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一種q-高斯分布的VaR計算方法
汪瓊枝; 趙攀 皖西學(xué)院金融與數(shù)學(xué)學(xué)院; 安徽六安237012
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- 泰勒級數(shù)
摘要：準(zhǔn)確地描述資產(chǎn)收益率分布是進(jìn)行風(fēng)險度量的基礎(chǔ).利用q-高斯分布刻畫股票的收益率,運用泰勒級數(shù)給出一種新的基于q-高斯分布的VaR計算公式.實證分析結(jié)果表明,運用q-高斯分布擬合上證綜合指數(shù)的收益率比用正態(tài)分布樣本平均誤差減少了22.40%;在置信水平分別為0.05和0.01下,正態(tài)分布計算的VaR要比q-高斯分布計算的分別低估16.00%和30.88%;而且低估風(fēng)險的程度隨置信水平的減小而增加.說明q-高斯分布能夠準(zhǔn)確地刻畫資產(chǎn)收益率分布的'尖峰厚尾'現(xiàn)象,用該分布進(jìn)行VaR風(fēng)險度量可以有效地克服風(fēng)險被低估情況的發(fā)生.
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摘要：準(zhǔn)確地描述資產(chǎn)收益率分布是進(jìn)行風(fēng)險度量的基礎(chǔ).利用q-高斯分布刻畫股票的收益率,運用泰勒級數(shù)給出一種新的基于q-高斯分布的VaR計算公式.實證分析結(jié)果表明,運用q-高斯分布擬合上證綜合指數(shù)的收益率比用正態(tài)分布樣本平均誤差減少了22.40%;在置信水平分別為0.05和0.01下,正態(tài)分布計算的VaR要比q-高斯分布計算的分別低估16.00%和30.88%;而且低估風(fēng)險的程度隨置信水平的減小而增加.說明q-高斯分布能夠準(zhǔn)確地刻畫資產(chǎn)收益率分布的'尖峰厚尾'現(xiàn)象,用該分布進(jìn)行VaR風(fēng)險度量可以有效地克服風(fēng)險被低估情況的發(fā)生.
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