首頁(yè) > 期刊 > 人文社會(huì)科學(xué) > 經(jīng)濟(jì)與管理科學(xué) > 金融 > 當(dāng)代金融研究 > 美國(guó)非預(yù)期貨幣政策會(huì)影響我國(guó)的利率期限結(jié)構(gòu)嗎? 【正文】
美國(guó)非預(yù)期貨幣政策會(huì)影響我國(guó)的利率期限結(jié)構(gòu)嗎?
張夏; 汪亞楠; 金澤成 西南大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院; 重慶400715; 華南理工大學(xué)經(jīng)濟(jì)與貿(mào)易學(xué)院; 廣東510006; 中國(guó)人民銀行金融研究所; 北京100800
- 利率期限結(jié)構(gòu)
- 非預(yù)期貨幣政策
- 主成分分析
摘要：本文通過(guò)Bloomberg與Wind相關(guān)日頻數(shù)據(jù),利用主成分分析的方法,提取了我國(guó)銀行間市場(chǎng)與國(guó)債債券市場(chǎng)的利率期限結(jié)構(gòu)截距因子、斜率因子與曲率因子。在此基礎(chǔ)上,該文研究了美國(guó)非預(yù)期貨幣政策沖擊對(duì)我國(guó)利率期限結(jié)構(gòu)的外溢作用。研究結(jié)果表明,該外溢作用顯著存在,它扭曲了我國(guó)銀行間市場(chǎng)與債券市場(chǎng)的利率期限結(jié)構(gòu),會(huì)導(dǎo)致我國(guó)利率期限結(jié)構(gòu)“倒掛”,提高短期利率水平,壓低長(zhǎng)期利率水平,進(jìn)而加劇我國(guó)金融市場(chǎng)中系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)集聚。
- 利率期限結(jié)構(gòu)
- 非預(yù)期貨幣政策
- 主成分分析
摘要：本文通過(guò)Bloomberg與Wind相關(guān)日頻數(shù)據(jù),利用主成分分析的方法,提取了我國(guó)銀行間市場(chǎng)與國(guó)債債券市場(chǎng)的利率期限結(jié)構(gòu)截距因子、斜率因子與曲率因子。在此基礎(chǔ)上,該文研究了美國(guó)非預(yù)期貨幣政策沖擊對(duì)我國(guó)利率期限結(jié)構(gòu)的外溢作用。研究結(jié)果表明,該外溢作用顯著存在,它扭曲了我國(guó)銀行間市場(chǎng)與債券市場(chǎng)的利率期限結(jié)構(gòu),會(huì)導(dǎo)致我國(guó)利率期限結(jié)構(gòu)“倒掛”,提高短期利率水平,壓低長(zhǎng)期利率水平,進(jìn)而加劇我國(guó)金融市場(chǎng)中系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)集聚。
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當(dāng)代金融研究
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- 金融 快捷分類
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