的整體素質(zhì)具有較高的依賴性。要解決管理的問(wèn)題首先要結(jié)局人的問(wèn)題。財(cái)務(wù)管理人才的遴選、使用、素質(zhì)提升是風(fēng)險(xiǎn)投資公司管理者要解決的第一個(gè)問(wèn)題。目前我國(guó)處于風(fēng)險(xiǎn)投資的初步發(fā)展階段，從業(yè)人員尤其是財(cái)務(wù)管理的從業(yè)人員距離風(fēng)險(xiǎn)投資的需要還有差距，經(jīng)驗(yàn)的積累、綜合素質(zhì)的提高，需要激勵(lì)機(jī)制的引導(dǎo)和考核機(jī)制的管理；建立財(cái)務(wù)管理人員的管理機(jī)制是需要解決的第二個(gè)問(wèn)題。如何發(fā)揮全體人員的作用，形成合力，也就是建立什么樣的公司運(yùn)行信心溝通體系，是第三個(gè)問(wèn)題。

三、小結(jié)