摘要：通過建立理論模型對股權(quán)激勵、投資水平與公司市場價值之間的內(nèi)在關(guān)系進(jìn)行分析,得到的基本結(jié)論是:股權(quán)激勵有利于使股東與經(jīng)理的利益目標(biāo)趨于一致,減輕問題,股權(quán)激勵促使經(jīng)理選擇合理投資水平從而提升公司價值。進(jìn)一步利用深、滬兩市2012-2014年間的上市公司數(shù)據(jù)檢驗(yàn)股權(quán)激勵對投資決策、公司價值的影響。實(shí)證研究結(jié)果表明,與非股權(quán)激勵的上市公司相比,股權(quán)激勵公司的過度投資行為得到抑制,投資水平更加合理,公司的市場價值得到提高。