摘要：我國(guó)當(dāng)前居高不下的房?jī)r(jià)已引起政府、學(xué)界與媒體的廣泛關(guān)注。本文從微觀企業(yè)層面出發(fā),探討房地產(chǎn)價(jià)格上漲對(duì)我國(guó)企業(yè)創(chuàng)新行為的影響,并進(jìn)一步分析其內(nèi)在傳導(dǎo)機(jī)制。研究發(fā)現(xiàn)如下:第一,房?jī)r(jià)上漲顯著降低了我國(guó)企業(yè)的創(chuàng)新投入與創(chuàng)新產(chǎn)出。為控制房?jī)r(jià)與創(chuàng)新之間可能存在的內(nèi)生性,本文引入土地供給彈性與長(zhǎng)期借貸利率的交互項(xiàng)作為工具變量,檢驗(yàn)結(jié)果一致。第二,房地產(chǎn)價(jià)格上漲導(dǎo)致人力資本較高企業(yè)的員工流失率增加,從而抑制創(chuàng)新。第三,房地產(chǎn)價(jià)格上漲并未提高企業(yè)研發(fā)投入,企業(yè)沒(méi)有明顯的投機(jī)性投資行為。整體上,本文評(píng)估了高房?jī)r(jià)對(duì)于企業(yè)創(chuàng)新行為的影響,這對(duì)我國(guó)各級(jí)政府進(jìn)一步提升企業(yè)創(chuàng)新,針對(duì)房地產(chǎn)市場(chǎng)價(jià)格制定合理的調(diào)控政策提供了明晰的現(xiàn)實(shí)借鑒。