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上市公司股權融資的兩難問題與出路
王嘯 中央財經大學中國保險精算學院; 北京102206
- 股權融資
- 定向增發
- 股權結構
- 杠桿融資
- 大股東
摘要：A股市場的股權融資存在兩難問題:一方面,在強勢大股東與活躍散戶并存的市場結構下,容易產生融資過熱和杠桿套利的傾向,因此需要加大監管力度;另一方面,嚴格的管制會扭曲市場定價,滋生變相的杠桿融資。為實現提高直接融資比重和保護中小者利益、防范市場風險的雙重任務,管理部門需要寬嚴相濟,疏堵結合。
- 股權融資
- 定向增發
- 股權結構
- 杠桿融資
- 大股東
摘要：A股市場的股權融資存在兩難問題:一方面,在強勢大股東與活躍散戶并存的市場結構下,容易產生融資過熱和杠桿套利的傾向,因此需要加大監管力度;另一方面,嚴格的管制會扭曲市場定價,滋生變相的杠桿融資。為實現提高直接融資比重和保護中小者利益、防范市場風險的雙重任務,管理部門需要寬嚴相濟,疏堵結合。
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